近期交易商协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会对(duì)建设银行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要求(qiú)自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已对多家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销(xiāo)非金(jīn)融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产(chǎn)企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民(mín)生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和(hé)粤财信托(tuō)共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银(yín)行等多家机构(gòu)存在债券代(dài)持(chí)交易等违规(guī)行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动(dòng)自律调(diào)查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多期(qī)债(zhài)务(wù)融资工具发行(xíng)定(dìng)价(jià)严重偏(piān)离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场(ch阿富汗是哪一年灭亡的ǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城(chéng)市(shì)发展投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因违(wéi)规收取(qǔ)发(fā)行人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同被(bèi)开(kāi)展自律调(diào)查的(de)还有(yǒu)光大证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名(míng)直接(jiē)责(zé)任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的(de)原因包括(kuò)低价包(bāo)销(xiāo)多期债(zhài)务融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分(fēn)债务(wù)融资工(gōng)具未(wèi)按照发行文(wén)件约定开展余(yú)额包销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占了其(qí)他投资(zī)人的正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造(zào)成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)机(jī)构在从事(shì)相关业务(wù)过程中，务必牢固(gù)树立市(shì)场责任意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和自律规则要(yào)求，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业(yè)，自觉维护(hù)银行间债券市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商(shāng)作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流(liú)动性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近(jìn)期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际金融(róng)报(bào)》记者表示(shì)，可以看(kàn)到，银行间交易商协会阿富汗是哪一年灭亡的将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严(yán)要求，以严格自(zì)律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别(bié)是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护(hù)好行(xíng)业的(de)良性竞争生态。

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