5月9日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司金证(zhèng)股份发(fā)布(bù)的一(yī)则公(gōng)告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限公(gōng)司（下称文(wén)华(huá)财经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募(mù)集配套(tào)资金。公司股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开市(shì)起开始停牌(pái)，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经系头部(bù)期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动(dòng)端(duān)随身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次(cì)报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上(shàng)市申(shēn)请(qǐng)文件，深交所决(jué)定终止对(duì)其首次公开发行股票(piào)并在创业板上市的审核(hé)。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚发布的公告显示，本(běn)次交易事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目前正与交(jiāo)易意向方接洽，初步(bù)确定(dìng)的交易对方(fāng)包括(kuò)尚守哲、大连经(jīng)一(yī)卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海(hǎi)经一投(tóu)资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产重(zhòng)组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所股票上(shàng)市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易(yì)对(duì)方与(yǔ)公司不存在关(guān)联(lián)关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例预计(jì)将超(chāo)过(guò)5％，本(běn)次交易预计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公司(sī)无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后(hòu)，公(gōng)司第一大股(gǔ)东不会(huì)发生变化，且不存在实际支配公司股份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍(réng)将无控股股东、实际控制人，预(yù)计不构(gòu)成(chéng)公(gōng)司重大资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资本(běn)4000万元(yuán)，实际(jì)控(kòng)制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据(jù)文华(huá)财经此(cǐ)前(qián)披露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连(lián)经(jīng)一和上海经一(yī)分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易(yì)对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对(duì小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少)文(wén)华财(cái)经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力(lì)有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银(yín)行、期货(huò)、信托(tuō)、交(jiāo)易(yì)所、监管机(jī)构(gòu)等(děng)行业客(kè)户提供全(quán)技术栈、全产品(pǐn)线(xiàn)解决(jué)方案，同时与政府机关、互联网公(gōng)司合作开展包括智慧城市在(zài)内的数字经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金(jīn)证(zhèng)股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经(jīng)纪(jì)业(yè)务(wù)软(ruǎn)件收入较上年(nián)同期略有增(zēng)长，资(zī)管机构(gòu)软件收入基(jī)本持平。报告期内，数字(zì)经(jīng)济(jì)业务因验(yàn)收(shōu)的大型政务(wù)项目成本(běn)增幅(fú)大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告(gào)期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联(lián)营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示(shì)，报告期内，公(gōng)司(sī)实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为，公司金融行业的增长主要(yào)得益于(yú)两方面(miàn)的因(yīn)素：一是(shì)公(gōng)司在证券市场行业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加(jiā)快产品新一代产品(pǐn)布(bù)局、积极推进项目上线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管(guǎn)领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个(gè)核心产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开始进(jìn)入(rù)收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分销业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融(róng)行业(yè)的(de)收入(rù)下(xià)降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度(dù)受到(dào)需求端的影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融(róng)行业(yè)业务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和(hé)盈(yíng)利能力(lì)来看，金证(zhèng)股份(fèn)均远高于文华财经，但文华财(cái)经的毛利率(lǜ)显著(zhù)高(gāo)于(yú)金证股份，无疑(yí)是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士(shì)认为，如(rú)果本次交(jiāo)易得(dé)以顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文(wén)华财经的(de)优(yōu)质(zhì)资产(chǎn)注入后(hòu)，其(qí)盈利能力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的(de)公告中，金证股份(fèn)并未(wèi)披(pī)露具体的(de)交(jiāo)易细节，例如交易对价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与主(zhǔ)要(yào)交易对方就(jiù)本次交易签(qiān)署了(le)《意向协议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对(duì)方发行(xíng)股份及支(zhī)付现金的方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各方关于本(běn)次交(jiāo)易的初(chū)步合作意(yì)向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权(quán)利义务(wù)以及(jí)各项(xiàng)安排(pái)以交易(yì)各方最终签署(shǔ)的(de)正(zhèng)式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还(hái)进行了(le)风险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前，本次(cì)交易(yì)仍(réng)处于筹划阶(jiē)段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未签署正式(shì)的交易协议(yì)，本(běn)次交(jiāo)易尚需履行必要的(de)内部决策程序，并经(jīng)有权监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施(shī)，本次交易(yì)最(zuì)终(zhōng)能否实(shí)施尚存在较(jiào)大不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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