在(zài)锂价初(chū)现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看待？行业去库(kù)存进展又(yòu)如何？

　　披露年报和一季报后，市值(zhí)近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出一(yī)系列判断。在交流中，公司管理层对中国基(jī)金报记(jì)者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同时，该(gāi)公司一(yī)季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力已(yǐ)并不明显(xiǎn)。这也在一定(dìng)程(chéng)度上反(fǎn)映了电池厂商们(men)近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行(xíng)业今(jīn)年(nián)上升空间预(yù)计将高(gāo)于动力电池。换言之，从增速方面看，储能有望接棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池厂商出货持续(xù)增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨(jù)大争(zhēng)议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高(gāo)科高(gāo)级副总裁、中国(guó)业务板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也(yě)在一定程(chéng)度上反(fǎn)映(yìng)了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来(lái)锂价(jià)又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连(lián)跌52天。而且在此(cǐ)前30天内(nèi)，价格共计跌(diē)去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂价格(gé)已经连续两日上涨，两日内分(fēn)别上涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明(míng)显。

　　锂价(jià)在什么区(qū)间(jiān)较为合理，国轩高科方面也给出自己研(yán)判。王启岁在会(huì)上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨(dūn)的(de)区间(jiān)可能形成振荡期(qī)。“我们通过(guò)一季度观(guān)察来看，新能源(yuán)行业(yè)处(chù)于稳定增长阶段，储能(néng)行业在一季(jì)度(dù)是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付(fù)，而储能(néng)大规模交(jiāo)付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预(yù)计会维持(chí)在这个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降(jiàng)，对于电池(chí)厂商的毛利率(lǜ)提(tí)升已经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩高科在一季(jì)度达到了18.94％，较去(qù)年全(quán)年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情(qíng)况也发生(shēng)在宁德(dé)时(shí)代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不如前两者明(míng)显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能(néng)源(yuán)汽车(chē)市场会趋于(yú)较为合理增长。“去年(nián)是(shì)600万辆，经(jīng)过(guò)一(yī)季度之(zhī)后，我们依然判断今(jīn)年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速产能扩张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地(dì)年产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐(tóng)城基地年(nián)产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电(diàn)池项目等多个(gè)项目相继投产。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国(guó)轩高科的一季报显示，其截至报告期末其存货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末，存(cún)货占总资(zī)产(chǎn)比例为8.38％。在去年(nián)底，这(zhè)一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国(guó)轩高科存货水平保持了较(jiào)低位(wèi)置。国轩(xuān)高科高(gāo)级副总裁(cái)蔡毅也(yě)表示，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸锂原(yuán)材料(liào)有自产能力，因此其外购仅补充(chōng)自(zì)产不足，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位(wèi)下(xià)降，也(yě)反映(yìng)了行(xíng)业整体状况，不少电池厂商(shāng)存货余额均(jūn)在(zài)下降。其(qí)中宁德时(shí)代一季度报(bào)告显示，其库存金额已从(cóng)年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库(kù)存较(jiào)低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)近期在一(yī)份(fèn)研报中指出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去(qù)库(kù)存(cún)，生产(chǎn)材料均(jūn)维持(chí)极低库存，电池本身库存不足1个(gè)月；另外在(zài)中(zhōng)游材料方面，正(zhèng)极和电(diàn)解液库存周期大幅下(xià)降至7天左右，负极因石墨化(huà)需要一个月时间，库(kù)存周(zhōu)期(qī)较长，而隔膜约为一(yī)个(gè)月正常库存。

　　该阿富汗是不是亡国了机构认为，目前库存多(duō)集中于(yú)上游锂盐(yán)厂，中游材料库存极低，基(jī)本保持7天的最(zuì)低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)去库存的(de)过(guò)程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝(cháng)试“出海(hǎi)”。该公(gōng)司在2022年加速(sù)全球化步伐，收购博世集团(tuán)的(de)德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改(gǎi)造(zào)并已(yǐ)顺利投产，开(kāi)始(shǐ)欧(ōu)洲本(běn)地化运营。其年(nián)报显示，2022年该公司(sī)海(hǎi)外销售收入达到29.8亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能(né阿富汗是不是亡国了ng)相关产品供不应(yīng)求

　　此前(qián)市场普遍(biàn)预(yù)计，储能有望接棒(bàng)动力电池，带(dài)动(dòng)电池厂商(shāng)出货增长(zhǎng)。近(jìn)日，宁德(dé)时代也(yě)作出判断(duàn)认为(wèi)，储能方(fāng)面今年预(yù)计(jì)增速将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同这一观(guān)点。他预计，储能(néng)行业今(jīn)年上升空间预计会高于动力电池，其中国外家储市场(chǎng)需求预计会(huì)在下半(bàn)年放量，而国内大储市场方面(miàn)，今年(nián)一(yī)季度处于(yú)招(zhāo)标阶段(duàn)，自二季度开始将进(jìn)入(rù)交付阶(jiē)段，目前相(xiāng)关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报数据(jù)显示，其储能(néng)业(yè)务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同(tóng)比增长幅(fú)度达(dá)到186.49％，已经(jīng)高于其(qí)动力电池业务116.4％的(de)增速。按照这一数(shù)据计算，储能业务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的(de)空(kōng)间比动力电池上(shàng)升空间更(gèng)大(dà)，“这是一个需求量(liàng)大于供(gōng)应量的(de)领域，不(bù)存在需(xū)求疲软或者(zhě)是(shì)产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先(xiān)在家(jiā)储环节，因(yīn)为涉及到用电需求，每年到了第二季度开始(shǐ)后才爆发。而(ér)在大储环节，国内下游招标(biāo)、立项都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前订单状况看来是供不应求(qiú)。此外，海外(wài)的(de)客户也正逐渐接受(shòu)中国的标(biāo)准化集装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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