今年以来(lái)基金代(dài)销机(jī)构被基(jī)金(jīn)公司解(jiě)约的情(qíng)形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近(jìn)年来由于(yú)经营(yíng)不(bù)善(shàn)或违规，已有多家基(jī)金销售机(jī)构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛选代销机构(gòu)也是降本增(zēng)效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再(zài)办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至(zhì)所有客(kè)户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与该机(jī)构的合(hé)作关(guān)系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中(zhōng)，正(zhèng)融(róng)基(jī)金解除(chú)合作关系的基金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除(chú)合(hé)作关系，目前已累计解约(yuē)11家(j心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思iā)，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作(zuò)关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对(duì)于代销机(jī)构(gòu)的选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一(yī)是基(jī)金销(xiāo)量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)董事(shì)总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机(jī)构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果断地(dì)解除合作(zuò)关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠道负责(zé)人(rén)透露(lù)，其所在(zài)公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立(lì)时间(jiān)、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需要(yào)对接(jiē)系统，每(měi)年要(yào)付出系统维(wéi)护(hù)成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研究人(rén)士(shì)称，目前基金代(dài)销的机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不(bù)容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截(jié)至今年一季度末(mò)，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而(ér)前(qián)三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上榜的(de)独立基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机(jī)构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出(chū)了(le)注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务(wù)许可(kě)证的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一(yī)家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代(dài)理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等(děng)多家机(jī)构都(dōu)选择主动注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注(zhù)销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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