5月12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣(xuān)布，公司在(zài)2021年5月即(jí)公开挂牌(pái)的江铃重型汽车有限公司（江铃重(zhòng)汽(qì)）100％股权转让交易终止，而此(cǐ)前约定的交(jiāo)易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接(jiē)手的资(zī)产，不过原(yuán)计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却(què)因此背上了包(bāo)袱(fú)。江铃(líng)重汽(qì)在8年间亏损额度超过20亿元。而(ér)且江铃汽车此前(qián)为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江铃(líng)重卡(kǎ)“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过(guò)，此次交(jiāo)易终止，也意味着江铃(líng)汽车前后耗(hào)了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未(wèi)在约定(dìng)时间完成(chéng)

　　这笔交易要追(zhuī)溯到两年前。在(zài)2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于7.64亿元的(de)价格(gé)，通(tōng)过山西(xī)省产权交易市场(chǎng)公开挂牌方(fāng)式，出售(shòu)全资子(zi)公司江铃(líng)重汽(qì)100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对接盘(pán)方开出(chū)了要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度在全(quán)球生产销售(shòu)重(zhòng)型卡(kǎ)车超过(guò)12万(wàn)辆；2、公(gōng)司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计(jì)合并报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓(xiǎo)。上(shàng)述股权(quán)挂牌(pái)公告期于2021年8月(yuè)9日(rì)期限届满(mǎn)，交易(yì)股权出售(shòu)征集到一名意向受让方，符合上述要(yào)求的沃尔(ěr)沃卡车(chē)成(chéng)了接盘(pán)侠。

　　而且，沃(wò)尔(ěr)沃卡车也按照相关交易(yì)规则支付(fù)了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就(jiù)出售交(jiāo)易股权签(qiān)署了(le)《关(guān)于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股(gǔ)权(quán)支付(fù)的基准价款(kuǎn)为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需要(yào)获得国资管理(lǐ)有权单位的批(pī)准，但由于交易所需的政府审批事项未能(néng)在约定的时间(jiān)内完成(chéng)，项(xiàng)目(mù)双方经协商一(yī)致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这(zhè)笔交易(yì)前后耗时(shí)长达2年之久，但最(zuì)终仍(réng)以失败告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽(qì)命(mìng)运颇(pǒ)为坎坷(kě)，此次交(jiāo)易(yì)已经是其(qí)历史上第三次转手。

　　成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前身(shēn)是山西(xī)省(shěng)汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该公(gōng)司(sī)主要组装生产(chǎn)重型卡车与货车，但由于经营不善陷入(rù)发展困境(jìng)，在2007年第一次被重组。中(zhōng)国兵器装备集(jí)团及(jí)中国长(zhǎng)安汽(qì)车(chē)集团有限公(gōng)司，将太原重汽重组为太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽，作为长安汽车进入(rù)重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但(dàn)最终太(tài)原重汽(qì)没(méi)能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年(nián)的亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以(yǐ)实现正常(cháng)运转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车却(què)对太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)产生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价(jià)格(gé)，从长安手中(zhōng)接手(shǒu)太原长安(ān)重汽的(de)全部股(gǔ)权(quán)，并于2013年1月将其更名为江铃重汽(qì)。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃汽(qì)车进入重(zhòng)卡领域(yù)的(de)意图是实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表(biǎo)示，最终将建成(chéng)年(nián)产10万辆重型载货(huò)车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡企业，达产后主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对重(zhòng)卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽解放(fàng)等头(tóu)部(bù)企业的单月销量，就已超过江铃重汽几年的销量总和(hé)。2020年9月之后(hòu)，江(jiāng)铃谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗汽车不再披露有关(guān)江铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量(liàng)严重拖后腿，江铃重汽俨然(rán)成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年(nián)12月31日，江铃(líng)汽车重型汽车相关业(yè)务(wù)累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽(qì)总负债(zhài)为12.69亿(yì)元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资不(bù)抵债的状(zhuàng)态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗汽(qì)进行了11.42亿元的现金(jīn)增(zēng)资。这一举动的(de)主要目的是(shì)降低江铃(líng)重汽的资产负债(zhài)率，便于吸引(yǐn)外部(bù)投(tóu)资进入，利于江铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地(dì)主家(jiā)”也没余粮

　　实(shí)际上(shàng)，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)自身近年(nián)来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别(bié)实(shí)现(xiàn)营收330.96亿元(yuán)、352.21亿(yì)元和301亿元，这(zhè)三年内(nèi)，其实(shí)现归(guī)母净利润(rùn)分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上看，盈(yíng)利状(zhuàng)况尚可。不(bù)过(guò)，在2021年(nián)和2022年(nián)这(zhè)两(liǎng)年(nián)间，江铃汽车收到(dào)的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净(jìng)利润。而扣除非经常(cháng)性损益后，江(jiāng)铃汽(qì)车在(zài)这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在(zài)这两年现金流状况(kuàng)也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这(zhè)一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年一季度(dù)，这一科目仍未回(huí)正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利润仅为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃尔沃接(jiē)盘告(gào)吹，江(jiāng)铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩(jiān)上。而江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)此次也表示(shì)，江铃重汽(qì)已暂停生产和(hé)销售，当前主要开支为员工薪酬和设备(bèi)维护等(děng)费用(yòng)。“未来公司仍将继续(xù)积极推进江铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车方(fāng)面(miàn)称。

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