投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业务上的(de)合作。从公募基金一季(jì)度末的(de)数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟写照的意思 写照是什么词性达公司股票的公募(mù)基(jī)金主要集(jí)中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规模(mó)最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟写照的意思 写照是什么词性(wěi)达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资(zī)机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美(měi)股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突(tū)破(pò)口(kǒu)。能够率先(xiān)建立(lì)起良(liáng)好商业(yè)模(mó)式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备这些特(tè)质(zhì)，他们(men)的中(zhōng)长(zhǎng)期基本(běn)面(miàn)有所(suǒ)改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很(hěn)美(měi)好，但(dàn)实际(jì)投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金关(guān)注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至(zhì)4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的(de)算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的(de)股价(jià)表现以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是(shì)强劲有力，且(qiě)空写照的意思 写照是什么词性间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和(hé)半导体设备(bèi)业(yè)绩高增(zēng)长等(děng)利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但投资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发(fā)展之间存在着较大差(chà)异(yì)。在操作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而(ér)是(shì)需要在相对(duì)低位或调(diào)整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以及(jí)估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投(tóu)资标(biāo)的(de)，确(què)保产业(yè)景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要(yào)以合适的价(jià)格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者要(yào)做好(hǎo)分(fēn)散配置，不(bù)要(yào)将资(zī)金全押(yā)一个赛道。

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