民生宏观 · 周君芝(zhī)团队

　　导读

　　广交会是(shì)中国“第一展"，疫后线下广交终于在(zài)4月中(zhōng)旬重启。我(wǒ)们(men)赶赴133届广交会，把握人流(liú)交织背后的中国出口暗线。

　　要(yào)点

　　4月中国进出(chū)口商品(pǐn)交易(yì)会（即广交会）疫后(hòu)重启线下开展，我们随即(jí)赶赴广(guǎng)交会(huì)开展专项调研，用另一个视角观(guān)察中国(guó)出口企业现状，并捕(bǔ)捉一些能(néng)够反(fǎn)映中国出口长(zhǎng)期趋势的(de)线索。

　　通过广交会(huì)观察中国企业出口状况，有(yǒu)两大天(tiān)然(rán)优(yōu)势。

　　广(guǎng)交会规模最大、商品(pǐn)种类最全(quán)、参会采购(gòu)商数(shù)量(liàng)多且国别(bié)广，被誉(yù)为(wèi)“中(zhōng)国(guó)第一展”。

　　以本届广交会(huì)为例，展会(huì)面积达(dá)到150万平(píng)方(fāng)米(mǐ)，时间跨度从(cóng)4月(yuè)15日(rì)至5月5日，按照3期(qī)分别举(jǔ)办(bàn)，涉(shè)及16个(gè)大类品种，基(jī)本覆盖主要商品。

　　广交会(huì)参(cān)展企业所涉(shè)及的(de)规(guī)模(mó)大小和所属地域(yù)非常广泛，包括大量中小外(wài)贸企业(yè)，也包括行业龙头企业。广交会能够提供充(chōng)足(zú)样本，便于(yú)我(wǒ)们观察中国外贸出口企(qǐ)业群像，这是广交会反(fǎn)馈中国(guó)出口(kǒu)信息的第一大优势(shì)。

　　对(duì)外贸企业而言(yán)，外贸展(zhǎn)会是重要(yào)的拓(tuò)客渠道。新增客源的(de)数量和质量(liàng)，影响外贸企业长期新(xīn)增订单。广交会参会客户及参(cān)展氛围，能够为我们把握更长(zhǎng)趋势的外贸大(dà)环(huán)境(jìng)和出口大(dà)趋势提供线索。这是广交会反馈中国出口信(xìn)息(xī)的第(dì)二大(dà)优势。

　　本次广(guǎng)交会调研，我(wǒ)们得(dé)到(dào)当下中国出口(kǒu)企业(yè)群像五(wǔ)点特征，或预示中国出口趋势(shì)。

　　趋势一(yī)，客流总(zǒng)体旺(wàng)盛，然(rán)更(gèng)多(duō)来自境内(nèi)采购商，欧美(měi)采购商流量明显低(dī)于往(wǎng)年。

　　本次广交(jiāo)会客流量(liàng)相对旺盛，相(xiāng)较(jiào)以(yǐ)往，今年境(jìng)内采购商(shāng)明显增(zēng)多。境(jìng)内和境外客流比重达到3:1。往年国(guó)内外客(kè)户充分交流(liú)时，境内和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次参(cān)展(zhǎn)外商以东盟、日韩、非洲为主，还包(bāo)含(hán)部分中东(dōng)和俄罗斯客户群体。欧美客户数量(liàng)明显下降，意味着(zhe)高(gāo)效(xiào)益客户不足，毕(bì)竟(jìng)欧美客户属于高(gāo)效益客户。

　　趋势二(èr)，“一带一(yī)路”沿线国家（东南亚、俄罗斯(sī)和中东）构成(chéng)中国出口新动能。

　　与我们之(zhī)前(qián)长三角(jiǎo)出口调研(yán)信息一致，本次(cì)广交(jiāo)会调(diào)研(yán)反(fǎn)馈，一(yī)带一路国家订单增幅较大。其中东南亚(yà)订单饱满，俄罗斯和中东因(yīn)订单(dān)总量(liàng)尚(shàng)小。

　　针(zhēn)对俄罗斯(sī)和中(zhōng)东国家订单，中国不同类(lèi)型(xíng)出口企业感受(shòu)存异。部分(fēn)企业(yè)表(biǎo)示今(jīn)年对俄快速增长(zhǎng)，增速甚(shèn)至超过30％；部(bù)分企业则表示今年对俄出口并(bìng)未发生(shēng)太大变化。

　　趋势(shì)三(sān)，相较大型和自(zì)主品牌外贸企业，小企业和代工企业出(chū)口压力(lì)明(míng)显(xiǎn)更大。

　　企业普遍(biàn)反馈今年海(hǎi)外需求较过去两(liǎng)年明(míng)显(xiǎn)走弱，不同(tóng)规模和类(lèi)型(xíng)企业反馈，它们具体面临的出口压(yā)力存在明显差异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今年订单明显下滑，中大型企业(yè)反馈今年(nián)订单虽有(yǒu)下滑，下滑(huá)程度较轻，甚至部分大中(zhōng)型(xíng)企(qǐ)业订单略有增长。

　　相较单(dān)纯的代加工(gōng)企(qǐ)业(yè)，具备自主品牌的出(chū)口企业订单(dān)情(qíng)况相对较(jiào)好，出口压力较轻(qīng)。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口企业仍面临(lín)一定贸易摩擦压力。

　　本次调研(yán)反馈，中(zhōng)国外贸企业面(miàn)临较为普遍(biàn)的贸(mào)易(yì)摩擦(cā)。不仅(jǐn)传(chuán)统(tǒng)的欧美发达国家对中国外(wài)贸(mào)企业保有持(chí)续的贸易摩(mó)擦，甚至发展(zhǎn)中经济体与(yǔ)中国之间(jiān)的贸易摩擦(cā)也在加(jiā)剧。

　　例如中国对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要(yào)方式为加征关税，目的在于(yú)保(bǎo)护本(běn)地制造业发展；

　　又例如，东(dōng)非共同(tóng)体对外关税税率分三(sān)档，终(zhōng)端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原(yuán)材料(liào)和资(zī)本(běn)货物0％。设(shè)置关税(shuì)的(de)初衷是(shì)为保(bǎo)护本地制造业(yè)免受廉(lián)价进口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口企(qǐ)业产(chǎn)业转移范围正在扩大(dà)，转(zhuǎn)移进程(chéng)正在加(jiā)速。

　　调研(yán)企业普遍反馈，受(shòu)关(guān)税税率和劳动力成本(běn)因素影响，当前中国企业(yè)已经开始产业转(zhuǎn)移。疫情之后(hòu)产业转移(yí)浪潮加速，头(tóu)部大型企业(yè)是(shì)这一(yī)轮产业转移(yí)浪潮中的主体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中旬(xún)，我们古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好开展杭(háng)州外贸(mào)专项调研，随后发布《中国出口的优势与忧虑》和《中(zhōng)国产业转移(yí)的三点现实》两篇(piān)专题报告，提示中国出口两点超预期(qī)表现(xiàn)：

　　一是今年一(yī)季度中国出口订单和金(jīn)额或(huò)将(jiāng)大增，主因去年底(dǐ)订单转移至(zhì)年初(chū)；

　　二(èr)是疫情之(zhī)后中国出口(kǒu)企业(yè)迎来产业转移浪潮(cháo)，并(bìng)影(yǐng)响中国出口产品结构。

　　4月中国进出口商(shāng)品交易会（即广交会）疫(yì)后重启线下开展，我们(men)前往广州进行专项调研(yán)，从(cóng)另一个角度(dù)观察(chá)中国当下出口现状以及(jí)中国出(chū)口(kǒu)企业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环境和大趋(qū)势

　　对(duì)外贸企(qǐ)业(yè)而言，外贸展会是(shì)一个重(zhòng)要的拓客渠(qú)道，能够集中(zhōng)高效拓(tuò)展新客户(hù)群体。新增(zēng)客源的数(shù)量和质量，影响外贸企业长期新增订单规模。

　　值得注意的是，外(wài)贸展(zhǎn)会新拓客户并不意味着(zhe)当期订单暴增(zēng)。短期之内海(hǎi)关总署统计的出口订(dìng)单(dān)主要与之前客户签订的老订单(dān)相关。外(wài)贸展会反映(yìng)的是更长期的外贸(mào)大环境和出口大趋(qū)势。

　　二、广交会为中国最(zuì)大(dà)外贸展(zhǎn)会，可(kě)观察样本充足(zú)

　　广交会作(zuò)为(wèi)中国最大的(de)进出口商(shāng)品展(zhǎn)会，已经(jīng)举办133届，为中国历(lì)史(shǐ)最长的外贸(mào)展会，被誉为“中国第(dì)一(yī)展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模(mó)最(zuì)大(dà)、商品(pǐn)种类最全、企业类型最多、参会采购商数量最多(duō)、国别最广，能够(gòu)为我们观察中国外贸出口现状和趋势提供(gōng)充足样本。

　　133届广交会(huì)的(de)展会面(miàn)积达到150万平方(fāng)米，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按(àn)照(zhào)3期分别举办，每期(qī)涉及商品种类包(bāo)括(kuò)：

　　第一期：电子及家电(diàn)、照明、车辆及(jí)配件(jiàn)、机(jī)械、五金工具、建(jiàn)材、化(huà)工(gōng)产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及(jí)休闲用(yòng)品、医药及医疗保健、食(shí)品(pǐn)。

　　133届广交会(huì)第1、2期(qī)累计参展企业(yè)数量达(dá)到2.5万(wàn)家(jiā)，参展数量较多。

　　三、今(jīn)年广(guǎng)交会反映当(dāng)前外贸环境五点特征

　　第(dì)一，客流旺盛，更(gèng)多(duō)来自境内采购商，欧美采购商(shāng)流量明显低于(yú)往年。

　　结合现场调研(yán)企业反馈，本次(cì)广交会客(kè)流量相(xiāng)当旺(wàng)盛，但相较(jiào)往期展会，本次广交(jiāo)会开放境内采购商名(míng)额，客流结构上境内(nèi)采(cǎi)购商与境外采(cǎi)购商(shāng)占比为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于境内采购商，往年(nián)内(nèi)外交流比较(jiào)充分时，境内和境外采购商比(bǐ)例(lì)达到1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧美客户数量(liàng)明显(xiǎn)不足，本次(cì)境外采购商主要为东盟、日韩、中东(dōng)、俄(é)罗斯和非(fēi)洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属于(yú)高效益客户，欧美采购商数(shù)量下降(jiàng)，意味着本次广交会反馈出来的信息(xī)是当(dāng)下高效(xiào)益(yì)客户占(zhàn)比(bǐ)有所下降。

　　根(gēn)据部分企业反馈，本次欧美客户数(shù)量偏少，可能和过去3年欧(ōu)美跨境电商发(fā)展迅速有(yǒu)关，部分采(cǎi)购商已经不直接前往线下展会。

　　第二(èr)，“一(yī)带一(yī)路”沿(yán)线国家构成出口新(xīn)动能。

　　与近期出口数据相匹配，调(diào)研企业(yè)反馈“一带一路”国家(jiā)的(de)订单(dān)增幅较(jiào)为明显。除东(dōng)南亚外(wài)，俄罗斯和中东整体的采购规模(mó)相对偏小(xiǎo)。

　　因(yīn)此，针对俄罗(luó)斯和中东客户订单，不同企业之间感受存在(zài)明显差(chà)异。部分企业表示(shì)今年对(duì)俄增长超过30％，部(bù)分企业则表(biǎo)示对俄(é)出(chū)口并未(wèi)增长。

　　和前次调研结果相近，企业普遍反馈欧(ōu)美出口动能最为疲弱，日韩需求相对平(píng)稳。

　　第三，相较大型和自(zì)主品牌外贸企(qǐ)业，小企(qǐ)业和代工企(qǐ)业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈目(mù)前海外需求较过(guò)去2年(nián)有明显走弱，不同规模和(hé)类型的企(qǐ)业(yè)所面临的(de)出口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单下滑明显，而(ér)中大型企业则反馈今年订单(dān)虽有(yǒu)下滑(huá)，但程度相对较轻，甚(shèn)至部分企业存在订单略增的(de)情(qíng)况。

　　此外，相较于(yú)单纯的代加(jiā)工企业，具备自主品牌的外贸(mào)企业反(fǎn)馈(kuì)今年订单(dān)情(qíng)况相(xiāng)对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企(qǐ)业仍面临(lín)一定贸易摩擦压力。

　　本次广交(jiāo)会(huì)参展企业反(fǎn)馈，中国外贸企业正面临较为广泛的贸易摩擦。中(zhōng)国(guó)和欧(ōu)美(měi)发达国家之(zhī)间存(cún)在贸易摩(mó)擦，除(古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好chú)此(cǐ)之外，中国企业同样面临其他(tā)地区贸易摩擦增大，例如(rú)中(zhōng)国对非洲地区(qū)出(chū)口的(de)贸易摩(mó)擦正在加剧，主要方式(shì)为(wèi)加征(zhēng)关税，目的(de)在于保护本地制造业(yè)发(fā)展。

　　2022年(nián)7月东(dōng)非共同(tóng)体正式实行第(dì)四(sì)档35％的(de)共同(tóng)对外(wài)关税(shuì)的决定，计划纳入(rù)的(de)商品包括：乳制品(pǐn)、肉(ròu)产品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果(guǒ)、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜(xiān)花(huā)、调味品、家具、皮革品、棉纺织(zhī)品、服装、钢铁产(chǎn)品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外关税税(shuì)率分(fēn)三档，终端(duān)消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料和资本货(huò)物(wù)0％。初衷(zhōng)是保(bǎo)护(hù)本地制造(zào)业免受(shòu)廉价进口竞(jìng)争(zhēng)。

　　第五，中国出口企业产业转移范围正在(zài)扩大，转移(yí)进程正在加速(sù)。

　　调(diào)研(yán)企(qǐ)业普遍反馈，受关税税(shuì)率和(hé)劳动力成本因(yīn)素影响，当(dāng)前中国(guó)企业(yè)存在产业转(zhuǎn)移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部大型企业是(shì)产业转移的主要主体。

　　企业反馈产(chǎn)业转(zhuǎn)移主要流向(xiàng)东(dōng)南亚，目前也开(kāi)始(shǐ)流向非洲等地。产(chǎn)业转移至当地，生产(chǎn)得(dé)到的产成品(pǐn)也(yě)主要是(shì)为销(xiāo)售(shòu)于当(dāng)地。

　　此(cǐ)外，产(chǎn)业(yè)转移(yí)对中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)份额影响(xiǎng)上，企业反馈(kuì)和宏观数据表现有所差异(yì)。其中，出口份(fèn)额数据显示，中国出口劳动密集型(xíng)产品的(de)订单近(jìn)年来呈(chéng)现持(chí)续下(xià)降；但大(dà)部分调研企业认(rèn)为转移(yí)产(chǎn)能尚不构成(chéng)竞争(zhēng)威胁，向东南(nán)亚(yà)转移的订单(dān)规模较小。

　　风险提示

　　调研样本(běn)企业数量(liàng)与范围(wéi)有限(xiàn)；海外经济衰退(tuì)超预期(qī)。

　　本(běn)文来自民生证券(quàn)研(yán)究(jiū)院于2023年5月8日发布的报告《民(mín)生宏观调(diào)研系列(liè)之三：广交会(huì)下的出口(kǒu)群(qún)像》

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