金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估(gū)”的衍(yǎn)生升级(jí)版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特(tè)估”概念股的(de)情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上(shàng)海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次(cì)会(huì)议讨论的(de)重要(yào)内容为“在服(fú)务中(zhōng)国式现代化中促进(jìn)金融业估(gū)值提升和(hé)高质量(liàng)发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概念的升级(jí)版本(běn)，资(zī)金疯抢金融股，大金融(róng)板块开(kāi)启加(jiā)速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银行股(gǔ)等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市(shì)值的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高(gāo)，中(zhōng)国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国(guó)有(yǒu)四(sì)大行午(wǔ)后集体翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中特(tè)估(gū)的后续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的(de)看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分红国企标(biāo)的近期(qī)显著盘整是对短(duǎn)期交易(yì)扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的(de)正常反应(yīng)，而(ér)并非(fēi)意(yì)味着整体高(gāo)分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)，未(wèi)来(lái)随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有(yǒu)较强的持续性(xìng)。从估值和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安(ān)全(quán)边际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券则看法(fǎ)相对(duì)偏空。中信证(zhèng)券研报(bào)表(biǎo)示，AI主题和“中特(tè)估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中旬以(yǐ)来先后步入了热度很高、波动很大但是(shì)区(qū)间回报不(bù)明显的阶段，表现出典型的板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句亿(yì)元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个(gè)月的平均水平仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在缺乏持(chí)续(xù)增(zēng)量机构资金的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，A股存量博弈特征(zhēng)已演(yǎ春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句n)绎(yì)到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经济全面(miàn)系统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过(guò)程，飞轮(lún)重新旋(xuán)转需要时(shí)间和耐心(xīn)，主题交易(yì)是过高的经济预期下修过程中(zhōng)的阶段(duàn)性(xìng)产物，过度博弈降低了(le)市场定价的有效性，但(dàn)也提(tí)高了业绩(jì)驱动策略(lüè)的潜在(zài)回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回(huí)低位(wèi)业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方更加激(jī)进。据券商中国(guó)报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已出现短期(qī)泡沫化(huà)，他(tā)一股也不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表示(shì)许多(duō)中(zhōng)特估的龙头股(gǔ)在当(dāng)前位置(zhì)对他而言没有(yǒu)配置的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估(gū)值(zhí)的角度而言(yán)许多市场(chǎng)参与者可以(yǐ)给出许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三(sān)个(gè)交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易的(de)直观(guān)判断，这代(dài)表着资金参与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫化，过高(gāo)的交易(yì)拥挤度意(yì)味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认购(gòu)申请份额总额超(chāo)过20亿份发(fā)行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人将(jiāng)启(qǐ)动(dòng)比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年(nián)以来，场内多只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市场(chǎng)规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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