五(wǔ)一(yī)长假期间，全球市场并不平静，一(yī)场大(dà)风(fēng)暴即将(jiāng)到来。

　　美国加(jiā)州金融(róng)保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接(jiē)管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮美(měi)国银行业危机中第四家(jiā)倒下的(de)银行，同时也是美国历史上第二大的破产银(yín)行。此前我(wǒ)们多次强调(diào)，美国银行(xíng)业危(wēi)机远未结束(shù)，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共(gòng)和银行又倒下了。随(suí)着(zhe)经济的衰退，银(yín)行(xíng)的资产(chǎn)将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬(tái)升，银行的经营将持续恶化(huà)，新一轮银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题(tí)再(zài)度成为焦点，美国(guó)政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美(měi)元的法定限额，财(cái)长耶(yé)伦呼(hū)吁国会尽快采取行动(dòng)，再次提高债务(wù)上(shàng)限，避免政(zhèng)府部门停(tíng)摆及(jí)可能出现的(de)债(zhài)务违约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议院(yuàn)投票通过债(zhài)务上限(xiàn)法案(àn)。这(zhè)项法案提议提高美(měi)国(guó)31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换(huàn)取(qǔ)大(dà)幅削减政(zhèng)府支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府债(zhài)务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦(bāng)政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的债务(wù)上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党人必须(xū)在没有任何要(yào)求和条件的情况下打消违约的(de)可(kě)能性，并解决债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)。两党在提高债(zhài)务上限(xiàn)问题上(shàng)分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约的(de)风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和(hé)其他高级(jí)议员，她在信中表示，美国(guó)政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国历史上的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这(zhè)回付不起“账(zhàng)单”的(de)风险恐怕是2011年(nián)以来(lái)最高的(de)一次。美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美(měi)元(yuán)出现信(xìn)用(yòng)危机，全(quán)球掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很可(kě)能即将(jiāng)结束了。想借(jiè)新来(lái)还旧(jiù)，但新(xīn)债(zhài)没人买了，也(yě)就玩儿不转了(le)，最终(zhōng)债(zhài)务违约就(jiù)只(zhǐ)是时(shí)间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰退正在路(lù)上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅(jǐn)创下472亿美元的(de)历史新高，而且是自2008年全球金融(róng)危(wēi)机以来，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季(jì)度(dù)韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较(jiào)去年同期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第(dì)六个月下降。其中，占韩(hán)国(guó)出口五(wǔ)分之一(yī)的半导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩(hán)国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克(kè)称(chēng)自己(jǐ)在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握的实时全(quán)球经济数据可能比(bǐ)任何人都多(duō)，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债(zhài)务危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩大支出刺激经济增(zēng)长，而(ér)还钱的时(shí)候要缩减支出又使(shǐ)得经(jīng)济下(xià)滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球(qiú)债(zhài)务总(zǒng)量(liàng)约为83万亿美(měi)元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而210亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱022年，全(quán)球债务总量达到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为101万亿美(měi)元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮(lún)金融危(wēi)机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看(kàn)，标(biāo)普指(zhǐ)数期货虽然(rán)在5月(yuè)1日再创(chuàng)新高(gāo)，但次日即大幅回落(luò)，反弹大(dà)概率已(yǐ)经结束(shù)了。从月线来看，标普指数是(shì)大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度(dù)会很(hěn)大(dà)。

　　从(cóng)欧股来看，欧(ōu)洲50指数(shù)局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预(yù)示(shì)见顶的可能(néng)性已(yǐ)经非常大。欧(ōu)股目前(qián)仍处于(yú)高(gāo)位，这(zhè)一(yī)次见顶很可能是历史性的大顶，未(wèi)来下(xià)跌空间巨(jù)大(dà)。此前(qián)我们已经强烈建(jiàn)议有(yǒu)权限(xiàn)的(de)投(tóu)资者(zhě)做空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商品来看(kàn)，原油在欧(ōu)佩克(kè)减产后出现(xiàn)大(dà)幅反弹，但目前已经再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力(lì)合(hé)约已经触及70美(měi)元，预计3月(yuè)低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最(zuì)终则很(hěn)可能跌(diē)破(pò)40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品指数来看，去年11月(yuè)低点已经被跌(diē)破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘(pán)整(zhěng)9个(gè)月，一(yī)旦(dàn)下跌则杀(shā)伤力巨大。本(běn)轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点，或许年内到不(bù)了，但也不会(huì)距离(lí)太远(yuǎn)，最终极目(mù)标(biāo)则是将跌至10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个机(jī)会已经很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被(bèi)一(yī)再推后。但该(gāi)来(lái)的总(zǒng)会来，大(dà)放水是一(yī)剂毒(dú)药，迟到的(de)危机将(jiāng)更加猛烈(liè)！本轮(lún)危机将是对全球的一(yī)次暴(bào)力去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建世(shì)界经济(jì)新秩序。百(bǎi)年大(dà)变局不是(shì)说着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里有(yǒu)什(shén)么金融危(wēi)机？空头一直(zhí)都(dōu)活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽然多(duō)年(nián)以(yǐ)来，金融危机一(yī)直没(méi)有出现，每当你认为(wèi)它要出现的(de)时候，最终却发现它还(hái)是没有来，总是在(zài)希望与失(shī)望中不断轮回(huí)。但无论(lùn)如何(hé)，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样(yàng)去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口(kǒu)的冷(lěng)风，在放手时刻眼(yǎn)泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了(le)。你会静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟悉(xī)呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵。一个一(yī)个走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次(cì)一次放(fàng)过(guò)，一声一声(shēng)笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛(tòng)我。因为享受着它(tā)的灿(càn)烂，因为(wèi)忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦(kǔ)涩如(rú)歌。想不(bù)想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕(yàn)子(zi)归来？如(rú)果(guǒ)都回不来，那么我该为(wèi)了(le)谁而存在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一(yī)战封神！

　　一定(dìng)要看到(dào)花开，你一(yī)定(dìng)等燕(yàn)子归来，想着他们都会回(huí)来，你誓死(sǐ)为了这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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