五一长假期间，全球市场(chǎng)并不平静(jìng)，一场大(dà)风暴(bào)即将到来。

　　美(měi)国加州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第一(yī)共(gòng)和银行，这(zhè)是本轮美国银行业危机(jī)中第四(sì)家倒下的(de)银行，同时(shí)也是美国历(lì)史上第二(èr)大的(de)破产银(yín)行。此前我们多次(cì)强(qiáng)调，美国银行业危机远未结(jié)束，只是暂时止血而(ér)已。现在(zài)来看，第(dì)一共和银行又倒下了。随着(zhe)经(jīng)济的衰退，银行(xíng)的资产将持(chí)续减值，高息又会令其成本抬升，银行的(de)经营将持(chí)续(xù)恶(è)化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度成为焦点，美国政府债务规模(mó)将(jiāng)于19日触(chù)及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国(guó)会尽(jǐn)快(kuài)采取行(xíng)动，再次提高债(zhài)务(wù)上限，避免(miǎn)政府部(bù)门停摆及可能出现的债(zhài)务违约(yuē)。当(dāng)地(dì)时(shí)间4月26日，美(měi)国国会(huì)众议院投票通(tōng)过债(zhài)务上限(xiàn)法案。这(zhè)项法案提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出(chū)。该法案规定(dìng)，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均(jūn)增长需控制(zhì)在(zài)1％。不过拜登将否决(jué)众议院议(yì)长、共和党领袖麦(mài)卡锡提维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架(tí)出的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要(yào)求和(hé)条(tiáo)件的情况下打(dǎ)消违(wéi)约的可能(néng)性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党(dǎng)在提(tí)高(gāo)债务上限问题(tí)上分(fēn)歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美(měi)债违约的风(fēng)险。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦当地(dì)时间5月1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他(tā)高级议员(yuán)，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违(wéi)约(yuē)，这将是美(měi)国历史上的(de)首次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回(huí)付不起“账单(dān)”的(de)风险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以(yǐ)来最高的一次(cì)。美国政(zhèng)府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意(yì)味(wèi)着负债率约(yuē)达130％。美国一(yī)直(zhí)在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果(guǒ)美元(yuán)霸权仍在(zài)，美国可以(yǐ)一(yī)直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元(yuán)出现信(xìn)用(yòng)危机，全球掀起去美元化(huà)浪(làng)潮，游戏(xì)很可能即将结(jié)束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧，但新债(zhài)没(méi)人(rén)买了，也(yě)就玩儿(ér)不(bù)转了，最终(zhōng)债(zhài)务违约就只(zhǐ)是时间(jiān)问题了(le)。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)正在路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之(zhī)称的韩国(guó)，2022年贸易逆(nì)差(chà)不(bù)仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高(gāo)，而且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年(nián)同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第(dì)六个月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之一(yī)的(de)半(bàn)导体(tǐ)项目暴减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器芯(xīn)片价(jià)格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握(wò)的实(shí)时(shí)全球经济数据(jù)可能比(bǐ)任何(hé)人都多，他称温和的衰退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融危机的(de)本质是债(zhài)务危(wēi)机(jī)，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱(qián)的时(shí)候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱的时候要缩(suō)减支(zhī)出又使(shǐ)得经济下滑。在高(gāo)息(xī)背景下(xià)，偿债成本上升，资产价格下跌(diē)，违(wéi)约率就将激(jī)增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球(qiú)债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指数期(qī)货(huò)虽然(rán)在(zài)5月1日再创新(xīn)高，但次日即(jí)大幅回落(luò)，反(fǎn)弹大概率已经结束了。从(cóng)月线来看，标(biāo)普(pǔ)指数是(shì)大(dà)级(jí)别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即(jí)新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线(xiàn)级别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指数局(jú)部出现破位(wèi)反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍(réng)处于高位，这一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前(qián)我们(men)已经强(qiáng)烈(liè)建议有权(quán)限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但目前已经(维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架jīng)再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触(chù)及70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年(nián)内恐将(jiāng)跌破60美元，而最(zuì)终则(zé)很(hěn)可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商(shāng)品指数来看，去年11月低(dī)点(diǎn)已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮(lún)下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低(dī)点，或(huò)许年(nián)内到不了，但也不(bù)会距离太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于(yú)全球(qiú)空(kōng)头(tóu)而言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美(měi)联(lián)储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推后。但该来(lái)的总(zǒng)会来，大(dà)放水是(shì)一剂毒药，迟到的(de)危(wēi)机将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮危机将(jiāng)是对全球的(de)一次(cì)暴力(lì)去维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架杠杆，将(jiāng)重建世界经济(jì)新秩序。百年大变局不是说着玩儿(ér)的，我(wǒ)们将(jiāng)再度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪(nǎ)里有什么(me)金融危机？空头一直都(dōu)活(huó)在被质疑和嘲笑的(de)阴(yīn)影下。虽然多(duō)年(nián)以(yǐ)来，金融危机一直没有(yǒu)出(chū)现，每当你认为它要出现的(de)时候，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在希望与失望(wàng)中不断轮回(huí)。但无论如何，我一直(zhí)都相信超越(yuè)08年的世纪金(jīn)融危(wēi)机一定(dìng)会爆发，我会像等初恋一(yī)样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了(le)。你会静(jìng)默，手握着(zhe)星火等(děng)在(zài)至暗时(shí)刻；你被击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过(guò)，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿(càn)烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海盛开？想不想看(kàn)燕子归来(lái)？如果(guǒ)都回不来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头(tóu)必将一(yī)战封神！

　　一定要(yào)看到花开(kāi)，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他(tā)们都会回来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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