用(yòng)友(yǒu)网络（600588）的3.0-II转型，即(jí)云(yún)服务转型第二阶(jiē)段(duàn)进展(zhǎn)明显不佳。

　　2023年一季度，用友(yǒu)网络净亏损(sǔn)3.97亿元，创(chuàng)公司2001年5月上市以来单季(jì)最大(dà)亏损；2022年净(jìng)利润2.19亿元，同(tóng)比(bǐ)下降69％，是2020年(nián)以(yǐ)来连续(xù)第(dì)三(sān)年净利(lì)下滑。与此对应的是，2020年以来公司股价(jià)持(chí)续大跌。

　　这与用友网络(luò)3.0-I转型阶段营收、净利同步大(dà)增、股价大涨的同向共振，大相迥异。

　　目前，用友网络(luò)股价为21.61元(yuán)，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季最(zuì)大亏损(sǔn)

　　净利连续三(sān)年下滑

　　用友网络4月(yuè)28日晚间发(fā)布2023年第(dì)一季度报告，一(yī)季度实现营(yíng)业收入14.75亿元，同(tóng)比增长15.3％；归(guī)属于(yú)上市(shì)公(gōng)司(sī)股东的净亏损(sǔn)3.97亿元，创(chuàng)该公司2001年5月(yuè)上市(shì)以来单季最(zuì)大亏损。

　　此前，用友网络发布的(de)年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)公司营收92.62亿元，仅(jǐn)微(wēi)增3.69％；归母(mǔ)净利润2.19亿元，同比下降69％。这是在2019年创下净(jìng)利11.8亿(yì)元的(de)历史最高点之后(hòu)，用友网络连(lián)续(xù)第三(sān)年净利(lì)下滑。

　　从股价来看，在2020年7月创(chuàng)下历史新高之后，用友网(wǎng)络(luò)股(gǔ)价就总体(tǐ)上呈下(xià)降趋势。

　　2022年定(dìng)增53亿(yì)

　　葛卫(wèi)东等投资(zī)者被套

　　在2022年股价大(dà)跌前，用友网络在股价相对(duì)高点进行了定增融资。此次定增(zēng)吸引了不(bù)少机构参(cān)与，包括高毅(yì)、葛卫东等(děng)知名机构和投资(zī)者。

　　2022年1月，用友网络(luò)披露定增结果(guǒ)，增(zēng)发数量约1.7亿股，每股价格为31.95元，定增募(mù)资约53亿元。当(dāng)时，在定增市场颇为活跃(yuè)的私募大佬(lǎo)葛卫东，也参与了定增，投入资金(jīn)约2亿元。

　　但在定增结束之后(hòu)，用友网络发布的2021年(nián)业绩明显不及市场预(yù)期，2021年净利润(rùn)为7.078亿元(yuán)，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后，用友网络的2022年各季度业绩更是连续(xù)爆雷(léi)：一季报净利(lì)润-3.932亿元，同比(bǐ)下(xià)降2931.14％；半年(nián)报净利润(rùn)-2.558亿元(yuán)，同比下(xià)降218.93％；三季报(bào)净利润-5.395亿元，同比下降(jiàng)525％。

　　在(zài)此背(bèi)景下，用友网络的(de)股价从(cóng)2022年2月37元的高点(diǎn)，最低(dī)跌至(zhì)2022年(nián)9月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东的总持(chí)股数(shù)，也从2022年一季(jì)度的7626万股，到2022年三季度末退出前十(shí)大股东，在此(cǐ)期间，其(qí)减持(chí)数量至(zhì)少(shǎo)有(yǒu)4100万(wàn)股。其定增投资也惨遭被套(tào)。

　　2022年以来，用(yòng)友网络股(gǔ)价大跌。

　　云服务转型第(dì)二阶段道阻(zǔ)且长(zhǎng)

　　在用友网络的发展(zhǎn)历史上(shàng)，其1.0阶段是(shì)通过财务(wù)软件服务(wù)企业的会计电(diàn)算化(huà)，2.0阶段是通过ERP软件服务企业的信息(xī)化，现在的3.0阶段是(shì)服务企业的数智化。

　　具体来说，从2016年(nián)起，用友的3.0-I战(zhàn)略是转型云服务(wù)业务，引领(lǐng)中国企业级服务市场。在(zài)此基础上，公司2020年进(jìn)入(rù)新的(de)战略发展(zhǎn)阶(jiē)段（3.0-II），战略目标(biāo)是构建和运营全球领先(xiān)的企业云服务平台。

　　2015年，用友网(wǎng)络(luò)正式发布了(le)完(wán)全基于互(hù)联网架构的(de)企业互联网开发平台。2017年(nián)以来，其云(yún)平台、财务(wù)云、人(rén)力云(yún)等(děng)云(yún)产品得(dé)到(dào)逐步发展，各领域云上线运营、逐步(bù)融合。

　　从2017年(nián)开始，用友BIP经历了第一个阶段的”用友云”面世、云平台及(jí)领域(yù)服务快速发展，第二(èr)个阶段的统一底(dǐ)座和服务(wù)融合。2022年8月，经过6年的规模研(yán)发和持续迭代，用友的BIP 3正(zhèng)式发(fā)布，用友云进入(rù)新的发展阶段。在职教育是什么意思，补充在职是什么意思>

　　从(cóng)公司业(yè)务占(zhàn)比来看，用友网(wǎng)络(luò)云(yún)服(fú)务(wù)转型取得了(le)较大成功。

　　2022年，其云服(fú)务业(yè)务实(shí)现收入(rù)63.53亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)19.4％，占总营收的比重为68.6％，较2021年提升9个(gè)百分点，已成为公司主(zhǔ)要(yào)收入来源并继续扩大收入(rù)占比。

　　但(dàn)从高端(duān)市场份(fèn)额来看，用友却还是没有多(duō)大突(tū)破。《2021年中国工业软件发展(zhǎn)白皮书》显示，国产ERP软(ruǎn)件整体市占率超过70％，其(qí)中用友市占率达到40％。但在高端(duān)ERP市场，国(guó)产(chǎn)ERP软件占有率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占(zhàn)比(bǐ)达到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将在4月启(qǐ)用自己研发的MetaERP软件之(zhī)后，用(yòng)友网(wǎng)络(luò)股价(jià)直接跌停。尽管华(huá)为(wèi)目前仅为自用，并不一(yī)定会(huì)面向外(wài)部市场(chǎng)提供(gōng)高端(duān)ERP软件，但股价的跌停(tíng)，反应出(chū)市场对用友在高端ERP软件市场(chǎng)竞(jìng)争力信(xìn)心的严重不(bù)足，也反应(yīng)了(le)其(qí)在(zài)高端市(shì)场的(de)进(jìn)展(zhǎn)不(bù)佳。

　　具(jù)体到财务和股价上，在(zài)用友网络3.0转型第(dì)一阶段(duàn)，即2016年-2019年，在其营收逐渐(jiàn)增(zēng)长的同时，净利润也(yě)在同时逐年增长，且(qiě)增幅远高(gāo)于营收增幅(fú)。对应到股(gǔ)价(jià)上，在此期间，用(yòng)友网络股价大涨约8倍。

　　但在用友网络3.0转型的第二阶段，即2020年至今，其(qí)营(yíng)收(shōu)仅仅小幅增长，几乎可以(yǐ)说是踏步不前，净利润却(què)大(dà)幅下跌(diē)，股价也因此(cǐ)大跌，公(gōng)司(sī)市值严重缩水。

　　用(yò在职教育是什么意思，补充在职是什么意思ng)友网络董事长王(wáng)文京在2022年曾表示，3.0阶段，用(yòng)友的市值还是有很大的提升空间。但从目前的情况来(lái)看，用友(yǒu)3.0的第二阶段，道阻且长。

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