5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃重(zhòng)型汽(qì)车有限公司（江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)）100％股权转让(ràng)交易终止，而此前(qián)约(yuē)定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡(kǎ)车）。

　　江(jiāng)铃重汽是(shì)江铃汽(qì)车(chē)在2012年以2.7亿(yì)元价(jià)格接手的资(zī)产，不(bù)过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因(yīn)此背上了包(bāo)袱(fú)。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度(dù)超过20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输(shū)血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交(jiāo)易(yì)终止，也意(yì)味着江铃(líng)汽车(chē)前(qián)后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间(jiān)完(wán)成

　　这笔(bǐ)交易(yì)要(yào)追溯到两年前。在2021年(nián)5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格，通(tōng)过山西省产权交易市场公开挂牌(pái)方(fāng)式，出(chū)售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年(nián)度(dù)在全球(qiú)生(shēng)产销售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股权挂牌公(gōng)告期于2021年(nián)8月9无锡市是几线城市日期限届满，交易(yì)股(gǔ)权(quán)出售征集到一名意向受让方，符合(hé)上述要求的沃尔沃卡(kǎ)车成了接(jiē)盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照相关交(jiāo)易规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商(shāng)一致，就(jiù)出售(shòu)交易股权签署(shǔ)了《关(guān)于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标股(gǔ)权支付的基准价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交易需要获(huò)得国资管理有(yǒu)权(quán)单位的批准(zhǔn)，但由于交易所需的政府审批事项未能在约定的(de)时间内(nèi)完成，项目双方经协商一(yī)致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交(jiāo)易(yì)前(qián)后(hòu)耗时长达(dá)2年之(zhī)久，但(dàn)最终仍(réng)以失败(bài)告终。需要(yào)提及的是(shì)，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎(kǎn)坷，此(cǐ)次(cì)交(jiāo)易已(yǐ)经是其历史(shǐ)上(shàng)第三(sān)次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，江铃重汽前身是(shì)山西省汽车工(gōng)业(yè)集团(tuán)。作为一家(jiā)老牌国(guó)营(yíng)企业(yè)，该公司主要组装生产重型卡(kǎ)车与货车，但由于经营不(bù)善陷入发(fā)展困境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国(guó)长安汽车(chē)集团(tuán)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，将(jiāng)太原重汽重组为太(tài)原(yuán)长(zhǎng)安重汽，作(zuò)为长安汽(qì)车进入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘(pán)活(huó)。太原重汽2011年的亏(kuī)损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量(liàng)为439辆。到(dào)2012年第一季(jì)度，太原重汽(qì)的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车却(què)对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年(nián)7月以不超过(guò)2.7亿元的价(jià)格，从(cóng)长安手中(zhōng)接手太原(yuán)长安重汽的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其(qí)更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽(qì)车进(jìn)入重卡领域的意图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终将(jiāng)建成年(nián)产10万辆重型载(zài)货车、10万(wàn)台发(fā)动机的大型重卡企业(yè)，达(dá)产后主营业务(wù)将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃(líng)由(yóu)于对重(zhòng)卡市场和客户洞(dòng无锡市是几线城市)察(chá)不足，经营状(zhuàng)况并不尽如人(rén)意。2016-2019年(nián)，江铃重(zhòng)卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放(fàng)等头部企业的单月(yuè)销量(liàng)，就已超过江铃重汽(qì)几年的销量总和。2020年(nián)9月之后(hòu)，江铃(líng)汽(qì)车(chē)不再披露(lù)有关江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量严重拖后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重汽(qì)俨然(rán)成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃(líng)汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累(lèi)计亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重(zhòng)汽总负(fù)债(zhài)为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元(yuán)，处(chù)于资不(bù)抵债的状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止(zhǐ)了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的(de)是(shì)，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金(jīn)增资。这一举动的主要目(mù)的是降(jiàng)低江铃重汽(qì)的资产负(fù)债率(lǜ)，便于(yú)吸引外部(bù)投资进入，利(lì)于(yú)江铃(líng)重汽进行业(yè)务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽(qì)车自身近年(nián)来(lái)日子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内，其实现归母净利润分别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间(jiān)，江铃汽车收(shōu)到的(de)政府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利(lì)润。而扣除非经常性损益后，江铃(líng)汽车在(zài)这(zhè)两年的扣(kòu)非归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车(chē)在这(zhè)两年(nián)现金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净(jìng)额还达到36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这(zhè)一科目变(biàn)成(chéng)了-15.19亿元。而(ér)且今(jīn)年一(yī)季度，这一(yī)科目仍未(wèi)回正(zhèng)，为-7.22亿(yì)元。

　　今年(nián)一季(jì)度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同期上升4.06％无锡市是几线城市，其(qí)归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱(fú)”仍(réng)然(rán)背在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃(líng)汽车此次(cì)也(yě)表示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽已暂停生(shēng)产和销售(shòu)，当前主要开支为员工薪酬(chóu)和设备维护等费用。“未来公司(sī)仍将继续积极推(tuī)进江铃重汽的重组工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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