衰退近在咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美(měi)国一季度(dù)GDP增(zēng)速超(chāo)预(yù)期放(fàng)缓，通胀意外(wài)反弹

　　4月27日(rì)周四，美国(guó)商务部经济分析局公布数据显示，美(měi)国一季度(dù)实(shí)际GDP年(nián)化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续(xù)两个(gè)季度放缓，且远不(bù)及预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫(yì)情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增(zēng)长的项目主(zhǔ)要有消费者支出(chū)、出口、联邦政府(fǔ)、州和地方政府支出以(yǐ)及非(fēi)住宅固(gù)定投资，拖累项(xiàng)主要包括(kuò)进口、私人库(kù)存(cún)投资和住宅固定投(tóu)资(zī)。经济(jì)分析(xī)局表示，一季度GDP增速较去(qù)年第四季度放缓的主要原因是私人(rén)库存投资回落(luò)以及(jí)非住宅固定投(tóu)资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美(měi)国经(jīng)济最大(dà)的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人(rén)消费支出环比增速为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于(yú)前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但(dàn)为连续第四个(gè)季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大(dà)的(de)拖(tuō)累项是私人(rén)库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度(dù)，经(jīng)济增(zēng)速大幅放缓的同时，通胀(zhàng)再次升(shēng)温。美(měi)联(lián)储高度关注的(de)通(tōng)胀指(zhǐ)标——美国(guó)个(gè)人消费支出（PCE）物价(jià)指数(shù)，一(yī)季度年化季环比初为3.7％，虽然(rán)略(lüè)低(dī)于预期4.3％，但(dàn)高于前(qián)值的1％。

　　剔除(chú)食(shí)品和能源(yuán)的核心PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和(hé)预(yù)期4.7％。值得一提(tí)的(de)是，这是核(hé)心PCE连续第五次(cì)“击败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押(yā)一艘美(měi)国船(chuán)只(zhǐ)”

　　当地时(shí)间4月27日，伊(yī)朗军队发表声明称(chēng)，扣押了(le)一(yī)艘悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛旗帜的(de)美国船只。

　　声明(míng)表示，由于一艘不明船只与(yǔ)一(yī)艘伊(yī)朗(lǎng)船只在印(yìn)度洋北部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人(rén)受伤，不明(míng)船只(zhǐ)的行为违反了国(guó)际法。在(zài)伊朗船(chuán)只向海(hǎi)上(shàng)监视和救援中心发送请求(qiú)后(hòu)，伊朗(lǎng)海军(jūn)立即开始拦截并识别该未(wèi)知船(chuán)只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动(dòng)中，不明(míng)船只的自动全(quán)球(qiú)定位发送系(xì)统(tǒng)被关闭(bì)并频繁改变航线。在伊朗(lǎng)司法当局的许可(kě)下，海军出动直(zhí)升机扣押了该船只(zhǐ)，并(bìng)将其运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述(shù)的(de)不明船只属于(yú)美国，挂着马(mǎ)绍尔群岛的旗(qí)帜航(háng)行。

　　据法新(xīn)社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰(lán)革(gé)命(mìng)卫队海军27日在阿曼湾扣押了(le)一艘油轮，美方要求立即释(shì)放这艘(sōu)油轮。报道(dào)称，美(měi)国海军驻巴林的第五舰队在一(yī)份(fèn)声明中称，一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜(zhì)的油轮，在阿曼(màn)湾过境(jìng)国际水域时被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄(é)媒(méi)曝光与冒牌乌克兰总统“友好(hǎo)”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝(pù)光(guāng)的视频(pín)显示，美联储主席鲍威尔(ěr)被(bèi)骗了。

　　俄(é)罗斯国家电视台新近(jìn)发布的(de)视频显示，鲍威尔与两名冒(mào)充(chōng)乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯基的俄(é)罗斯(sī)人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为对方是泽连斯基，回答了(le)从通胀前景到俄(é)罗斯央(yāng)行等主题的(de)一系列问题。

　　美(měi)联储的一名(míng)发言人美东时(shí)间4月(yuè)27日(rì)周(zhōu)四(sì)确认，鲍威(wēi)尔有过(guò)通话，称此事发生在今年1月，否认(rèn)存在(zài)泄(xiè)密问题，其表(biǎo)示：

　　“吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖鲍(bào)威尔主(zhǔ)席1月参加了(le)一(yī)次谈(tán)话，对方(fāng)谎(huǎng)报自(zì)己(jǐ)是乌克兰总统。这是一次友好的(de)谈话，是我们在这(zhè)个充(chōng)满挑(tiāo)战的时刻支持乌克兰人民(mín)的背景下进行(xíng)。没有(yǒu)谈(tán)到敏感和机密的(de)信息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视频似乎(hū)经(jīng)过(guò)编辑，无法确认(rèn)准确性。上述发(fā)言(yán)人(rén)还说(shuō)，通话事件已报交有关执法(fǎ)部门，出(chū)于(yú)对他(tā)们工作的尊重，美联储不会进(jìn)一步置评。

　　媒体(tǐ)评(píng)论(lùn)称，这番言论看似四平八(bā)稳(wěn)、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作(zuò)剧的电话接触(chù)到鲍威尔(ěr)，这种事实可(kě)能会导(dǎo)致美联储(chǔ)的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担(dān)忧主要(yào)是基于美联储作为主要(yào)央行的影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍(bào)威(wēi)尔等央行高官的(de)言论通常受到(dào)投资者和商界人(rén)士的密切关注，有时会引发股市波动(dòng)。而且，美联储官员同他人(rén)的私下(xià)会面时常(cháng)引发争(zhēng)议，因为外界认(rèn)为，联储官员的(de)言(yán)论可能让在场的(de)人掌(zhǎng)握先机。

　　外界(jiè)注意到(dào)，这次让鲍威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有媒体指出，两人(rén)这些年不止一次成功(gōng)骗取国外政客和他们通话(huà)，而且通常(cháng)将将(jiāng)通话视频公之于众，就是为了恶搞西方国家的决(jué)策者。

　　据两(liǎng)人公布的视(shì)频，两(liǎng)人(rén)曾假扮乌克兰(lán)前(qián)总统波罗(luó)申科和德(dé)国前总(zǒng)理默克尔通(tōng)话(huà)，默克尔当时觉得可疑，但没(méi)有在对话中直接问(wèn)他们(men)是不(bù)是冒牌货。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候，他们还曾假(jiǎ)冒泽(zé)连(lián)斯(sī)基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉加德(dé)通(tōng)话。

　　原油(yóu)基本面未变 关(guān)注宏观(guān)层面不(bù)确定性(xìng)

　　近日来(lái)，在宏观(guān)风(fēng)险蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现(xiàn)大跌，基(jī)本跌(diē)回OPEC减(jiǎn)产前的价格(gé)。周四，内盘(pán)SC原油主力合约大跌5.26％，截至下(xià)午(wǔ)收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘(pán)油价(jià)则出现小(xiǎo)幅(fú)上涨，布伦特原油交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期货能(néng)源(yuán)化工(gōng)分析(xī)师杜冰沁在接(jiē)受期货日报记(jì)者(zhě)采访时表示，昨天白天，内盘(pán)SC原油(yóu)基本跟随昨晚外(wài)盘出现大幅下挫，但外盘(pán)原油有(yǒu)所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及(jí)为何内(nèi)盘表现(xiàn)弱于外盘(pán)，海通期(qī)货能源化工(gōng)研究中心负责(zé)人杨安表示，一方(fāng)面是由于近期油轮运费回落(luò)，运输成本(běn)下降，让内外盘价差(chà)有所走弱。另(lìng)一方面是当(dāng)前国(guó)内即将迎来五一假期，而目前国际市场宏(hóng)观风险具(jù)有很大(dà)不(bù)确定性，恰(qià)逢油(yóu)价(jià)大(dà)幅回调之际，市场避险情(qíng)绪高涨(zhǎng)，国(guó)内投资者担忧情绪更为明显，也使得内盘(pán)原(yuán)油(yóu)跌(diē)幅(fú)超(chāo)过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨安告诉(sù)记者，美国(guó)银(yín)行(xíng)业(yè)危机风波(bō)再起，叠加美国债务压力及经(jīng)济(jì)衰退风险可能削弱欧美能(néng)源需(xū)求，风险资产(chǎn)面临较大压力，从而推动本周油价油价下跌。而原油作为金融(róng)属(shǔ)性最强的大宗商品，在(zài)此前(qián)3月份(fèn)就曾因银行业危机出现暴跌，此次美国银行业(yè)风(fēng)险再次升温(wēn)继续引发市(shì)场(chǎng)恐慌(huāng)，原油(yóu)的下跌带有明显的情绪(xù)化特(tè)征(zhēng)。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也表示，近(jìn)日宏观(guān)情绪导致油价再度承压(yā)。随着美联储(chǔ)加息会议的临近，美国(guó)第(dì)一共和银行的财(cái)报(bào)和股价表现(xiàn)或显示银行业危机仍未结束(shù)，叠加欧(ōu)美经(jīng)济数据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消费者信心本月降(jiàng)至去年7月以来的最(zuì)低(dī)水(shuǐ)平，市场(chǎng)对于美(měi)联(lián)储加息(xī)和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，近期主导原油市(shì)场走势的宏(hóng)观风险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目前来看，美国银行业危(wēi)机风险在(zài)未(wèi)来一(yī)段(duàn)时间内仍将(jiāng)不时困扰(rǎo)市场。另外，5月(yuè)4日美联储议息会(huì)议将(jiāng)再(zài)迎来加息窗口(kǒu)，对此投资者也高度关注(zhù)美联(lián)储利率政策的变(biàn)化，宏观层面的不确定性成为影响(xiǎng)整(zhěng)个金融市场(chǎng)的主(zhǔ)要因(yīn)素，这是(shì)投资(zī)者需要(yào)注意的风险所(suǒ)在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公布加息决议，市场对美联(lián)储(chǔ)加息(xī)25个BP的概率预测在80％以上，并且(qiě)由于近期美联储官员表态(tài)偏鹰，对于后续何时停止加息仍(réng)有分歧。欧洲央(yāng)行(xíng)将于5月4日举行货币政策会议，基于当前(qián)欧元区的高(gāo)通胀水平(píng)，预计欧洲央行和英国央行也将维持加(jiā)息政策(cè)，因此(cǐ)市场对于(yú)海(hǎi)外经(jīng)济衰(shuāi)退带来需求下行的(de)担忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不(bù)过，从当前来(lái)看(kàn)原油市场基本面(miàn)表(biǎo)现尚可，整体供需局势并未大幅恶(è)化。杜冰沁分析认为，即将到来的五(wǔ)一(yī)长假和美国夏季(jì)出行旺季预计对于需(xū)求会有一(yī)定支撑，预计近期国际油(yóu)价仍(réng)将面临宏观情绪(xù)和基本面(miàn)的博(bó)弈。

　　申(shēn)万期货能化(huà)分析师董超也表示，后市原油供需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油价尤其是亚洲(zhōu)地(dì)区的油价带来(lái)极大影响；此外美国原油活(huó)跃钻井平台已经(jīng)连续半年(nián)维持低位(wèi)，1230万(wàn)桶/日(rì)的产(chǎn)量将越来越难以持续，后(hòu)续(xù)的(de)减产(chǎn)将很快到来(lái)；此外在5月美联储加息后(hòu)，宏(hóng)观面的悲观情(qíng)绪(xù)或将逐步消(xiāo)退，后期原油市场将转入(rù)对供应面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们(men)认为，5月份油价上下区间将(jiāng)更为模(mó)糊，在美国储(chǔ)备政(zhèng)策难以(yǐ)改动(dòng)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，底部支撑力度变弱。但从(cóng)供求关系(xì)上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国(guó)产量的下滑将有(yǒu)助于油价的稳定。”董超表示，预计(jì)5月油价(jià)整(zhěng)体即(jí)将维持(chí)区间振(zhèn)荡，振荡幅(fú)度预(yù)计将更(gèng)宽(kuān)，受宏观(guān)及基本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公(gōng)布(bù)的EIA报告(gào)显示原(yuán)油超(chāo)预期降库，且(qiě)美国汽油需求较上(shàng)期大幅增(zēng)长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预(yù)计今(jīn)年(nián)年内剩(shèng)余(yú)时段供应紧张将是原油(yóu)市场主基(jī)调，当然全球经济面临(lín)衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在一(yī)定程度(dù)上抵消供应紧张给(gěi)市场带来的担忧。总体来看，当前油价处(chù)在宏观利空与(yǔ)供应紧张局面形(xíng)成(chéng)对峙(zhì)的复杂局面下(xià)，短(duǎn)期内(nèi)担(dān)忧(yōu)情绪主(zhǔ)导(dǎo)油(yóu)价回(huí)落，中长期来看油价(jià)或(huò)继续大区(qū)间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫(cuò)，成本下(xià)降导致相关性较强的高硫燃料油、低硫(liú)燃料油、沥青等品种也(yě)出现较大跌幅(fú)。截至昨天下(xià)午收(shōu)盘(pán)，燃料(liào)油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者(zhě)，近期高、低(dī)硫燃料油(yóu)的下(xià)挫主要还是受到油价影(yǐng)响，自身(shēn)基本面表现尚可(kě)，其中(zhōng)高硫燃料油供需(xū)偏紧，低硫燃(rán)料油供(gōng)需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市场整(zhěng)体(tǐ)供应持续偏紧(jǐn)。供给(gěi)端方面，随着发电旺季的临(lín)近，本月从中东进(jìn)口到新加坡的高(gāo)硫燃(rán)料油降至历史低点(diǎn)，环比下降三(sān)分之二，但(dàn)同(tóng)时本月(yuè)俄罗斯(sī)高(gāo)硫燃料油流(liú)入量有所上升，抵消了一部分中东出口的下滑；需求端方面(miàn)，中(zhōng)东南亚公用事业发电需求(qiú)的增长以及稳定的(de)船(chuán)燃加注活动都(dōu)将对亚洲高硫燃(rán)料(liào)油市场形成(chéng)良好的支(zhī)撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方(fāng)面(miàn)，杜冰(bīng)沁表(biǎo)示，此前(qián)科威特炼厂计划外(wài)检修导致部分(fēn)船货延(yán)期，目前5月的装(zhuāng)船(chuán)已经延迟至6月，虽然检修(xiū)的装置正(zhèng)在逐渐(jiàn)重(zhòng)启，但由于(yú)开斋节整体进程较慢，预(yù)计(jì)原定本月底恢(huī)复的(de)时间(jiān)会有所推后(hòu)，对于亚(yà)洲低硫燃料油市场供应的收紧(jǐn)也将延长，但同时低硫需求端(duān)表现也(yě)较为平淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖料油(yóu)在(zài)基本(běn)面(miàn)的支撑下，预(yù)计后市走(zǒu)势或较原油更为抗跌，如(rú)若(ruò)原油企稳反弹，燃(rán)料油整体回升(shēng)空间或更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨(yáng)安(ān)表(biǎo)示，短期(qī)内原油系品种波动(dòng)将主要受(shòu)到原油价格(gé)的(de)影(yǐng)响，不过(guò)基本面差(chà)异还是会让各(gè)品(pǐn)种表现有(yǒu)强弱之分，具体来看，需求即将迎来旺季的高硫燃(rán)料(liào)油(yóu)整体表现(xiàn)将强(qiáng)于低硫燃料(liào)油(yóu)。

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