财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货(huò)价格(gé)本周四一度(dù)冲上2080美元/盎(àng)司一线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠(zhū)宝首饰品牌老凤(fèng)祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低(dī)点(diǎn)以来股价(jià)均接近翻倍。

　　黄(huáng)金(jīn)价格的持续(xù)攀升，引来众多(duō)投(tóu)资者的目(mù)光。国泰君安(ān)刘(liú)越男等(děng)人在4月23日研报中表示(shì)，黄金珠(zhū)宝(bǎo)复苏节奏与弹性优于预期，根据行业数据(jù)，1-2月同期高基数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同(tóng)期低基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社(shè)零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼(yǎn)的(de)逻辑，刘越男(nán)等人拆解(jiě)，其一，金(jīn)价稳步上行预期提振长期需求，存(cún)货增值提振(zhèn)毛(máo)利率(lǜ)，C端消费者黄金投资保值需求及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需(xū)求显著回补，同店开店有望匹配释放，长三角地区表现(xiàn)尤(yóu)其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润(rùn)弹性(xìng)。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行情的可持续性，德邦(bāng)证(zhèng)券(quàn)郑澄怀在5月5日研报(bào)中分析(xī)，从国(guó)际金价来(lái)看，全球地缘政治的不确定性、美国经济衰退(tuì)的不确(què)定性(xìng)等因素均有望对金价形成长期支撑(chēng)。从国内消费复苏(sū)的节奏来看(kàn)，预计今年(nián)三(sān)四(sì)季度(dù)婚庆旺季将(jiāng)持续释放消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望(wàng)凭(píng)借(jiè)精(jīng)准的产品定位，创新性的产品设(shè)计，以及积极的渠道扩张策略下(xià)，持续提(tí)升(shēng)市(shì)场占(zhàn)有率，平稳(wěn)兑(duì)现业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本(běn)处于历史中枢水平，仍(réng)具有较大的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究(jiū)院甄唯萱(xuān)在研(yán)报中指出，预(yù)期国内金银珠宝市场(chǎng)规模未来(lái)将稳步(bù)上升，将(jiāng)在2024年超过90万亿元，年(nián)复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度(dù)更快，年复(fù)合(hé)增长率约为17％。

　　头豹研(yán)究院(yuàn)预测，中国(guó)金银珠宝(bǎo)行业中黄金市场的(de)增(zēng)速夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话最(zuì)快，2018-2021年间(jiān)的复合增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产业链(liàn)来看，主要包括上(shàng)游(yóu)黄金、钻石等(děng)原材(cái)料(liào)供应(yīng)，中(zhōng)游(yóu)的制造设计(jì)及下游的终端(duān)零(líng)售环节，其中下游环(huán)节(jié)的附加值(zhí)较高，盈利能(néng)力较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指出，下游(yóu)零售环节(jié)同样拥有较高的毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的(de)高毛利率水平(píng)，产(chǎn)业链附(fù)加值高，相关企业通过强势的渠道建设(shè)以提高市场份额，可以获得更加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞(jìng)争格局(jú)的角(jiǎo)度(dù)来看，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝行业(yè)市占率前十的集团中，除了瑞士历峰集团、路易(yì)·威登集(jí)团外其(qí)余8个均为国产(chǎn)品牌集团(tuán)。中国金(jīn)银珠(zhū)宝(bǎo)行业(yè)头部公司周大(dà)福、老(lǎo)凤祥(xiáng)、豫园股份(fèn)在(zài)2022年的市占率(lǜ)分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断(duàn)提升，于2021年超(chāo)过了(le)30％。

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　　据财联社不(bù)完全统计，相关上(shàng)市公(gōng)司(sī)包括萃华(huá)珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜(cài)百股份、潮(cháo)宏基、老(lǎo)凤祥和周大生等，具体情(qíng)况如下：

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