美东时间周(zhōu)三(sān)，美(měi)联储发布的最(zuì)新会议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本(běn)月的(de)会议上一致同意加息25个基(jī)点，但在是否有必要进(jìn)一步加息的(de)问题上存在明显(xiǎn)分歧(qí)，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与(yǔ)他(tā)们目前(qián)的(de)预期(qī)一致，那(nà)么(me)在这(zhè)次会(huì)议(yì)之(zhī)后可能没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认(rèn)为“在未来的会议上可能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得(dé)令人无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对(duì)于(yú)通胀，委(wěi)员们(men)一致认为，相对于美(měi)联储(chǔ)2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物(wù)价压力可能比预期(qī)更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果银(yín)行(xíng)压力(lì)对经(jīng)济活动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委(wěi)员们指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都(dōu)将支持正在进行(xíng)的产品(pǐn)和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向

　　过(guò)去两周，一(yī)些美联(lián)储官员(yuán)表示，通胀和经济活(huó)动(dòng)的放缓(huǎn)程度(dù)还(hái)不足以证明结束加(jiā)息是合理的(de)。但包(bāo)括美联(lián)储主席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能更倾(qīng)向于(yú)不加息，以评估(gū)过去(qù)加息的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月(yuè)初美联(lián)储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基点(diǎn)，为(wèi)上(shàng)世(shì)纪(jì)80年代以来最(zuì)激进的政策(cè)路径之一(yī)。

　　对于(yú)未来(lái)的(de)政(zhèng)策走向，由(yóu)于全(quán)球(qiú)经(jīng)济前景的(de)不确定性和近期银行业的压力，官(guān)员(yuán)们透露未(wèi)来的决策(cè)将转向更加依(yī)赖数据(jù)的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决(jué)定加息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与(yǔ)会者普遍对(duì)未来(lái)收紧(jǐn)政策的(de)程度表示不确定，在这次利(lì)率决(jué)议之后，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保留(liú)加(jiā)息的选择是有必要的，接(jiē)下(xià)来该央行大概率(lǜ)不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会(huì)者强调，至关(guān)重(zhòng)要的是不要(yào)传达降息(xī)的(de)可能性，或(huò)者(zhě)已(yǐ)经排除了(le)进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示(shì)，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利(lì)率不(bù)变(biàn)都(dōu)是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可(kě)能需要在今年晚些时(shí)候(hòu)加息(xī)。直到有明确(què)证(zhèng)据表明通胀正在降温之前(qián)，美联储都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美联储极有可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这(zhè)种预期(qī)是基(jī)于(yú)这样一种假(jiǎ)设，即经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚至(zhì)可能陷(xiàn)入(rù)衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近美(měi)联储2％的(de)目(mù)标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以及官员们采(cǎi)取的是(shì)依赖数据的(de)做法——这(zhè)并不意味着他们不会再次加息，但这肯定(dìng)会支持(chí)这(zhè)样的观点，即(jí)他们现(xiàn)在对(duì)进一步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银(yín)行(xíng)业危(wēi)机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们(men)的工(gōng)具(jù)，以确保金融体(tǐ)系(xì)有足够的流动性(xìng)来满足其(qí)需(xū)求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储(chǔ)经(jīng)济学(xué)家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩(suō)可能(néng)会使经(jīng)济陷入(rù)衰退。现在，美联(lián)储重申了这(zhè)一观(guān)点，不过，如(rú)果信贷条件(jiàn)缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在(zài)3月底和4月(yuè)基本(běn)停止。尽管地(dì)区性银行(xíng)的股价在(zài)此期间进一(yī)步下跌，但对绝大(dà)多数银(yín)行来说，这(zhè)些(xiē)下跌似乎主要反映了对(duì)盈利能力(lì)下降(jiàng)的预期，而不是对(duì)偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银(yín)行(xíng)业压力(lì)再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的主题是，围绕地区性(xìng)银(yín)行业危(wēi)机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存在太多的不(bù)确(què)定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的债务(wù)上限(xiàn)僵局，纪(jì)要指出，许(xǔ)多(duō)与(yǔ)会(huì)者提到，必须(xū)及(jí)时提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，以(yǐ)避(bì)免金融体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出了(le)美(měi)国国债市(shì)场有(yǒu)序运作的重要(yào)性(xìng)，或强调了有关当局(jú)继(jì)续解(jiě)决与市(shì)场韧性相关问题的重要性。一(yī)些与会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备(bèi)使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和(hé)监督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三(sān)当天，美国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表继(jì)续举行债务上(shàng)限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国(guó)财(cái)政部长(zhǎng)耶伦(lún)重申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的(de)资金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在(zài)未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储(chǔ)会议纪(jì)要只是次要(yào)的。很(hěn)难想象，在这(zhè)样的背景下美(měi)联储会倾向(xiàng)于采取鹰派(pài)立场，因此该行现(xiàn)在可(kě)能松了一口(kǒu)气，因为他拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些(tā)们(men)有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日(rì)”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论上(shàng)美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美(měi)股(gǔ)市场周三(sān)仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声敲响后，美国(guó)众(zhòng)议(yì)院议长凯文(wén)·麦卡锡接(jiē)受采访时表示(shì)，谈(tán)判(pàn)的情(qíng)况“有(yǒu)一点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边(biān)要求(qiú)白宫(gōng)接(jiē)受10年的(de)开支限制，双方正在为(wèi)这件事进行(xíng)讨论。在(zài)被问及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内(nèi)达成协(xié)议时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达成(chéng)协议(yì)其实可以(yǐ)非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国(guó)财政(zhèng)部周(zhōu)三(sān)发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的(de)“剧本(běn)”，美股原(yuán)本(běn)将(jiāng)在国会扯皮的过(guò)程(chéng)中(zhōng)进(jìn)入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看(kàn)到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟达在本财年第(dì)一(yī)财季总(zǒng)共实现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市场预期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计算(suàn)平台和大(dà)型科技(jì)公司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的(de)需求，数据中心业务实(shí)现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收(shōu)。更(gèng)令(lìng)市场(chǎng)震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指数(shù)11个板(bǎn)块依然只有能源板块收涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权(quán)重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌(di拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些ē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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