金(jīn)融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般(bān)的活过(guò)来了，甚(shèn)至还(hái)在不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来(lái)日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经(jīng)挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是似乎(hū)这次有点不一样的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日本股(gǔ)市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不(bù)可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模(mó)的外国(guó)人净购买量。不(bù)过，日本企业部门仍然(rán)是日(rì)本股(gǔ)票的(de)最大(dà)净买(mǎi)家，年(nián)初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也(yě)包括(kuò)在3年前就“闻到(dào)”金钱(qián)味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次(cì)披(pī)露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买(mǎi)并(bìng)扩(kuò)大了对(duì)日本五大(dà)商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票比(bǐ)在(zài)美国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问(wèn)日本(běn)。

　　对(duì)于为何(hé)在这个(gè)时(shí)点，不断(duàn)增持日(rì)本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其实(shí)非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可(kě)能和(hé)这五(wǔ)家公(gōng)司都有过业(yè)务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回购(gòu)股票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原(yuán)因是(shì)为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔(ěr)非保(bǎo)险业务(wù)副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布(bù)局的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再(zài)次用(yòng)行动(dòng)告(gào)诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主席苏世(shì)民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此(cǐ)行被外(wài)界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投(tóu)资(zī)对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本(běn)市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直(zhí)都(dōu)在(zài)苦苦的填坑之中，如(rú)今似(shì)乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东(dōng)大会上解(jiě)释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在(zài)事后(hòu)马(mǎ)后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解的(de)巴菲特(tè)对国际地缘(yuán)政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局(jú)下，日(rì)本在亚(yà)太格(gé)局(jú)中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际(jì)上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日(rì)本的设备(bèi)投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲特，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了(le)被低(dī)估(gū)的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生(shēng)的变化，日本监管(guǎn)层的助(zhù)推(tuī)也是一(yī)股不容忽视的力量。日(rì)本监管层持(chí)续推(tuī)动(dòng)企业经营能(néng)力的改(gǎi)善(shàn)和(hé)价(jià)值(zhí)的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京证券交易所(suǒ)为了(le)改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成本(běn)和股价经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提(tí)升股价(jià)后，日本股市开始掀起一(yī)波(bō)回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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