AI板(bǎn)块成为2023年最(zuì)火爆的板块，吸引人全市场的目光(guāng)。

　　随之(zhī)而(ér)来(lái)的(de)是，不仅不少(shǎo)上市(shì)公司宣布试(shì)水人工智(zhì)能、基金经理(lǐ)开始布局AI概念，也有基金公司尝试以(yǐ)AI试(shì)水投资者关系管理，更有基金经(jīng)理尝试用AI撰写(xiě)季(jì)报！

　　引(yǐn)起市(shì)场关(guān)注的是，此次(cì)公(gōng)募(mù)基金2023年一季度报中，无(wú)论是成长派、还是(shì)价值派，众(zhòng)多基金(jīn)经理均谈及对AI投资(zī)机遇。各大派别(bié)基(jī)金经理均认可AI所带(dài)来的颠覆性(xìng)影响，并看(kàn)好(hǎo)其中(zhōng)长期(qī)投资(zī)价值(zhí)，但是(shì)对于短期人工智(zhì)能极致行情(qíng)演绎下，也有基金经理(lǐ)对AI保留了(le)一份清醒。

　　基金经理试水(shuǐ)

　　部分季报用(yòng)取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐(lè)公(gōng)布2023年(nián)一季报，引(yǐn)人关注的(de)是，季报中部分内(nèi)容使用了AI撰写。

　　季(jì)报中明(míng)确写道，这段AI生成的内容阐述(shù)了人工智能对各个行业的改变，比如(rú)医疗(liáo)、教育、工业生(shēng)产、环境保护和可持续发展，以及新能源开发和利用(yòng)等(děng)领(lǐng)域。文(wén)中表示，人工智能领域的(de)快速发(fā)展为全球带来无数机遇(yù)和挑(tiāo)战(zhàn)，将极大(dà)地(dì)影(yǐng)响我们的(de)生活方式和社会发展，为确保AI技(jì)术的健康、可持续(xù)发(fā)展(zhǎn)，需要(yào)建立完善的法律法(fǎ)规和伦理准则，以保护个人(rén)隐私、确(què)保数据安全并防止滥用。在应对(duì)挑战(zhàn)的(de)同时，也应抓住人(rén)工智能(néng)带来的机遇，共同推动(dòng)这一领(lǐng)域(yù)的创新和发展。一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思

　　嘉(jiā)实文体娱(yú)乐基金(jīn)经理王(wáng)贵重在季报中也明确表示，产(chǎn)业方向(xiàng)上，我(wǒ)们坚定的看好(hǎo)人(rén)工智能(néng)对各(gè)个行业的(de)改变。他还专(zhuān)门(mén)谈及，一季度进行了一定比例的调仓，方(fāng)向上(shàng)主要是(shì)受益于人工(gōng)智能的计算机(jī)和传媒互联网行业。数字化的核心(xīn)逻(luó)辑是提高效率，而高质量发展(zhǎn)的核(hé)心在于(yú)效率(lǜ)的(de)提升。

　　在谈到具体(tǐ)TMT行业(yè)的观点时，他针(zhēn)对半导体、数(shù)字化、互联网平台(tái)等提(tí)出自(zì)己想法。说(shuō)到数字化时，表示其(qí)本质(zhì)是利用技(jì)术的(de)手段，提升组织信息计算、存储、传播的效(xiào)率，这是(shì)一(yī)个(gè)长(zhǎng)期(qī)向(xiàng)上的类消(xiāo)费行业，在美国是(shì)一个和互联网(wǎng)行业一样大规模(mó)的产业。在中(zhōng)国，依(yī)然处于产业的早期，但(dàn)是我们可以看(kàn)到疫情(qíng)背景下，大家越(yuè)来越意识到数字化的(de)重要性。而(ér)此轮数字化(huà)将会和人工智能深度融合(hé)，也会给中(zhōng)国公司(sī)带来发展(zhǎn)的机会。目(mù)前(qián)整个板块的(de)估值都到了历史最低的水平(píng)。

　　此次是基(jī)金经理首(shǒu)次利(lì)用人(rén)工智能(néng)完成季报，也显示出人(rén)工智能确(què)实(shí)开始(shǐ)方方(fāng)面(miàn)面开始影响我们的生(shēng)活(huó)、工作等，是一个历史性大(dà)浪(làng)潮(cháo)。此前，也有(yǒu)基金公司积(jī)极拥抱AI，如鹏华基金投资者(zhě)教育(yù)基地宣布成为百(bǎi)度文心一言(yán)首批生态合(hé)作(zuò)伙伴，鹏(péng)华基金投教基(jī)地也将通过(guò)百度智能云接入(rù)文心一言能力，致力于(yú)创新(xīn)投资(zī)者关系管理新模式(shì)，提(tí)升客(kè)户投(tóu)资体(tǐ)验感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积极(jí)布局AI领域

　　随着人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)成为一季度市(shì)场热点，不(bù)少基金经(jīng)理选择(zé)了积极参与布局，其中，除(chú)了(le)科技(jì)成长派基(jī)金经(jīng)理，也不乏价值投(tóu)资派基金经(jīng)理。

　　从(cóng)上述嘉(jiā)实文体娱乐(lè)一季报可以看出，该(gāi)基金一季(jì)度进行了一定比例的调仓，方向上主要是受(shòu)益于人工智能的计算机和传媒互(hù)联(lián)网(wǎng)行业(yè)。前十大(dà)重仓股(gǔ)中，除了海康威视(shì)、金山办公，其余(yú)神州泰岳(yuè)、吉(jí)比特等8只个股均为(wèi)一季度新进(jìn)。

　　嘉实(shí)文体(tǐ)娱(yú)乐一(yī)季报前十大重仓(cāng)股

　　嘉实大科技研究总监(jiān)、嘉实文体娱乐基金经理王贵重表示，产业方向上，坚定看好人工智能对各个行业的(de)改(gǎi)变(biàn)。

　　“我(wǒ)们长期聚(jù)焦(jiāo)的三(sān)大需(xū)求(qiú)就是能(néng)源、信(xìn)息、生命。从而衍生(shēng)出看好(hǎo)的5大(dà)方向，半(bàn)导(dǎo)体、数字化、新能源、互(hù)联网平台、创(chuàng)新药。我们认(rèn)为(wèi)，各(gè)个细分行(xíng)业的(de)beta收(shōu)敛之后，竞(jìng)争力会(huì)重新成为最(zuì)重要的增长要(yào)素。另(l一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思ìng)外，我们依然旗帜鲜(xiān)明(míng)的看好港股的机会(huì)，特(tè)别是软件和(hé)互联网领域的机会。”王(wáng)贵(guì)重(zhòng)表示。

　　实际上(shàng)，除(chú)了王贵重，在(zài)嘉实基金科技成长(zhǎng)团队中，有(yǒu)不少基金经理明确(què)看(kàn)好(hǎo)人(rén)工智(zhì)能带来(lái)的投(tóu)资(zī)机遇。

　　比如(rú)，嘉实(shí)成长增强(qiáng)基金(jīn)经理(lǐ)陈涛在去年下半年开(kāi)始增(zēng)持软件，当时基本(běn)处(chù)于估值、机构(gòu)持仓的历史底部的位(wèi)置。他认为，行(xíng)业在信创、数字化、智能(néng)化等长(zhǎng)期需(xū)求刺激下将迎来3年以上(shàng)的景气周期，也是(shì)为数不多处于成长前期、对标(biāo)国际也还有巨大成长空间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮(lún)AI浪潮将拉开新一(yī)轮科技(jì)创新周期的序(xù)幕，带来以十年为维度的产(chǎn)业变革机会，同时配合(hé)2023年一季度的复苏和业绩修(xiū)复，以软件计算机为代表(biǎo)的科(kē)技板(bǎn)块内会持(chí)续有个(gè)股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实(shí)股票投(tóu)研CIO、嘉实新能(néng)源新(xīn)材料基金经(jīng)理(lǐ)姚志鹏等也表示，未(wèi)来(lái)，毫无疑问人工(gōng)智能(néng)和可再生能源将构成(chéng)未来社会的基石。在当下，随着经济的企(qǐ)稳和新人工智能(néng)浪潮的进入，未来(lái)新的产(chǎn)业机(jī)会(huì)将进入新(xīn)一(yī)轮(lún)的爆发期(qī)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇也是积极的一派。他在一季报中表示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得(dé)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他所管理的基金维持了较高(gāo)仓位(wèi)，对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。海康(kāng)威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份新入(rù)兴(xīng)全合润前十大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药(yào)业退出(chū)。其中，澜起科技、中(zhōng)际旭(xù)创，是2022年年末的0持(chí)仓，直接买到了十大(dà)重仓股。兴全合宜的重仓股上，也体现了对人(rén)工智(zhì)能相关产业链的挖掘。澜起科技、晶(jīng)晨股份进入十大重仓(cāng)股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十大重仓股(gǔ)

　　莫海波的万家(jiā)品质生活(huó)在一季(jì)度(dù)也(yě)进行(xíng)了调仓换股，提高TMT行(xíng)业结构占比，减持地产(chǎn)、军工(gōng)比例，目前主要持(chí)仓TMT、农林牧渔、军工为前三大(dà)持仓(cāng)，产品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体(tǐ)来(lái)看，科大(dà)讯飞、三六零、金山办公、中科曙(shǔ)光等4个(gè)TMT股票(piào)进入前十大重(zhòng)仓股之列，招商蛇口、保利发(fā)展退出十(shí)大重仓股。

　　兴全合润一季报前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　对于调仓TMT行业的原(yuán)因，莫海波(bō)表示，主(zhǔ)要(yào)是基于对(duì)未(wèi)来2年数字经(jīng)济(jì)的看好。随(suí)着人口老龄化与经(jīng)济发(fā)展(zhǎn)模(mó)式(shì)转变，数据成为新的生产(chǎn)要素，高质(zhì)量发展的核心在于全要素生产(chǎn)率的提升，充分利(lì)用好云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等底(dǐ)层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较好的产业(yè)逻辑，通过信息技术全方位赋能传统(tǒng)行业，从生(shēng)产和服(fú)务端全(quán)面提升效率。

　　“数字经济涵盖(gài)底层的通信网络、算力(lì)、算(suàn)法，以及多(duō)样化的行业应(yīng)用等，这是一个系统性工程，产业空间较大、持续时间较长，是(shì)未来具有成长性的行业之一。”莫海(hǎi)波表(biǎo)示。

　　此外，建信基金权益投资部总经(jīng)理陶(táo)灿管(guǎn)理的基金也重点(diǎn)布局了(le)TMT或人工智能相(xiāng)关板(bǎn)块。比如，建信智(zhì)能生活(huó)在一季度继续调整(zhěng)了行业(yè)配置，降(jiàng)低了制造业、大金(jīn)融地产行业的(de)配置，增加(jiā)了消(xiāo)费、TMT 板块的配置，特(tè)别是重点布(bù)局(jú)了人(rén)工智(zhì)能技术(shù)创(chuàng)新带来(lái)的(de)相关产业趋势机会。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分歧声音开(kāi)始(shǐ)显(xiǎn)现

　　不过，在人(rén)工智能极致行情演绎下，也(yě)有基金经理(lǐ)对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理(lǐ)秦(qín)毅虽然(rán)在一季报中表达了对(duì)人工智能的重视，但一季度并未(wèi)加入对于AI领域的布局阵营。

　　他表示(shì)，过(guò)去一个季(jì)度中，以TMT为代表的科技板(bǎn)块走(zǒu)出了轰轰烈烈(liè)的(de)行情(qíng)，以ChatGPT为代(dài)表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表(biǎo)着大模型路线的成功，这一(yī)成功比(bǐ)之前几次(cì)的如(rú)AlphaGo等更具现实意义，因为本次(cì)的人工智能的应用领域得到了极大的拓展，模型具备了(le)强大的(de)通(tōng)用性(xìng)。这属于科技史(shǐ)上(shàng)的一次重大创新，未来多个行业(yè)将极大受益于这一(yī)技术(shù)的应用(yòng)和(hé)普(pǔ)及。未来我们(men)应该(gāi)更加重视这一领(lǐng)域的研究和投资。

　　泓德臻远回报一季度前十大重仓股

　　坚持低估值价值(zhí)投资理(lǐ)念的丘(qiū)栋荣在一(yī)季(jì)报中也(yě)提(tí)到了对AI的(de)看好，但(dàn)他的基金(jīn)持仓中(zhōng)也鲜(xiān)少(shǎo)见到对相关板块的布(bù)局。他表示，除(chú)复合国家安全自主可控和产业趋势外，今(jīn)年(nián)市场(chǎng)高度(dù)关注的以ChatGPT为代表(biǎo)的大模型技术，有(yǒu)望开启(qǐ)新一轮(lún)的科技创新周期，深入(rù)和广泛应用，将(jiāng)对IT产业产生更(gèng)大、更持(chí)久的需求拉(lā)动，因(yīn)此，计算(suàn)机、电子等(děng)偏成长行业的部(bù)分成长股是(shì)未来关注(zhù)的(de)方向(xiàng)之一。

　　中庚价(jià)值领航一(yī)季度前十大重(zhòng)仓股:

　　嘉(jiā)实品(pǐn)质(zhì)发现基金经(jīng)理蔡丞丰(fēng)表(biǎo)示，他注意到市场(chǎng)在追逐(zhú)ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的非理性行为，就如同去年(nián)三(sān)季(jì)度半(bàn)导体及医(yī)药板块的(de)抛(pāo)售，反而(ér)造就了难得(dé)的机会。“我们这时反而应该加(jiā)大对能源板块机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实(shí)优势成长(zhǎng)基(jī)金经理孟夏(xià)虽然也认为，AI是不亚于互联网级别的技术要(yào)素革命(mìng)，或许我们已经站在新(xīn)一轮(lún)科技浪潮带来的全球繁荣的开端。作为成长(zhǎng)投资者，会积极学(xué)习和(hé)拥抱，非(fēi)常庆幸有生(shēng)之年(nián)能看到AGI通用人工智能的雏形。但(dàn)她同时表示，也会努力在火热的(de)行情面前保留一份清醒(xǐng)，大胆(dǎn)假(jiǎ)设、小心求(qiú)证，仔细(xì)甄别(bié)真正能(néng)够兑现(xiàn)长(zhǎng)期业绩的投资机会。

　　李晓星的(de)看法(fǎ)也颇为谨慎(shèn)，他表(biǎo)示，AI产(chǎn)业的发展不(bù)会一蹴而就(jiù)，中间(jiān)也必(bì)然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能造成板(bǎn)块后续波动(dòng)。正因为此，他在去年(nián)三四季度布局了不少人工智能相(xiāng)关的标的，在一季度(dù)对TMT板块(kuài)有(yǒu)所减仓，现在的配(pèi)置大概率(lǜ)少于(yú)市(shì)场平均水平。

　　“目前(qián)TMT板块的交(jiāo)易占比(bǐ)已经超过了40％。当然市场中有不少(shǎo)声音(yīn)说这次不(bù)一样(yàng)，交易占比创新高代表了主(zhǔ)线行情的确立，但我们还是(shì)认为太阳底下(xià)没有新鲜事(shì)，过度的热情在某(mǒu)个(gè)阶段总会消退。”李晓星在银华心怡一(yī)季(jì)报中表示。

　　“一季度的市场走势再(zài)次佐证了一个道理(lǐ)，即市场是难(nán)以预测(cè)的。迄今为止，表现最(zuì)好的是(shì)AI相关板块，这在(zài)今年初是想象(xiàng)不到的。就好比去年(nián)初我们想象不(bù)到俄乌冲突(tū)，和后来的疫(yì)情。”中泰资管基金经理(lǐ)姜诚也(yě)在一季报中表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中最(zuì)重要的事件之一，但要搞清楚(chǔ)它对(duì)投(tóu)资有哪些影(yǐng)响却很难。利润在产(chǎn)业链不同环节之间(jiān)将如何分配(pèi)？市场(chǎng)当前认(rèn)为的受益环节(jié)是(shì)否能如愿受益？它的(de)“智能”水(shuǐ)平达到了什(shén)么程度，以及(jí)渗透率(lǜ)将多快(kuài)提升？都是很容易(yì)让人兴(xīng)奋、可细说起来又让人不明就(jiù)里的难(nán)题。谈资和(hé)投资(zī)之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　在(zài)姜(jiāng)诚看来，人工智能的发展是一个(gè)长期因素，我们还没有(yǒu)足够的(de)把(bǎ)握去捕捉到它(tā)带来(lái)的投资机会，但可(kě)以尽(jǐn)量(liàng)回避它(tā)带来的伤害。以尽(jǐn)可能低(dī)的价格买尽可能好(hǎo)的资(zī)产，是我们的投资(zī)目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思