金融界5月15日(rì)消息(xī) 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特(tè)估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发布一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据(jù)上证报(bào)表示，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商(shāng)银(yín)行承(chéng)办的“沪市(shì)金(jīn)融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨(tǎo)论(lùn)的(de)重要内容为“在(zài)服(fú)务中国式(shì)现(xiàn)代(dài)化中促(cù)进金融业估值提(tí)升和高质(zhì)量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基(jī)金和券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资(zī)金(jīn)疯抢(qiǎng)金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都(dōu)有(yǒu)出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素(fāng)面(miàn)，万亿级市值(zhí)的中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四(sì)大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融板(bǎn)块的集体发威下，上(shàng)证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的(de)后续走势，机构之(zhī)间的(de)看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交易(yì)扩散(sàn)过(guò)快过多(duō)，股息支(zhī)付能力相对(duì)较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高分(fēn)红(hóng)国企(qǐ)投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高(gāo)，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行(xíng)情或仍具有较强的持(chí)续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)则看法(fǎ)相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以(yǐ)来先后步入了(le)热度很高(gāo)、波(bō)动(dòng)很大但(dàn)是区间回(huí)报(bào)不(bù)明显的阶段，表现出典型的板块内部博(bó)弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基(jī)金(jīn)新发继续低迷，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平(píng)仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机构(gòu)资(zī)金(jīn)的情况下(xià)，A股存(cún)量博弈(yì)特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全(quán)面系统性恢复(fù)是(shì)渐(jiàn)进和(hé)渐(jiàn)次的过(guò)程，飞(fēi)轮重(zhòng)新(xīn)旋(xuán)转需要时间(jiān)和耐心，主题交易是(shì)过高的经济(jì)预期下修(xiū)过程中的阶段性产物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了(le)市(shì)场定(dìng)价(jià)的(de)有效性，但也提高了业绩驱(qū)动(dòng)策略的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不想要(yào)！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据(jù)券商中国报道(dào)，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示许多中特估(gū)的龙头股在当前(qián)位置对他(tā)而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值(zhí)的角度而(ér)言许多市场参与者可(kě)以给(gěi)出许多个继续买入中特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙头(tóu)股在两三个(gè)交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金(jīn)已迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股票市场交易的直(zhí)观判断，这代表着资(zī)金参(cān)与(yǔ)方(fāng)的短期泡(pào)沫化，过(guò)高的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密(mì)集(jí)发(fā)售

　　不(bù)过在资金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申(shēn)请份(fèn)额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场(chǎng)内多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过(guò)12亿(yì)元(yuán)，规模增幅超过15倍。南(nán)方中(zhōng)国国企ETF年内资润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素(zī)金净流(liú)入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年(nián)全市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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