今(jīn)年以来，美股科技板块持续上涨，多(duō)只美股科技主题QDII产品(pǐn)收(shōu)益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益已霸榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表示，今年(nián)美(měi)股(gǔ)科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的(de)人工(gōng)智能领域(yù)的大发展。当前，全(quán)球产业界和资本市场都在积(jī)极(jí)拥抱这新一轮的(de)数字产业(yè)化变革(gé)浪(làng)潮，而美股科技股汇(huì)集了全球最头部的(de)AI产业链公司(sī)，因(yīn)此(cǐ)看好该板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科技主题(tí)QDII年内(nèi)收益霸(bà)榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品年内(nèi)收益前35只产(chǎn)品中，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别排在(zài)第27位和(hé)第(dì)35位，其余悉数为(wèi)美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精选人民(mín)币(bì)年内(nèi)回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度(dù)重仓持股情(qíng)况来看该(gāi)产品(pǐn)主(zhǔ)投美股科(kē)技股，其中57.66％的仓位(wèi)投(tóu)向信息技术行业(yè)，前三(sān)大(dà)重仓持股股票分别为(wèi)微软、英(yīng)伟达(dá)和(hé)超(chāo)威半导体，其中微软持仓数量相较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度(dù)该产品重仓持(chí)股了英伟达、苹果(guǒ)、超威(wēi)半导(dǎo)体、微软、脸(liǎn)书等多只(zhǐ)美股科技股。

　　此外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳(nà)斯达(dá)克100、易方达标普信息科(kē)技A人(rén)民币(bì)、博时纳斯达克(kè)100美元现汇等(děng)逾(yú)20只产品年内(nèi)回报均超20％，这些产品一(yī)部分前(qián)十大重仓(cāng)股中占比较高(gāo)的多是美股科技股，另一(yī)部(bù)分(fēn)所跟踪的(de)指数主要权重股为美股科技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金(jīn)经理刘(liú)杰表(biǎo)示，今年(nián)美股科技反弹明显，尤其是纳(nà)指ETF表现较好，也许更多(duō)受益于(yú)人工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模(mó)型(xíng)引发的人工智能(néng)热(rè)潮(cháo)推动(dòng)了美股(gǔ)大(dà)涨(zhǎng)，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万亿(yì)美元的(de)市值，相比去(qù)年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权(quán)重股为例(lì)，可以看到(dào)有很多和AI概念相关的软硬件公司(sī)，今(jīn)年(nián)全(quán)球AI应用热潮也都是由(yóu)这些公(gōng)司掀起和推(tuī)动(dòng)的(de)，这类人工(gōng)智能(néng)股贡(gòng)献了纳(nà)斯达克100指数(shù)约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成(chéng)长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面席卷美(měi)股(gǔ)市场，引发了科技股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月(yuè)25日AI芯(xīn)片(piàn)相关公司因为二季度营收(shōu)超(chāo)预期表现(xiàn)，当(dāng)日(rì)大(dà)涨24.37％，今年(nián)累(lèi)计涨幅达到(dào)了近160％，可以说(shuō)今年AI概念的火(huǒ)热，持续(xù)推动了中美市(shì)场相(xiāng)关(guān)板块的持续(xù)上涨(zhǎng)。”刘杰(jié)补(bǔ)充道。

　　博时(shí)基金指数与(yǔ)量化(huà)投资(zī)部(bù)基金经理(lǐ)万琼也认为，多(duō)只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要(yào)还是受益于今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯(sī)达克100指数今年以来的涨幅都接近(jìn)28％了，这(zhè)个指数基本囊括了美股绝(jué)大多数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看(kàn)好(hǎo)长期(qī)投(tóu)资价值(zhí)

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内美国科技股整(zhěng)体(tǐ)呈持续上(shàng)涨趋势，但走势也略(lüè)有震荡(dàng)，如本周(zhōu)5月23日(rì)美国三大股(gǔ)指全线收跌(diē)，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除(chú)道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收(shōu)涨。英伟达、微(wēi)软、苹(píng)果(guǒ)等科技(jì)股(gǔ)股价也(yě)开(kāi)始回调，其中英伟达大幅涨超(chāo)24％，到(dào)了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创(chuàng)下历史(shǐ)新高。

　　对(duì)于美股(gǔ)科技股震荡上涨的走势(shì)，广发基金刘杰表示，近期(qī)美国科技(jì)板块同时受到有利因素以及不利因素影响，其中，美股近(jìn)期(qī)正经历着债务上限(xiàn)谈判和美联储加息政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年美(měi)国违约危机，当(dāng)时时任美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)奥巴马(mǎ)和(hé)众(zhòng)议院共和党人在最后(hòu)一(yī)刻(kè)通过提高债(zhài)务上限和(hé)削减赤(chì)字的(de)法(fǎ)案，勉强避免(miǎn)了(le)一场灾难，但由(yóu)此产生的紧张局势引发(fā)全(quán)球资本(běn)市场剧(jù)烈波动(dòng)；不(bù)过(guò)，鉴于美国作为全球第一大经(jīng)济体的(de)偿债能力(lì)，投资人多(duō)半认为美债几近零风险。此外，美联储(chǔ)对于未来暂停加息以(yǐ)及(jí)可(kě)能的降息均存在分歧，对美股(gǔ)短期走(zǒu)势也产生了一定影响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰(jié)认为，AI概念以及(jí)算(suàn)力应用对相关(guān)软(ruǎn)硬(yìng)件科技(jì)公司营收(shōu)的提(tí)振，以及未来(lái)应用全面支撑着科技公司发(fā)展(zhǎn)，都是积(jī)极的。当前(qián)众多云公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固(gù)”，科技(jì)板块的(de)业绩增长正来自数据(jù)中心等相关应用，而随着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力(lì)度或将持续。

　　国(guó)泰基金(jīn)表示，美股科技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌(gē)五大(dà)科技龙头(tóu)为例，一季度净利润均出现(xiàn)不(bù)同(tóng)程度的(de)下滑，除微软外其余(yú)四家(jiā)巨头业绩均低(dī)于(yú)预期。来自于宏观经济的逆风、美元走强等问题是科技股(gǔ)业绩承压的主要因(yīn)素。这些(xiē)公司(sī)普(pǔ)遍意(yì)识到(dào)当前宏(hóng)观压(yā)力，积极通过削减开支、降(jiàng)本增效的方式(shì)提升盈(yíng)利能力。

　　“不过(guò)科(kē)技(jì)创新仍是抵御周期的最(zuì)强劲武器。”国泰基金举例(lì)，自微(wēi)软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮(lún)数字产业化(huà)变革浪潮，所涉(shè)及的产业链也迅速成为全(quán)球资本瞩(zhǔ)目的焦(jiāo)点，相关(guān)公司股(gǔ)价均(jūn)实现大幅上涨。“我们(men)有理由相信科技企业巨(jù)头(tóu)们已(yǐ)通过持(chí)之以恒(héng)的研究(jiū)创(chuàng)新，逐渐具备从量(liàng)变到质变的厚积薄(báo)发能力，从而有望在中长期持续推(tuī)动自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前(qián)美股科(kē)技(jì)股(gǔ)汇集了全球最头(tóu)部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和产品的(de)推广能否为这(zhè)些公司(sī)打开新的增长(zhǎng)曲线，并带动(dòng)估值(zhí)的提升(shēng)，值得重点关注。一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元>

　　博时基金万琼表(biǎo)示，科(kē)技(jì)板块代表人(rén)类未来发展的方向，看好这个板块长期增(zēng)长。同(tóng)时，美国科技(jì)公司又是引领全球科技(jì)的(de)发展，美股科技(jì)板块还是(shì)具有很(hěn)好(hǎo)的长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值。投资者(zhě)可以考虑(lǜ)长期(qī)的配置一部分头寸。

　　“不过(guò)，当(dāng)前美(měi)股也有需要注意的风险，包(bāo)括货币政策的走向、银行危机的(de)后续等(děng)。投(tóu)资者应根据自身的风险偏好(hǎo)，尽可能的做多资(zī)产的配(pèi)置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美国作为世界(jiè)上最大的(de)金融(róng)市场，纳指(zhǐ)与A股(gǔ)各(gè)类市场相关性低，从分散投资(zī)的角度(dù)来(lái)看(kàn)，能够发挥资产配置的作用；同时，大部分投资者看好美股科技股、生物制药(yào)公司(sī)，相比标普500而言，纳指100此类代(dài)表性(xìng)更(gèng)好，更符合美股的特征，历史(shǐ)收益率(lǜ)也更好。“鉴于市场(chǎng)风险和投资机会，建议投资者(zhě)结(jié)合自(zì)身(shēn)风险承受能力，可以考虑定投的(de)方式参与(yǔ)，或(huò)许是一种(zhǒng)体验更好的(de)方(fāng)式(shì)。”

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