近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多(duō)家金(jīn)融机(jī)构启动自(zì)律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建(jiàn)设(shè)银行股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司债务融(róng)资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头(tóu)部房(fáng)地(dì)产企业债券融资需(xū)求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文会的(de)监管力度在近(jìn)期(qī)持(chí)续(xù)加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商(shāng)协会官(guān)网(wǎng)发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违规(guī)行为，以及中国(guó)民生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被(bèi)点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通(tōng)过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代(dài)持(chí)交易等违规行(xíng)为。其(qí)中，大(dà)连(lián)银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速(sù)度(dù)不同的现券(quàn)交易，代持(chí)利率(lǜ)债(zhài)活跃(yuè)券(quàn)，且规(guī)模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持(chí)交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和(hé)金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称(chēng)，交易(yì)商协会(huì)在日常监测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的(de)多(duō)期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场(chǎng)合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在(zài)查处(chù)四平(píng)市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银行(xíng)因(yīn)违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被交(jiāo)易商协会(huì)进行自(zì)律调查。一同被开展自律(lǜ)调查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家(jiā)金融(róng)机(jī)构。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据(jù)交易(yì)商协(xié)会通(tōng)报的(de)数据(jù)，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价(jià)包(bāo)销多(duō)期债务融(róng)资工具，影响了市场正常(cháng)秩序(xù)；部分债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个(gè)别债务融资工具(jù)挤占了其他投资(zī)人的正常(cháng)投标，违背了(le)公(gōng)平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参(cān)与机(jī)构(gòu)在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意(yì)识，严(yán)格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为(wèi)银行间市场基石(shí)机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的(de)重要(yào)作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交易能力(lì)，加(jiā)强内部控制和(hé)风险管理，确保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻(chè)落实(shí)监管从严(yán)要(yào)求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作为(wèi)债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的(de)公序责(zé)任，切(qiè)实维护好行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态(tài)。

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