金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日(rì)本股市(shì)竟然(rán)奇迹般(bān)的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战(zhàn)新高，真是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同时(shí)也是自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来日经225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是(shì)似乎这次有点不(bù)一样的味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变(biàn)得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量。不过(guò)，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中也包括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本(běn)前五大贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱(líng)商(shāng)事(shì)、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特(tè)增持(chí)了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将进一步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何在这个时(shí)点，不(bù)断增(zēng)持日(rì)本股票(piào)？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能和这(zhè)五h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称(wǔ)家公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能通过(guò)融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的(de)部分原因是为了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来(lái)双方(fāng)可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再(zài)次用行(xíng)动告(gào)诉大(dà)家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访(fǎng)了日(rì)本(běn)首相(xiāng)岸田(tián)文(wén)雄(xióng)。黑石集(jí)团两年前在(zài)日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行(xíng)被外界普遍(biàn)认为(wèi)日(rì)本还(hái)蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石集团最主要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维斯也在(zài)日本与投(tóu)资对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日(rì)本股市一(yī)直都在苦苦(kǔ)的填(tián)坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释了(le)抄底(dǐ)日本(běn)股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的(de)巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特(tè)理解的巴(bā)菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇(pǒ)有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易争(zhēng)端以来(lái)，国(guó)际地缘政(zhèng)治格局(jú)巨变。在新的(de)地(dì)缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细观(guān)察日(rì)本的经济脉络(luò)，我们(men)也(yě)会(huì)发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自(zì)身发(fā)展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下(xià)反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待(dài)出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大(dà)商社也(yě)用业绩证(zhèng)明自(zì)己(jǐ)的确被低估了(le)。据日经中文网，日本综合商社(shè)的(de)2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计(jì)净(jìng)利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日(rì)本基本面发生的变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股(gǔ)不容(róng)忽视(shì)的(de)力量。日本监管层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成本和(hé)股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高(gāo)企(qǐ)业价值和(hé)资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指标(biāo)”的高(gāo)盛也(yě)出来高喊日本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向(xiàng)何(hé)方，一切将由时间给出答案吧。

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