公(gōng)募(mù)基金(jīn)一(yī)季报(bào)募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模(mó)超880亿(yì)元(yuán)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持(chí)中国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三年(nián)持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权益资(zī)产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收(shōu)益，基金(jīn)净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的(de)基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行了(le)不(bù)同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公司。基(jī)本面价值投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者(zhě)可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司(sī)的(de)发展，等到它们用(yòng)事(shì)实(shí)证明自己的成功和巨大(dà)的(de)成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于可积(jī)累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次投(tóu)资(zī)，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合回(huí)报作为终(zhōng)级目标，可积累性就(jiù)是这一(yī)目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一(yī)条可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规(guī)模最大的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画cāng)贵州茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民(mín)和(hé)中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步(bù)正常化(huà)，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超预(yù)期(qī)回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很多公司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正确的事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观数据(jù)，多看看(kàn)微(wēi)观企业变(biàn)化可以让内(nèi)心更(gèng)加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多(duō)在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度(dù)末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓(cāng)三安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影(yǐng)响基本(běn)消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏(sū)加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽(suī)然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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