今年以来基金代(dài)销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多(duō)家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由于经营不善或(huò)违(wéi)规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是降本(běn)增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注(zhù)意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗(qí)下(xià)所有公募基(jī)金。自公告之日(rì)起，上述公司不(bù)再(zài)办理本公奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗司旗下(xià)基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上(shàng)银(yín)基(jī)金(jīn)也终止了与民商基金的基(jī)金销售合(hé)作(zuò)，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布与28家基(jī)金代(dài)销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的(de)代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融(róng)基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系(xì)最为频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基(jī)金代销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基(jī)金代销机构(gòu)，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直得不(bù)到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二(èr)是(shì)受到监管处罚(fá)；三(sān)是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作是(shì)市场化(huà)的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评(píng)估办法(fǎ)，比如基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了(le)成(chéng)本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基(jī)金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部(bù)为(wèi)抓手，对(duì)权(quán)益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是在(zài)银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在(zài)末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基(jī)金销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基(jī)金代销机(jī)构由于经(jīng)营困难(nán)等原因(yīn)，主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方(fāng)代(dài)销(xiāo)机(jī)构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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