尽管周五大(dà)幅反弹，中证TMT指数自4月10日以来累计最(zuì)大跌幅已接近15％。

　　玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次g alt="TMT迎逢(féng)低加仓良(liáng)机！以(yǐ)史为(wèi)鉴(jiàn)机构预(yù)计后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新(xīn)高，核(hé)心受益标的一览" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230501105108389.png">以史为鉴今年大概率演化为TMT大年(nián) 机(jī)构预计(jì)5月见底后将(jiāng)迎(yíng)“盛夏攻势”且大概(gài)率创新高 逢低(dī)加(jiā)仓(cāng)是最佳策略。

　　围绕今年TMT行情，招(zhāo)商策略张夏在4月23日研(yán)报中(zhōng)测算(suàn)，本轮TMT高点(diǎn)出(chū)现在4月8日，高点调(diào)整幅度已经达到6.8％，截至2023年4月7日，计算机、通信、传媒和(hé)电子自年初以来的涨幅(fú)分别为(wèi)44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万得全A的表现(xiàn)。由于今年(nián)出现了以AI+代表的大型产业趋(qū)势，一季度TMT大涨且有明(míng)显(xiǎn)超额收益(yì)，那么(me)今年演化为TMT大年的概率已经(jīng)非(fēi)常大。

　　进一(yī)步来看，若参(cān)考(kǎo)历史的调(diào)整时间和幅(fú)度(dù)，可能这一轮调整并没有结束。以TMT大年的规(guī)律和应(yīng)对策略，其中TMT大年通常(cháng)分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往会有一波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右(yòu)。

　　以(yǐ)往盛夏攻(gōng)势开始的时(shí)间来看，每(měi)年四月份到九、十月份期间会有一波主升。数据(jù)显示(shì)，2010年、2013年(nián)都是(shì)6月(yuè)底七月(yuè)初，到了2014年、2019年提前到5月下旬六月初(chū)，2020年(nián)调整比较早，见底也比较早是4月(yuè)初。因此，张夏认为，在学习效(xiào)应的推动下(xià)，盛夏攻势开(kāi)始的时间越(yuè)来越早(zǎo)。对此(cǐ)，有(yǒu)业内人士预计，基(jī)本在一(yī)季报(bào)披露结束后，假设按此速度再(zài)调整一段时间，估(gū)计在5月(yuè)基本(běn)见底(dǐ)后将(jiāng)迎来(lái)“盛夏攻势”。而面对TMT大年中的这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势大概(gài)率创新高。

　　以史为鉴盛夏攻势或由(yóu)计算机(jī)转电子（从应用到硬(yìng)件） 关注短(duǎn)期维度业绩(jì)可能超(chāo)预期的AI赋能消费电子板块(kuài)受益标(biāo)的。

　　今(jīn)年业绩密(mì)集披露期结束后，若随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以及政(zhèng)府(fǔ)支持力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单增加和产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏攻势，而往往这一波盛(shèng)夏攻势还(hái)会创新高。考虑今年年初春季躁动是计算机占优，招(zhāo)商证券张夏认为按照历史经验(yàn)，要么计算(suàn)机(jī)转电子(zi)（从(cóng)应用到硬件(jiàn)、如(rú)2010年、2019年），要么计算机强(qiáng)者恒强。

　　国海策(cè)略4月(yuè)9日(rì)研报认为，伴随二季度业绩(jì)窗口(kǒu)期的到来，市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)将更贴合业(yè)绩的相对(duì)优势，维(wéi)持TMT是全年主线(xiàn)的判断，并建(jiàn)议关注短期(qī)维度业绩可能超预(yù)期的部分消费板块，电子行业有(yǒu)望体现(xiàn)出相对优(yōu)势。

　　从细分环节(jié)进(jìn)一步来看，广发策略(lüè)4月17日研(yán)报(bào)指出，电(diàn)子(zi)行业在(zài)ChatGPT产业链(liàn)中主要(yào)分布位于AI服务器及相关电(diàn)子产品。

　　对于AI服务(wù)器，广发策略认为，AI服(fú)务器是以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的大模型进行训练(liàn)/推理的算力载体(tǐ)和基础。数据量和算力的提升明(míng)显拉升了AI服务器中存储芯片(piàn)、光(guāng)模(mó)块(kuài)/光芯片、PCB基(jī)板等电子产品的量与价，给相(xiāng)关电子(zi)厂商带来了机会。国(guó)海证券同样在研(yán)报中指出(chū)，维持TMT为全年(nián)市场主线的(de)判(pàn)断，相关领域如AI芯(xīn)片(piàn)、服务器以及光模(mó)块等细分赛(sài)道将陆(lù)续迎来(lái)基(jī)本面的确认，估值修复尚未(wèi)结束。

　　国联(lián)证券(quàn)4月20日研报同样表示，伴随AIGC模型快(kuài)速迭(dié)代(dài)，AIGC应用面逐渐越来(lái)越广，对于算力的需求将呈现指数级(jí)增长，且AI芯片国产替代速(sù)度加(jiā)快。建议重点关(guān)注景嘉微、海(hǎi)光信息等(děng)GPU厂(chǎng)商(shāng)；海光信息(xī)、龙芯(xīn)中科CPU厂商(shāng)；寒(hán)武纪、国芯科技等AI芯片厂(chǎng)商。

　　对于光模块、光芯片(piàn)等领域，东北证券4月16日研(yán)报表示(shì)，AIGC正在催(cuī)化前述(shù)光通信(xìn)重要环节(jié)，相关公司将(jiāng)深度受益AI带来的(de)增量需求。建(jiàn)议关(guān)注国(guó)产光模块龙头(tóu)公司：中际旭(xù)创(chuàng)、新易盛(shèng)、光(guāng)迅科技；高速光引擎光器(qì)件核心供应商天孚通信(xìn)；国产光(guāng)芯片领军企业源杰(jié)科技(jì)。

　　同时，国金证券樊志远在4月21日研报中(zhōng)同样看(kàn)好(hǎo)AI服务器PCB，其测算，AI服务器PCB价值(zhí)量是普通服(fú)务器的价值量的5~6倍，随(suí)着AI大(dà)模型和(hé)应用的落地，市场对AI服务器的需求日益增加，市场扩容在即，建议(yì)关注沪电股份、生益(yì)科技、联瑞新材、生(shēng)益电子、兴(xīng)森(sēn)科技(jì)等企业。

　　另一方面(miàn)，对于(yú)相关电(diàn)子产(chǎn)品，广(guǎng)发策略表示，电子厂(chǎng)商(shāng)亦有望(wàng)受益于(yú)ChatGPT产(chǎn)业链(liàn)的发展。在终端(duān)应用侧(cè)，AIGC将有望为XR、智能音箱、安防等(děng)终端设备(bèi)打开(kāi)新成长空间(jiān)。此外，东海证(zhèng)券3月(yuè)31日(rì)研报同(tóng)样认为，AI赋能(néng)消(xiāo)费(fèi)电子趋势明确，估值重(zhòng)塑逻辑逐步验(yàn)证，关注消(xiāo)费电子景气拐点。

　　对此，国信证(zhèng)券4月17日研报建议，AI创新持续催化，关注AIoT设备及服务器产业(yè)链。其(qí)中，具(jù)备AIGC大语(yǔ)言模型接(jiē)入(rù)潜力的AIoT设备(bèi)产业链，包括海康(kāng)威视、传音控股、视源(yuán)股(gǔ)份、康冠科技、歌尔股份、创维数字等；2）受益(yì)于全球算力需求(qiú)爆发(fā)式增长的AI服(fú)务器产业链，包括工业富联、沪(hù)电股份、环(huán)旭(xù)电子、东山精密、闻泰科(kē)技(jì)、鹏鼎控(kòng)股等；3）玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次创新产品频发催(cuī)化的VR/AR产业链，推荐歌尔股(gǔ)份、三玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次利谱、创(chuàng)维数字(zì)等；4）景气度筑底、消费复(fù)苏预(yù)期强化的智能手机产业(yè)链，包括(kuò)光弘科技、闻泰科技、传(chuán)音控股、顺络电子、东山精密等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次