公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进入(rù)密(mì)集披露期，顶流(liú)基金经理调(diào)仓路(lù)径和投(tóu)资(zī)思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎ手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图n)理规模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优(yōu)质企业三(sān)年持有、易(yì)方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基(jī)金的权益资产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基(jī)金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选第(dì)十(shí)大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度还减持了(le)香港(gǎng)交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司(sī)。基本面价(jià)值投(tóu)资(zī)很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的(de)发(fā)展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资的优势之一在于可积(jī)累性(xìng)。如(rú)果(guǒ)只是针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的(de)重要(yào)性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明(míng)康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在(zài)基(jī)金一(yī)季报中指出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年(nián)主要宏观背景。经济运(yùn)行(xíng)正常化需要一个过程，特别是(shì)居(jū)民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常(cháng)化，居(jū)民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年(nián)大概率超预期(qī)回升。就近期(qī)公布的社(shè)融和(hé)地产数(shù)据分析，二(èr)季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关(guān)注整个(gè)经济(jì)体发展状况之(z手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图hī)外(wài)，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到(dào)很多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微(wēi)观企(qǐ)业(yè)变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保(bǎo)持合(hé)同约定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实(shí)现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润(rùn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合(hé)润加(jiā)仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全(quán)球(qiú)范围内的(de)通(tōng)胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的(de)人(rén)工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特(tè)估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期(qī)内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚(jiān)持挖(wā)掘公(gōng)司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻(xún)找具(jù)有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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