今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之(zhī)下，引发了全行业所有基金经理关注(zhù)，而公募基金2023年一季报(bào)揭开了基(jī)金经理的观点和(hé)真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报(bào)基金，一季(jì)度主要投资(zī)在人工智能(néng)、算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端等领域，因(yīn)抓(zhuā)住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今(jīn)年以(yǐ)来(lái)业绩最领先(xiān)的主动权益基金。同(tóng)时，较(jiào)好的业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠(guān)军基(jī)金一(yī)季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松(sōng)，AI板块(kuài)在(zài)一季度也吸引了多(duō)位明星基金经理的(de)关注(zhù)目光(guāng)。

　　兴(xīng)证全球谢(xiè)治宇就在一季(jì)报表示，一季度在人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力(lì)、应用(yòng)空间(jiān)广阔的(de)硬件(jiàn)和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工(gōng)智能(néng)

　　开年(nián)以来，计算机(jī)行业在人工智能板块(kuài)的带动下，走(zǒu)出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓(zhuā)住市场(chǎng)机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名(míng)度更上一层楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所管理(lǐ)的(de)诺安积极回报成为(wèi)2023年表现最强(qiáng)的主动权益(yì)基金，最新观(guān)点(diǎn)备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎(hū)我们所有的行业，或(huò)将成(chéng)为未来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国内厂(chǎng)商(shāng)也纷纷开(kāi)展结合自身业务的(de)人工(gōng)智能领域的研究(jiū)，在股价飞涨的背后，是相关公司在产(chǎn)业(yè)端的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆(nì)。

　　他也(yě)直言，诺安积极回(huí)报基(jī)金一季度主(zhǔ)要投资在人工智能领域，算(suàn)法、应用(yòng)、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行(xíng)了较大幅度的调整。相较去年底，除了中微(wēi)公司、沪硅(guī)产(chǎn)业仍出(chū)现在其前十大(dà)重仓股之列外，其(qí)他(tā)重仓股全(quán)部换，新进了长川科技、华海清科、盛(shèng)美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际(jì)、江(jiāng)波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如(rú)诺安积极回(huí)报(bào)的头号重仓股(gǔ)中微公(gōng)司(sī)，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科(kē)技、江波龙等年(nián)内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回报并没有保持去年底的高(gāo)仓(cāng)位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中性水平(píng)。去年三、四(sì)季度基本保(bǎo)持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去年三(sān)季(jì)末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只基金诺安成长并(bìng)没有太大变化，前十(shí)大重(zhòng)仓股相较去(qù)年底(dǐ)变化很小，仍重(zhòng)点布(bù)局卓胜(shèng)微、中微(wēi)公司、圣邦股份(fèn)、北(běi)方华创等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安成长的一(yī)季报中写道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的市(shì)场位置，迎接即将到来的科(kē)技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块的(de)两大细分领域，在(zài)一季度都到了临近拐点(diǎn)的阶(jiē)段。

　　首(shǒu)先(xiān)是(shì)芯片设(shè)计(jì)板块，从2021年四季(jì)度(dù)开(kāi)启(qǐ)的芯片产业下行(xíng)周期(qī)，随着疫情落下帷幕(mù)，在(zài)今年一(yī)季度拐点(diǎn)将(jiāng)至。产业端一(yī)季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利(lì)率(lǜ)水平(píng)见底。伴随着疫后经(jīng)济恢复(fù)，未来需求(qiú)端将(jiāng)对设计(jì)板块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来(lái)最(zuì)强的产业趋势。海外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算力几(jǐ)何级的增(zēng)长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未(wèi)来芯片需求的重(zhòng)要增长。新需(xū)求(qiú)将(jiāng)让芯片(piàn)周(zhōu)期拐点提前到(dào)来。

　　另外(wài)一(yī)个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁(cái)已经到了(le)穷途末(mò)路的地步，暨(jì)2022年(nián)10月7日美国(guó)半导体出口新法案(àn)对我国(guó)晶(jīng)圆厂极(jí)限施压之(zhī)后，进一步的制(zhì)裁已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩(kuò)产(chǎn)成熟制程，另一方(fāng)面在国(guó)内设备厂(chǎng)商的配(pèi)合下，继(jì)续研(yán)发攻克(kè)先进制程。虽然美国(guó)的(de)制裁(cái)对我国先进制程(chéng)的扩产造成了一定(dìng)的影响，但是另外一(yī)个(gè)角度看，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶(jīng)圆(yuán)扩产处于下(xià)行周(zhōu)期的大背景(jǐng)下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期。

　　冠军基(jī)金规模(mó)“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军基(jī)金(jīn)的规模也出(chū)现(xiàn)迅猛(měng)增长。

　　数据(jù)显示，截至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩松(sōng不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包)管理的诺安(ān)积极回(huí)报A以62.04％的收益(yì)，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益(yì)基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等领(lǐng)域(yù)大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基金业(yè)绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这(zhè)只冠军基金(jīn不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包)一(yī)季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅(fú)，这一规(guī)模暴涨(zhǎng)更多来自于(yú)投资者申购。相(xiāng)关(guān)蔡(cài)嵩松以及诺安(ān)积(jī)极回报基(jī)金的话题也(yě)屡见(jiàn)报端(duān)，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理的5只基(jī)金(jīn)在(zài)一季度规模均(jūn)出(chū)现上(shàng)涨，除了(le)诺安积(jī)极回报之外，2023年(nián)业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投研的(de)副总，市场上管理(lǐ)规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢(xiè)治宇一季(jì)度调仓(cāng)换股方(fāng)向也受到市场关注。

　　从最(zuì)新一季报(bào)披露情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓(cāng)半(bàn)导(dǎo)体及(jí)光模(mó)块相关板(bǎn)块(kuài)，他也(yě)坦言在一季度主要对对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进(jìn)了海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光模块方(fāng)向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威视(shì)在2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技术应用于(yú)设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等(děng)多类产品。在4月(yuè)15日发(fā)布的《投资者关(guān)系活动记(jì)录(lù)表》中，海康(kāng)威(wēi)视表示，AI技术对海康威视的营收增(zēng)长起了很大的(de)作用。

　　澜起科技主营业(yè)务(wù)是为云计算和人工智(zhì)能领域提提(tí)供(gōng)以芯片为基础的解(jiě)决(jué)方案，目前主要产品包括内存接口等。晶(jīng)晨股份也(yě)是全球(qiú)布局、国内领先(xiān)的无(wú)晶圆半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模(mó)块供应商。截止4月(yuè)21日，中际(jì)旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在(zài)积极加仓，仅一个(gè)季度(dù)的时间就(jiù)狂买8个多亿(yì)，直接买进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒(méi)、普洛药业在(zài)内的四只个(gè)股(gǔ)在(zài)一季度退(tuì)出(chū)兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可投港(gǎng)股的兴(xīng)全合宜基金(jīn)在一(yī)季度除了(le)加仓半导体等(děng)板块之外(wài)，互联(lián)网板块中的腾讯控股(gǔ)也是其(qí)主要加仓(cāng)方(fāng)向(xiàng)。

　　谢治宇(yǔ)在一季(jì)报中(zhōng)表示，随(suí)着(zhe)各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯、能源(yuán)板(bǎn)块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字(zì)头的“中特估”、半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较高仓位(wèi)，对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立(lì)，招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力在当年(nián)弱市环境下斩获超(chāo)47％的(de)收(shōu)益(yì)，让招商(shāng)基(jī)金朱红裕成为市场备受关注(zhù)的基金经理。

　　招商核(hé)心竞(jìng)争力一季报的披露揭开(kāi)了朱红(hóng)裕的投资思路(lù)和路(lù)径。从股票(piào)持仓来看，一(yī)季度末该(gāi)基金股票(piào)市(shì)值占基金(jīn)总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最高值，显示(shì)出一种积(jī)极的(de)态度(dù)。从(cóng)该基金2022年中报、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红(hóng)裕配置A股(gǔ)比(bǐ)例有所降低，配置(zhì)港股比例有所提升。数(shù)据显示，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力配(pèi)置(zhì)中国大(dà)陆、中国香(xiāng)港股票市值占基(jī)金净值比例(lì)分(fēn)别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这(zhè)两(liǎng)个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前(qián)十大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁(níng)健康持(chí)有(yǒu)比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕(yù)整(zhěng)体做(zuò)了一些持仓(cāng)调整，绿城服(fú)务、中国(guó)民航(háng)信(xìn)息网络(luò)、安(ān)琪酵(jiào)母新(xīn)进前十(shí)大重仓股之列，通(tōng)威(wēi)股份、希望教育(yù)、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一季度初(chū)期，我(wǒ)们基(jī)于对经济复苏(sū)预期大(dà)概率偏弱的判断，主要减持(chí)了经济复苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对较(jiào)高的部分制造业，增持了计算(suàn)机、大众消(xiāo)费(fèi)品等(děng)行业(yè)，同(tóng)时(shí)，我们亦(yì)在一季度(dù)末期逐(zhú)步逢(féng)低增持了港(gǎng)股(gǔ)中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了(le)一定的超额收(shōu)益，但市场的博弈程度(dù)超出了我们的预期，导(dǎo)致对部分行业的定价(jià)出现了较(jiào)为显著的偏离。我们(men)将基(jī)于中长期的行业(yè)研究视(shì)野，逆(nì)势而(ér)行。

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