为了让自己的限售股解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监会网站披露了(le)一则行政(zhèng)处(chù)罚决定(dìng)书，引发市场关注(zhù)。时为新美星董事长何德平和(hé)其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资(zī)金，委托蒋维对新(xīn)美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便(biàn)后(hòu)续自己减持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信(xìn)息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股(gǔ)票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定(dìng)书披露的信(xìn)息(xī)，新(xīn)美星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独(dú)墅湖文(wén)化传(chuán)播有限公司董事(shì)长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分(fēn)来自他们(men)所掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委托(tuō)蒋维对(duì)“新美(měi)星”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即(jí)开始利用控制的证(zhèng)券账(zhàng)户并(bìng)联合其他(tā)市(shì)场(chǎng)资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续(xù)操作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作(zuò)情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两(liǎ河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖ng)个(gè)帮手共同合(hé)谋。他(tā)经人(rén)介绍认识(shí)并联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券(quàn)账(zhàng)户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间(jiān)，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监(jiān)管(guǎn)披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期间，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连(lián)续(xù)集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影(yǐng)响股票交易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法(fǎ)获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市(shì)场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通股达到(dào)峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持(chí)股占总股本的(de)比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备(bèi)资金(jīn)优势(shì)和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持(chí)续大量(liàng)买入(rù)“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末(mò)持(chí)股量为(wèi)期初持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著(zhù)增(zēng)加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有(yǒu)两段典型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新(xīn)美(měi)星”。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出(chū)多(duō)点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不(bù)足以(yǐ)证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关系，而(ér)非(fēi)操(cāo)纵股价(jià)；三(sān)是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人(rén)讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋维(wéi)也没有向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈(kuì)过股东名册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组利益(yì)与何德(dé)平(píng)、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部分用于(yú)偿还(hái)债务，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明(míng)土账户组、李(lǐ)传武账户(hù)组交易行(xíng)为(wèi)承担(dān)责任。

　　第四(sì)，部(bù)分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且何德(dé)平(píng)与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻或(huò)一(yī)致行动人中一方存在不当(dāng)行为，不应推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武，及他(tā)们(men)的代理(lǐ)人也(yě)就(jiù)是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为(wèi)多个(gè)主体(tǐ)参与、多(duō)个环(huán)节实施(shī)、环环相扣、锁链(liàn)式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托其通过二(èr)级市场交(jiāo)易(yì)影(yǐng)响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并参与了本案行为；上述行为的(de)实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同影响“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价的意图和目(mù)标(biāo)，共同商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬(tái)股价(jià)，并(bìng)且采取了联合(hé)影响股价(jià)的行动，属于共同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易(yì)“新美(měi)星”客观上(shàng)为(wèi)后(hòu)续的合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓(cāng)，才愿意买入(rù)“新美(měi)星”，因此毛(máo)明土和(hé)李传(chuán)武的(de)违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此基(jī)础上(shàng)，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视为(wèi)一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七(qī)十(shí)七(qī)条第一项规(guī)定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三(sān)条(tiáo)所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就(jiù)操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场(chǎng)行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告并(bìng)罚款

　　另(lìn河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖g)外，关于何德(dé)平信息披(pī)露(lù)违法的(de)相关(guān)情况，行政处罚决定书披露，在(zài)新(xīn)美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司(sī)80万股(gǔ)股(gǔ)份，占(zhàn)新(xīn)美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后，该部分(fēn)股票继续由海得(dé)泽广代持(chí)，海得(dé)泽(zé)广自(zì)2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息(xī)披(pī)露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不存在(zài)代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽(zé)广为兰(lán)某代持，股份减持决策由海得泽(zé)广和(hé)兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第(dì)二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性(xìng)，不对投资者决策产(chǎn)生重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即便认定代持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参(cān)与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金(jīn)流(liú)水及相关银行账(zhàng)户流(liú)水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关(guān)系(xì)，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所得系(xì)家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股票(piào)。当事人所提相关(guān)理由不具(jù)有(yǒu)事实(shí)和法律依据(jù)，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公(gōng)司实际控(kòng)制(zhì)人，未如实告知上市公司上述(shù)持股情况，导致新美星(xīng)在相关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平(píng)的行为构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一百九十(shí)三条第三(sān)款规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信(xìn)息披(pī)露违法行为，对何德(dé)平(píng)给予警告，并处以40万元罚款。

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