为了让自己的限售(shòu)股(gǔ)解禁后能(néng)获得好(hǎo)的(de)回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬(tái)自(zì)家的股票价格，然后(hòu)高位(wèi)出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披(pī)露了一(yī)则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市(shì)场关注。时为(wèi)新美星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托(tuō)蒋维(wéi)对新美星进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高公司股价(jià)，以便(biàn)后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋(móu)，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合(hé)计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还(hái)对何德平(píng)信息披露(lù)违法(fǎ)违规，给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事(shì)长雇(gù)人(rén)拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定书披(pī)露的信息，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定代表人(rén)、实(shí)际控制人何德(dé)平和他(tā)的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅(shù)湖文化(huà)传播有限公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证金约(yuē)3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌控的上(shàng)海海得(dé)泽广投(tóu)资管(guǎn)理中(zhōng)心（普通合伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得(dé)泽(zé)广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资(zī)金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到(dào)保证金后，即开(kāi)始利用控(kòng)制(zhì)的(de)证(zhèng)券账户(hù)并联合其他市场资(zī)金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制(zhì)各(gè)自(zì)筹得的证券账(zhàng)户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传(chuán)递(dì)、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利(lì)于两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据监管披(pī)露(lù)的信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，影响股票(piào)交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集中出货(huò)

　　违(wéi)法(fǎ)获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是(shì)怎么拉高“新美星”股(gǔ)价(jià)，然(r但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》án)后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集中交易“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的(de)交易(yì)日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当(dāng)日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至(zhì)2019年2月(yuè)28日(rì)期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末(mò)持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户(hù)组有两(liǎng)段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或(huò)市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖出“新美星(xīng)”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间，涉案(àn)账户组(zǔ)还(hái)多次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出获利(lì)的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委(wěi)托(tuō)理财、而非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系(xì)，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易(yì)新美星的情(qíng)况告知(zhī)黄(huáng)秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并(bìng)非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈(kuì)过股(gǔ)东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配(pèi)进行约定；五是(shì)蒋维(wéi)账户组利益与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资(zī)金后部(bù)分用于偿还债(zhài)务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明(míng)土账户组、李传(chuán)武账户组(zǔ)交易行(xíng)为承(chéng)担(dān)责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合(hé)法性及(jí)真实性。

　　第(dì)六，何(hé)德平(píng)对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参(cān)与(yǔ)，且何德平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方存在不当行为(wèi)，不应(yīng)推定或(huò)认定另一(yī)方(fāng)承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控(kòng)制关(guān)系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的(de)主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主体参与、多(duō)个环节实(shí)施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资(zī)金作为(wèi)保证(zhèng)金，委托其通过(guò)二级(jí)市(shì)场交易影响新美(měi)星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情(qíng)况(kuàng)；何德(dé)平知悉并参与(yǔ)了本案(àn)行为；上(shàng)述(shù)行为(wèi)的实质是操纵(zòng)股价，并非合(hé)法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共(gòng)同影(yǐng)响(xiǎng)“新美(měi)星”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联(lián)合影(yǐng)响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上(shàng)为(wèi)后续的合谋操纵起到(dào)一(yī)定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道(dào)蒋维和上市公司(sī)的合作，知道(dào)蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土(tǔ)和李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)的违法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此(cǐ)基(jī)础(chǔ)上，在认定及处(chù)罚时将合(hé)谋各(gè)方(fāng)视为一个整体，不区别对(duì)待各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武上述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一项(xiàng)规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第二(èr)百零三条所述的操纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何(hé)德平信息披露违法的(de)相(xiāng)关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占新美星上市(shì)时总股(gǔ)本(běn)的(de)1％。上市后，该部分股票继续由海(hǎi)得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月(y但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》uè)27日(rì)减持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代持，股份减持(chí)决(jué)策由海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将(jiāng)减持(chí)所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投(tóu)资者决策(cè)产(chǎn)生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德(dé)平(píng)对(duì)借款、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情，没有主观(guān)过错，不应受(shòu)到(dào)处罚(fá)。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资(zī)金流(liú)水及相关银行账户流水，结合(hé)何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资(zī)金和减(jiǎn)持所得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人(rén)所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市(shì)公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市(shì)公(gōng)司上述持股情(qíng)况，导致(zhì)新美星(xīng)在相关(guān)公告(gào)中(zhōng)均未披(pī)露相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对何(hé)德平给予警(jǐng)告(gào)，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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