金(jīn)融界5月22日(rì)消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年的(de)日本股市竟然奇迹般(bān)的活过(guò)来(lái)了，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真是活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年(nián)以(yǐ)来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股(gǔ)市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是(shì)似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市(shì)变得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资金(jīn)是不(bù)可(kě)或(huò)缺力量

　　对于(yú)日(rì)本(běn)股市爆发，海外资金是(shì)不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者净买入(rù)价(jià)值(zhí)2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国(guó)人净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的(de)巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯(bó)克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前五大贸易(yì)公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在(zài)日本(běn)持有的股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五大商社，并暗(àn)示将进一步投资(zī)日本股票富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地亲(qīn)自(zì)访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定(dìng)其(qí)实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司(sī)都有过(guò)业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司(sī)能够支付不(bù)错(cuò)的分红，在(zài)某些(xiē)情况(kuàng)下(xià)也会回购(gòu)股(gǔ)票(piào)，我们也能(néng)很好地理富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗>富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗解他(tā)们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们(men)还能通过融资解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日(rì)本之行的部分原因是为了(le)向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副董事长格(gé)雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为接(jiē)下(xià)来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布(bù)局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特(tè)再次用(yòng)行(xíng)动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日本

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石集(jí)团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石集(jí)团(tuán)两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行被外界(jiè)普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也在日本与(yǔ)投资对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)，日(rì)本(běn)股市(shì)一直都在(zài)苦苦的(de)填坑之中，如(rú)今似(shì)乎局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特在股(gǔ)东大会上(shàng)解(jiě)释(shì)了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保(bǎo)留(liú)。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际(jì)地缘(yuán)政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国(guó)际地缘政治格(gé)局巨变。在新的(de)地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现(xiàn)日本的设备(bèi)投资开始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产业(yè)自(zì)身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被(bèi)低估的日(rì)本(běn)资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己(jǐ)的确被低估(gū)了。据日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报(bào)于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日本监(jiān)管层的助(zhù)推也是一(yī)股不容忽视的力(lì)量。日本监管(guǎn)层持续(xù)推(tuī)动企业(yè)经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者(zhě)提高(gāo)回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开回购(gòu)成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了改变大(dà)量个股(gǔ)股价(jià)跌破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资(zī)本(běn)效率从(cóng)而(ér)提升股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能(néng)正(zhèng)接近十年一(yī)遇的牛(niú)市(shì)。至于日本股市未来(lái)将(jiāng)走向何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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