今年(nián)以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的(de)情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)之(zhī)间的(de)合作(zuò)本就(jiù)是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基金代(dài)销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的(de)是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦(bāng)基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不再(zài)代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再(zài)代理公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基(jī)金的(de)开(kāi)户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关业务(wù)，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部份(fèn)额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金也终止了与民(mín)商基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计(jì)17家独立基金销售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计12家(jiā)基金代销机(jī)构的(de)合(hé)作，这其中包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构(gòu)中，正(zhèng)融(róng)基金(jīn)解除合作关系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会和基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家(jiā)合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速酒红色是哪几个颜色调出来的了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司(sī)终止与代销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负(fù)责人透露，其所在公司选择基(jī)金销(xiāo)售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销售(shòu)评估办(bàn)法，比如(rú)基金酒红色是哪几个颜色调出来的销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一(yī)年(nián)的(de)保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负(fù)责(zé)人透露(lù)，即便(biàn)是前(qián)100名(míng)，也(yě)有相当(dāng)一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基(jī)金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道(dào)方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而(ér)券商是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基(jī)金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最(zuì)新公布的(de)公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三(sān)方机(jī)构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为突(tū)出(chū)。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币(bì)市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不(bù)足白(bái)只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了(le)注销公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构都(dōu)选择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金(jīn)石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下(xià)，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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