金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证(zhèng)券(quàn)交易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题(tí)座谈会”将(jiāng)在本周三召(zhào)开(kāi)。此次会议讨论的重要(yào)内容为(wèi)“在服务中国(guó)式现(xiàn)代化中促(cù)进金(jīn)融业(yè)估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块(kuài)开(kāi)启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大(dà)证券触一度(dù)及涨停，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级(jí)市值的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段(duàn)新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行(xíng)午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上(shàng)证综(zōng)指午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于(yú)中特(tè)估(gū)的后(hòu)续走(zǒu)势，机构(gòu)之间的(de)看(kàn)法并不(bù)相同，

　　对此中金(jīn)策(cè)略(lüè)指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对短期(qī)交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付(fù)能(néng)力相对较(jiào)弱板块（如(rú)部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红国(guó)企投资主题的结束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强(qiáng)的(de)持续性。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度(dù)来看，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的安全边(biān)际(jì)和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对(duì)偏空。中(zhōng)信(xìn)证券研报(bào)表示(shì)，AI主题和(hé)“中特(tè)估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步入了热度很高、波动(dòng)很大但是区间回报不明显的阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基200克等于多少毫升水，200克是多少ml水金新(xīn)发(fā)继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模(mó)仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年(nián)10月(yuè)以来(lái)首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个月的(de)平(píng)均水平仍(réng)有较大差距(jù)。在缺乏持(chí)续增量机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构持(chí)仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示(shì)，疫后经济全(quán)面(miàn)系统性恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经(jīng)济预期下(xià)修过(guò)程(chéng)中(zhōng)的阶(jiē)段(duàn)性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性(xìng)，但也提高了业绩(jì)驱动(dòng)策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中特(tè)估我一股也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后已出现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在当前(qián)位置对(duì)他而言没(méi)有(yǒu)配置的(200克等于多少毫升水，200克是多少ml水de)吸(xī)引200克等于多少毫升水，200克是多少ml水力，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场参(cān)与者可以给(gěi)出许多个继续买入中特估的理由(yóu)，但(dàn)当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票市场交易(yì)的直观判断，这代表着资(zī)金参与方的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短(duǎn)7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购申请份(fèn)额总额超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人将启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF——广发(fā)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首募规模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来(lái)，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国(guó)泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入(rù)也(yě)逼(bī)近10亿元，规模(mó)增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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