北京时(shí)间5月7日，备(bèi)受关(guān)注的巴菲特股东大会在(zài)奥马哈如期落下帷(wéi)幕，93岁的巴菲特和他的(de)老搭档芒格在5个半小时的提问环节中，回答了投资人的47个问题。

　　现场(chǎng)云集了(le)来自(zì)全球(qiú)各地的投资者。“来自(zì)中国的投资(zī)者是最(zuì)多的(de)，据说达到1万人。”5月6日，前海开源基金首席基金(jīn)学家(jiā)杨德龙如此分享自己在(zài)股(gǔ)东大会的现场见闻(wén)。

　　往(wǎng)届大会上，巴(bā)菲特都(dōu)会谈到中国经济(jì)，今年(nián)也不例外。

　　“中美两国都(dōu)具有竞(jìng)争(zhēng)力，都能(néng)达成(chéng)繁荣(róng)发展的前景(jǐng)。中国将会成为更(gèng)好的国家(jiā)，美国(guó)也可以如此。”巴(bā)菲特说道。此前(qián)，他(tā)也曾(céng)多(duō)次公开表示十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾(céng)围绕中(zhōng)国公(gōng)司进行过投资部(bù)署，不过投资对象均为(wèi)中国公(gōng)司的H股。根据公(gōng)开(kāi)资(zī)料，巴菲(fēi)特曾曾投资中(zhōng)国(guó)石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益(yì)率达到(dào)了(le)10倍(bèi)甚至30倍以上。

　　在今(jīn)年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上，作为董事长的芒格也曾表示，“投资人去投资中(zhōng)国是没有问题的。相较于(yú)投资(zī)美(měi)国(guó)而(ér)言(yán)，投资中(zhōng)国可以(yǐ)让(ràng)你用(yòng)便(biàn)宜的价格买到一些更好(hǎo)的公(gōng)司，而这即便有一些不确(què)定因素的影响，也(yě)是(shì)值得的。”

　　那么(me)，按(àn)照巴菲特(tè)的投资标准，A股哪些股(gǔ)票可(kě)能(néng)会得到他的(de)青睐？

　　时(shí)代财经根据巴菲特提出的“净资产收益(yì)率不(bù)低于20％而且能稳(wěn)定增长”的最低标准，加上其(qí)投资(zī)特点，对A股5167家(jiā)上市公司进行了梳理，选出了(le)相(xiāng)对符合巴(bā)菲特投资逻辑的(de)18只股票(piào)。

　　18只股票中(zhōng)，消费(fèi)仍占(zhàn)据三分之一，其(qí)中酒(jiǔ)企表现尤为出色；而从近3年的净资(zī)产收益率来(lái)看，医疗(liáo)行(xíng)业无(wú)疑是“最大赢(yíng)家”。

　　医疗(liáo)行业成“最大赢家”

　　此(cǐ)次选股，时代财经首先考虑(lǜ)净资(zī)产(chǎn)收益(yì)率(lǜ)指标，且出(chū)于(yú)对公司的价值判断(duàn)而不是(shì)价格判(pàn)断，选择(zé)的是加权平均（年化）净资(zī)产收益率(lǜ)。

　　近5年（2018年-2022年），这(z1分钟前刚刚哪里发生了地震hè)一指(zhǐ)标(biāo)达到巴(bā)菲特“20％”标准的A股上(shàng)市(shì)公司共有100家(jiā)。

　　以过去(qù)3年的净资产收益率来(lái)看，排名第一的分(fēn)别为博拓(tuò)生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次，时代财经参考(kǎo)了上市公司最(zuì)新(xīn)（截至5月5日）滚动市(shì)盈(yíng)率(lǜ)（TTM），并通过与其(qí)所属(shǔ)行业(yè)算术平均(jūn)值进行对比，又从100家公(gōng)司中挑(tiāo)选出了估值相对行业平(píng)均值偏低的67家公司。

　　最(zuì)后，时代财经通(tōng)过巴(bā)菲特的持仓变动(dòng)发现，巴菲特一(yī)如既往偏爱快消领域，同时(shí)也在(zài)重金(jīn)押注能源领域，如西(xī)方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴(bā)菲(fēi)特多次减仓银行股，包括2006年入手的合众(zhòng)银行和2010年入(rù)手的纽约梅隆银行，分别(bié)减持1分钟前刚刚哪里发生了地震约90％和(hé)60％，甚至在2022年(nián)一季度清仓持有33年的(de)百年老行——富国银(yín)行。但(dàn)巴(bā)菲特对金融领域(yù)的持(chí)仓仍有一定(dìng)比重。

　　因而，时(shí)代财(cái)经又进(jìn)行了(le)行业筛选(xuǎn)，还(hái)对海天味业等(děng)这类之前商品信(xìn)誉受过(guò)不(bù)良影响的公司进行了剔除。最终，“淘”出(chū)了(le)18家相对符合(hé)巴菲特标准的(de)公司(sī)。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证指数官网(wǎng)。时代(dài)财(cái)经制(zhì)图

　　如上表所示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多个领域，其中饮料行业约有5家，占比近三(sān)分之一(yī)。而在近五(wǔ)年内，1分钟前刚刚哪里发生了地震酒企表现(xiàn)出色，净利(lì)润复(fù)合年增(zēng)长率均在(zài)22％以上(shàng)，其中(zhōng)泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼，5年净利润(rùn)复合年(nián)增长率高达32.29％。

　　绩优(yōu)股多在饮料(liào)界(jiè)，明星家电潜力(lì)大

　　实际上，在(zài)A股市场(chǎng)上，有不少行业龙(lóng)头股五年ROE超(chāo)20％且净资产收益率(lǜ)为正，达到巴菲(fēi)特(tè)关注的最(zuì)低标准(zhǔn)，如贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是目前这些企业的(de)TTM高于其所属(shǔ)行(xíng)业滚动市盈(yíng)率，所以或(huò)还需要等待入场时机。

　　时代财经筛选出的(de)18家公司(sī)中，家用电器(qì)行业公司(sī)上榜不少。其中，有专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过(guò)相比起酒企，上述三家企业的5年净利润复(fù)合年增(zēng)长率表现(xiàn)略显逊色，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市(shì)盈率之差来看(kàn)，差距最大的(de)是主(zhǔ)营集成电(diàn)路设计的(de)中颖电子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍(bèi)，随后(hòu)是专(zhuān)攻数字营销(xiāo)的三(sān)人行（605168.SH）和主推露露杏仁露(lù)的承德露露（000848.SZ），分(fēn)别相(xiāng)差17.39倍(bèi)和15.23倍(bèi)。而(ér)差(chà)距最小(xiǎo)的是公牛集(jí)团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率(lǜ)仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区(qū)间(jiān)股(gǔ)价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅(jǐn)有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业股价均有上(shàng)涨。其中，区间涨幅前三名(míng)仍是(shì)酒企，分别是重庆(qìng)啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司分别在1997年、2014年及1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代(dài)财经也(yě)曾筛(shāi)选(xuǎn)出相对符合巴菲特投资逻(luó)辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已(yǐ)上榜。

　　而上(shàng)述两家公司自2018年以来，股(gǔ)价(jià)涨幅(fú)分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指数(shù)的0.83％以及(jí)沪深(shēn)指(zhǐ)数(shù)的(de)-0.35％。

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