近期交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是(shì)两天内第二家被要(yào)求自律调(diào)查的大行(xíng)。今(jīn)年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协(xié)会已对(duì)多家金融机(jī)构启动自(zì)律调(diào)查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门(mén)反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市(shì)场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承销非金(jīn)融(róng)企(qǐ)业债(zhài)务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地(dì)产企业(yè)债券融(róng)资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工(gōng)具，房(fáng)地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商(shāng)协(xié)会官网发布信(xìn)息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发(fā)行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易商协会(huì)通过深(shēn)入调查(chá)发现，大(dà)连(lián)银行(xíng)等多家机构存在债券代持交易(yì)等违规行为(wèi)。其(qí)中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不(bù)严或流(liú)于形式(shì)，未有效评(píng)估(gū)交易合理性，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等方式参(cān)与债券代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市(shì)场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人违反(fǎn)银行间债(zhài)券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处(chù)四平(píng)市(shì)城市发(fā)展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿(yì)联(lián)银行因(yīn)违规收取发行(xíng)人大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还(hái)有光(guāng)大(dà)证券(quàn)、富(fù)国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公司两(liǎng)家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协会监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及(jí)35家发(fā)行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告(gào)及(jí)以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融(róng)资工具(jù)，影响了(le)市场正常(cháng)秩序；部分债务融(róng一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人)资(zī)工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额(é)包销，个(gè)别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一(yī)定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事(shì)相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市(shì)场责任意(yì)识(shí)，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银(yín)行间债(zhài)券市场运(yùn)行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提(tí)高市场(chǎng)流(liú)动(dòng)性(xìng)、促进价(jià)格(gé)发现的重要作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银(yín)行间(jiān)交易(yì)商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递(dì)“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债(zhài)券承销机(jī)构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需(xū)要(yào)肩负起相应(yīng)的公序责(zé)任，切实维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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