大家好，简(jiǎn)单(dān)看(kàn)一个基金经(jīng)理，把新(xīn)能(néng)源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富(fù)通的(de)吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的海(hǎi)富通股票混合来(lái)看，截至(zhì)去年年(nián)底，持(chí)仓(cāng)基本为新能(néng)源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票(piào)混合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称(chēng)，在一季度的操作(zuò)中，本(běn)基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置(zhì)权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资(zī)机会(huì)，组合调(diào)整(zhěng)取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表(biǎo)的传统实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱(qián)”定价，后续(xù)可能成为市场最有(yǒu)持(chí)续性的一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得(dé)正收益(yì)。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块(kuài)在(zài)短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额(é)回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的(de)天数已累计达(dá)到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续(xù)成交(jiāo)占比超过40％的(de)板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的(de)行情，最大(dà)单日涨幅分(fēn)别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典型的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获(huò)利(lì)了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往(wǎng)会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创新高(gāo)。如果今(jīn)年在业绩披(pī)露期(qī)结束(shù)后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业(yè)趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持力(lì)度(dù)进(jìn)一(yī)步加大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订单增(zēng)加和(hé)产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基(jī)本(běn)形成本轮调(diào)整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上半肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本(běn)形成。本(běn)次大(dà)幅调整主要还是(shì)因为在(zài)AI相关(guān)板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的情况下，叠(dié)加(jiā)上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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