全球头号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会提交的13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其(qí)第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观(guān)点表示(shì)，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认(rèn)为黄(huáng)金(jīn)可能(néng)正(zhèng)处于持(chí)续增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年一季(jì)度末(mò)的持仓曝光(guāng)。据了解，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占(zhàn)总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买(mǎi)进(jìn)，新(xīn)进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的(de)前十(shí)大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第一大(dà)重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有所减持，期(qī)末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水(shuǐ)持(chí)有(yǒu)多只消费品(pǐn)个股，但是今年一季度(dù)都(dōu)进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减(jiǎn)持了百(bǎi)事可(kě)乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了(le)麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领域的(de)强生，持(chí)股增至358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持(chí)的标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一(yī)季度(dù)还减持了其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年(nián)年底以来出现较(jiào)大(dà)涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是(shì)非常看好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席(xí)首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端，因(yīn)为全球(qiú)对美元去(qù)杠杆(gān)化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄金被低(dī)估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益(yì)重要(yào)，这使(shǐ)得(dé)它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治动荡(dàng)不(bù)会消失，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一季度的(de)最新(xīn)观(guān)察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他(tā)西(xī)方经济(jì)体处于(yú)看跌(diē)失(shī)衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行一直在(zài)实施紧缩政(zhèng)策(cè)——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造成的负(fù)面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会(huì)给经济(jì)和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于(yú)均衡(héng)——支出与劳动力(lì)产(chǎn)出(chū)水(shuǐ)平(píng)一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大部分西方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策(cè)推(tuī)高了折现(xiàn)率（即现金未来实际(jì)收(shōu)益率(lǜ)的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚(shàng)未(wèi)严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和(hé)经(jīng)济(jì)增长，上述情况极有可(kě)能在周期的下一阶段出(chū)现。与(yǔ)西方国(guó)家相比正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长，中国(guó)、日本和(hé)许多亚(yà)洲国家和地区处(chù)于(yú)周期的(de)不同位置，这些国家和地区的(de)政策制(zhì)定者支(zhī)持货币和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低了折(zhé)现率和风险溢(yì)价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上(shàng)周美联(lián)储加(jiā)息25个基(jī)点。虽然没有明确(què)声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合(hé)我们对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了(le)应对疫情带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不(bù)得不(bù)收紧政策(cè)。其中美国采取(qǔ)了(le)最激进的应对(duì)通(tōng)胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的时间里，美(měi)联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并迅速(sù)减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚(shàng)未出(chū)现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续(xù)承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一(yī)共(gòng)和(hé)银行被接管，再次(cì)凸显美(měi)国金融(róng)体系(xì)面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不(bù)需(xū)要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储(chǔ)可以(yǐ)评(píng)估形势再做(zuò)出决策(cè)。

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