30年“不败”的(de)可转债(zhài)信仰(yǎng)，突然之(zhī)间出(chū)现“断崖(yá)式”崩塌。

　　100元面值的可转债，*ST搜特(tè)的可转债(zhài)搜特转债今天(tiān)又(yòu)是暴跌19.85％，价格(gé)跌至31.66元，30年可转(zhuǎn)债历(lì)史上从未有过(guò)如此低价(jià)可转(zhuǎn)债，与此同时(shí)，各类低价转(zhuǎn)债接(jiē)连(lián)雪崩。分析认为，资金开始担心退市和违约(yuē)风险，纷(fēn)纷(fēn)出(chū)逃。

　　A股(gǔ)市场今(jīn)天也(yě)继续不乐(lè)观(guān)，自周二盘(pán)中冲高(gāo)到3400点跳(tiào)水(shuǐ)之后，市场持续回落，上证指数今天又跌超1％，收(shōu)跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主(zhǔ)要指(zhǐ)数和(hé)多数板块下跌，深(shēn)证(zhèng)成指(zhǐ)跌1.23％，创业板指数和科创(chuàng)50指数也跌超(chāo)1％。个股3790只(zhǐ)下(xià)跌(diē)，1209只上(shàng)涨，成交额8481亿元，与前(qián)一(yī)日有所(suǒ)缩量。

　　行业板块方(fāng)面，此前最牛的(de)传媒(méi)娱乐领跌，大跌(diē)超4％，互联网、建筑、有(yǒu)色等也跌超3％；纺(fǎng)织服装、电(diàn)力、旅游等(děng)行业逆(nì)势(shì)飘红上涨。

　　不(bù)过北上资(zī)金却是逆(nì)势抄底，全天(tiān)净(jìng)买(mǎi)入13亿元。

　　两只转债面临退市

　　带崩整个(gè)低价(jià)转债(zhài)市场

　　30年没有蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译过的可转蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译(zhuǎn)债退市历(lì)史，在今年5月一下(xià)被打(dǎ)破，先(xiān)是*ST蓝盾宣(xuān)告公司和蓝(lán)盾转(zhuǎn)债(zhài)被告知要退市(shì)，打破了30年(nián)来(lái)的可转(zhuǎn)债没有出(chū)现正股和转债退市(shì)的(de)历史。接着没几天，*ST搜特锁定面值退市(shì)，搜特转债(zhài)持续暴跌，第2只打破(pò)历史来得太(tài)快(kuài)。蓝(lán)盾转债已停(tíng)牌，而搜特转(zhuǎn)债还在交易(yì)。

　　退市危机之下，搜特转债今(jīn)日再度暴跌(diē)19.85％，收报31.66元，而(ér)昨日搜特转(zhuǎn)债已经暴跌19.75％。持(chí)续上演断崖式暴跌，面值100元(yuán)的(de)转(zhuǎn)债如今只剩31.66元。

　　搜特(tè)转债的正股*ST搜特还在一字跌停，最新(xīn)收盘(pán)价0.56元(yuán)，触发(fā)面(miàn)值退市已(yǐ)没什么悬(xuán)念。

　　接连的退(tuì)市情形，以(yǐ)及可能面临的违约(yuē)。彻底(dǐ)带崩了整个低价转债(zhài)，过去的双低策(cè)略似(shì)乎(hū)也不再(zài)奏效(xiào)。思(sī)创转债(zhài)暴跌11％，而(ér)正(zhèng)股思创(chuàng)医惠(huì)只跌(diē)了(le)2％，塞力(lì)转债(zhài)暴跌8.19％，而(ér)正股(gǔ)塞力医疗只(zhǐ)跌了0.21％；金诚转债(zhài)、永吉转债(zhài)等跌超6％。

　　如(rú)今又涌现大批价格跌破100元的低(dī)价转债，而(ér)一(yī)年(nián)前市场(chǎng)还在关(guān)注“消灭”100元以下可转债，一度没(méi)有(yǒu)转债价格低(dī)于100元(yuán)。如今(jīn)是(shì)多只接连(lián)闪崩(bēng)断崖下跌。

　　沪指又跌(diē)破3300点

　　市(shì)场近期波动(dòng)剧烈(liè)

　　上证指(zhǐ)数周二(èr)在券商、银行(xíng)等(děng)金融股带(dài)动之下，一度(dù)冲上3400点(diǎn)，而后(hòu)快速跳(tiào)水。然(rán)后(hòu)持续下行，今(jīn)日(rì)又跌超1％，失(shī)守(shǒu)3300点(diǎn)，报3372点。早(zǎo)盘一(yī)度翻红(hóng)后，市场持续(xù)走(zǒu)低(dī)。

　　有(yǒu)分析(xī)表示，近期市场波动加剧，资(zī)金分歧较大。

　　华泰(tài)证(zhèng)券近(jìn)日策略点评表示，4月新增社融(róng)、新增信(xìn)贷、M2同(tóng)比均低于Wind一致预期，一季度冲量(liàng)明显+票据利率下(xià)行，数据走弱在方向上不超预期，但幅度较预期更大。

　　三点指引(yǐn)：1）新增中长贷MA6同比走高(gāo)，冷热不匀(yún)再现，居民中(zhōng)长贷(dài)在(zài)1Q脉冲式修复(fù)过后明(míng)显走弱，单(dān)月(yuè)新增创历史新低(dī)，与(yǔ)地产销售回踩匹配(pèi)；2）M1-M2同比剪(jiǎn)刀(dāo)差(chà)微升，基数效(xiào)应(yīng)外，主(zhǔ)因C端新增存款转负；3）私(sī)人部门中长贷仍在修复→全A非金(jīn)融(róng)企业盈利全年或拾级而上，但(dàn)从M1-M2剪刀差(chà)及(jí)财(cái)报数据反映的制造业库存及产能周期位置看，弹性或有限。金融数据再次印证复(fù)苏成(chéng)色需巩固，或(huò)提升政(zhèng)策加(jiā)码“恢复和扩大需求”的(de)可能。

　　前海开(kāi)源基金(jīn)近(jìn)日也表示，后续来看市场回落空间有限：

　　第(dì)一、4月出口仍超预期，外(wài)需仍有韧(rèn)性。4月出口同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)8.5％，好于市场预期，除基数效(蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译xiào)应(yīng)外，欧美的韧性与东盟相对强(qiáng)劲的需求均支撑了外需，内需(xū)同(tóng)样在修复(fù)下市(shì)场分子端(duān)边际向好。

　　第二(èr)、国(guó)内(nèi)外(wài)流动性仍然偏好。国内(nèi)看(kàn)，4月政治局(jú)会议(yì)仍然强调稳(wěn)增长，应对(duì)弱复苏下流动性大概率仍然(rán)维(wéi)持宽松，同样仍可能有增量(liàng)政策出(chū)台，对市场均是呵护(hù)而非压(yā)力(lì)；海外看，5月(yuè)FOMC会议(yì)后(hòu)市场基本已定价美联储本轮(lún)加(jiā)息(xī)已至(zhì)顶点，仍然存(cún)在区域银行风险隐患(huàn)同时通胀(zhàng)仍在(zài)下行下(xià)，后续海外流动性(xìng)难更紧，外资(zī)对国内市场(chǎng)的流出压力不大。

　　总体来看，权重板块内部的分化(huà)，热门板块交易性的波动是(shì)指数调整(zhěng)主因，但在内需修复、外需韧性，且国内政策呵护延续(xù)、外资流出(chū)压(yā)力不(bù)大下(xià)市场无大风险，震荡修复延续。

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