今年以(yǐ)来基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的(shòu)机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之(zhī)间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停止了(le)与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利(lì)得(dé)基金、上(shàng)银(yín)基(jī)金也(yě)终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立(lì)基金销售机构的(de)代(dài)销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基(jī)金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最(zuì)多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和(hé)基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和(hé)3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作(zuò)关(guān)系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着(zhe)代(dài)销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格(gé)筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是(shì)实现(xiàn)降本(běn)增效的一(yī)大举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家(jiā)基金公司(sī)内部人员(yuán)表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了(le)对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上(shàng)太(tài)多(duō)销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司(sī)终止与(yǔ)代销机构(gòu)的(de)合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机(jī)构销(xiāo)售(shòu)能力(lì)较弱(ruò)，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评(píng)估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有规模(mó)、机(jī)构(gòu)成立(lì)时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会(huì)对基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基(jī)金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截(jié)至今(jīn)年一季(jì)度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督(dū)管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服(fú)务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证的公示(shì)一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等(děng)原因，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监(jiān)管态(tài)势下，未来(lái)基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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