财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提(tí)明确(què)主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年(nián)另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估(gū)方(fāng)面(miàn)，中字头个(gè)股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰(xī)。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推出，拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及(jí)中特估(gū)等板块(kuài)均(jūn)有阶段性(xìng)的相对(duì)收(shōu)益(yì)；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化(huà)的影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表(biǎo)的(de)“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了(le)连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投(tóu)资者体验(yàn)非(fēi)常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗(tóu)资机会(huì)，但(dàn)是短(duǎn)期(qī)游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化较为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者这(zhè)两个(gè)板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时(shí)基(jī)金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修(xiū)复(fù)的(de)基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带(dài)一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在(zài)犹豫(yù)中展开(kāi)。

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