踩上AI风口的(de)三六零，年(nián)内一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市(shì)场质疑(yí)成(chéng)为(wèi)减持(chí)铺(pù)路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值(zhí)相(xiāng)比，公司(sī)的基本面较为糟糕，交(jiāo)出(chū)了回A上市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业(yè)收入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降12.54％，净利(lì)润暴(bào)亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年(nián)报首次亏损。三六(liù)零(líng)同时发布了2023年(nián)一季报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报(bào)一(yī)出(chū)，股吧等平台投资者炸开了(le)锅，不少网友担心(xīn)公(gōng)司下周一(yī)股价(jià)走势，尤(yóu)其周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三(sān)六(liù)零截至3月31日的(de)股东(dōng)数达(dá)到近33万，而截至去年(nián)底为20万不到，也就(jiù)是股价暴涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光了其(qí)重要投资企业哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年的(de)财务数据(jù)，后(hòu)者(zhě)录得133亿的营业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此(cǐ)持股10.72％的(de)三六零新增(zēng)9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗>

　　今年一(yī)季度(dù)继(jì)续(xù)亏(kuī)损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿(yì)元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三(sān)个出现不同程度下滑，其中贡(gòng)献营收(shōu)半(bàn)壁江(jiāng)山的互联网广告及服务(wù)收入为47.1亿(yì)元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收(shōu)入(rù)为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互(hù)联(lián)网增(zēng)值服(fú)务收入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及(jí)其(qí)他业务收入(rù)增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从(cóng)纳斯达(dá)克私(sī)有化退市回A后(hòu)首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三六(liù)零营业(yè)收(shōu)入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到(dào)下(xià)滑。净利润的(de)表(biǎo)现则更差(chà)，除了2019年靠着非经常(cháng)性(xìng)损(sǔn)益撑到60亿元(yuán)外，其他年份均在(zài)30亿元(yuán)附近(jìn)徘徊，但到了2021年净利润直接下滑(huá)七成，只录得9亿(yì)元（扣非(fēi)6.1亿），直(zhí)到2022年(nián)转为(wèi)亏损22亿(yì)元。

　　进入(rù)2023年，三六零延(yán)续(xù)亏损，首季(jì)公司营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿(yì)元(yuán)。对于亏损，公司(sī)称主要系营业收入下(xià)降及对联营企业投资损失所致。

　　一季(jì)度大(dà)增(zēng)13万股东(dōng)

　　十(shí)大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成(chéng)、市值蒸(zhēng)发4000多(duō)亿的(de)三六零进(jìn)入2023年(nián)突然迎(yíng)来转机，诱因(yīn)是chatGPT的(de)突(tū)然爆火。因(yīn)三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模型上有(yǒu)天(tiān)然(rán)优势，公司(sī)及创(chuàng)始人周(zhōu)鸿祎也在不(bù)同场合、通过不同渠(qú)道表达对大模(mó)型的看好，传(chuán)递公司(sī)的拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗优势(shì)，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六零股价2月7号(hào)涨停(tíng)，此后一(yī)发不可收(shōu)拾(shí)，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值一度(dù)从400多亿飙(biāo)涨(zhǎng)到近1500亿，增(zēng)加超千(qiān)亿市值。尽(jǐn)管近期股价(jià)有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六(liù)零年(nián)报和一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸开(kāi)了锅(guō)，多(duō)数(shù)投资者(zhě)表示大跌眼镜，开始担心下周一(yī)股价表现。

　　中国(guó)基金报记者注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投资(zī)者人数(shù)大(dà)幅增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个(gè)季度保持(chí)基本不(bù)变，但到(dào)了今年一季(jì)度(dù)末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入相(xiāng)反，一季度以股权投资(zī)机构为代表的十大股东却在(zài)逢(féng)高(gāo)大幅(fú)减(jiǎn)持。十大(dà)股东名单(dān)显(xiǎn)示，一季(jì)度“北京中关村资本基金管(guǎn)理(lǐ)有限公司-北京(jīng)中发助力壹号投(tóu)资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持(chí)3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖丝路(lù)（银(yín)川）股(gǔ)权(quán)投资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇缘股权(quán)投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述(shù)三大股东合(hé)计减(jiǎn)持超约8500万股，即便(biàn)按一季(jì)度均价计套现(xiàn)金额(é)也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三(sān)六零新增9亿投(tóu)资损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年(nián)财报，也首(shǒu)次把其(qí)投资企(qǐ)业、造(zào)车(chē)新势(shì)力之一的哪吒(zhā)汽车去(qù)年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实(shí)体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根(gēn)据三(sān)六(liù)零此前公(gōng)告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽(qì)车营收(shōu)12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿(yì)元。这意(yì)味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损(sǔn)已经超过百亿，达(dá)到(dào)超(chāo)112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃(qì)对哪(nǎ)吒汽车(chē)的增(zēng)资权(quán)。具(jù)体来看，三六零全资子公司三六(liù)零私募基(jī)金拟将其持有(yǒu)的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资(zī)权转让给两家有(yǒu)限合(hé)伙企(qǐ)业，对应的增资额为(wèi)10亿(yì)元。据此估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增(zēng)资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日(rì)，三六零(líng)又发布对外(wài)投资(zī)进(jìn)展公告称，已与哪吒(zhā)汽车各股东方(fāng)签署有关协议(yì)，以支持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三六(liù)零的(de)持股比例降至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪吒汽(qì)车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财(cái)务数据(jù)出炉后，哪吒(zhā)汽车估(gū)值会(huì)否进一步(bù)下调不得而(ér)知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的(de)亏损，三六(liù)零持有股权的账面值出现(xiàn)较(jiào)大(dà)投资损(sǔn)失(shī)。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览器(qì)确认的投(tóu)资亏损(sǔn)5.14亿(yì)元，意味(wèi)着哪吒汽车带来的投资亏(kuī)损约9.4亿元(yuán)。