本(běn)周铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所(suǒ)铁矿(kuàng)石期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截(jié)至(zhì)下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周(zhōu)后(hòu)几个交易日，铁矿石期(qī)货一直处于(yú)下(xià)跌的(de)态势，本周(zhōu)进口铁(tiě)矿石(shí)价(jià)格指数呈(chéng)现振荡(dàng)运行态势(shì)。

　　兰格钢(gāng)铁(tiě)网监(jiān)测(cè)数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元(yuán)/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较(jiào)传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思上周同(tóng)期(qī)下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳(ào)块(kuài)指数126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石(shí)研究员(yuán)梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁矿(kuàng)石本周(zhōu)加速(sù)下行，直接原因源于成材表(biǎo)需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材消费持续低迷(mí)，市场对(duì)“旺季不旺”担(dān)忧进一步发(fā)酵(jiào)。成材(cái)价(jià)格下降使得(dé)钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现见顶回(huí)落，下游需求走弱开始对炉料端价格(gé)形成负反(fǎn)馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅更为明显。当前铁矿的(de)5-9价差(chà)已扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受(shòu)高铁水产(chǎn)量的(de)刚(gāng)性支撑(chēng)相较坚挺，支(zhī)撑近月合约(yuē)价格。而(ér)远月合约开(kāi)始计价终端(duān)需求走弱(ruò)和铁矿(kuàng)石受自(zì)身(shēn)供需趋于宽(kuān)松的悲(bēi)观预期(qī)影响，跌幅(fú)更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于(yú)需求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加外围风(fēng)险冲击，黑色系期货(huò)整体(tǐ)走弱，品种间形(xíng)成负反馈局面。从终端需求看，尽管地(dì)产销售明(míng)显好(hǎo)转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投资端尚需(xū)时间，一季度房屋新开(kāi)工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表需基本和去年同(tóng)期持平，整(zhěng)体较为疲(pí)弱，钢厂减产(chǎn)降(jiàng)库意愿增强(qiáng)，对原料需(xū)求构成压力。”国投安(ān)信期货高级分析(xī)师何建辉(huī)说。

　　国泰君安(ān)期(qī)货铁(tiě)矿(kuàng)石分(fēn)析师(shī)马(mǎ)亮认为，近(jìn)期市场对于国(guó)内钢厂减产担忧的不断(duàn)加重导致铁(tiě)矿石(shí)出现连续(xù)下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周(zhōu)止跌回(huí)升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历史平均水(shuǐ)平，低(dī)库(kù)存有望(wàng)成为常态，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步(bù)进入(rù)发运旺季(jì)，力拓一季度铁矿石发运(yùn)创同期纪录，淡水河(hé)谷一季度(dù)产量也(yě)同(tóng)比增(zēng)加，到港压(yā)力将增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产(chǎn)量(liàng)近期持(chí)续回升(shēng)，铁矿石供(gōng)应将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松。而铁(tiě)水继续提(tí)产空间(jiān)有限，开始面临(lín)减产压力，铁矿石供(gōng)需将逐步转向宽松(sōng)，下半年这一趋(qū)势将更为清(qīng)晰，远月(yuè)合约的估值有中(zhōng)长(zhǎng)期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口(kǒu)库存维持下降态势，不过由于终端需(xū)求疲弱，政策调控力度增大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨(dūn)。全国(guó)45个港口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环(huán)比增(zēng)123.03万吨(dūn)；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全(quán)国钢(gāng)厂进口铁矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨(dūn)；当(dāng)前样本(běn)钢厂的进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁水产量(liàng)止(zhǐ)增转降，拐点出(chū)现，铁矿(kuàng)石需求端支撑减弱(ruò)；港口库存止(zhǐ)降转(zhuǎn)增，钢厂低(dī)库存按需补库(kù)为主。澳巴极端天气导致4月(yuè)底5月初港口到货将(jiāng)有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石(shí)研究员李海蓉(róng)说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量(liàng)见顶，铁(tiě)矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移(yí)。2309合(hé)约(yuē)当前整体估值水平(píng)偏高(gāo)，旺季后面临(lín)回调压力(lì)，维持逢高沽空的策(cè)略(lüè)。

　　对(duì)于后市，兰(lán)格钢铁(tiě)研究中心王(wáng)国清认为，近期市(shì)场振荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多(duō)以按需(xū)补库为主，整(zhěng)体(tǐ)交(jiāo)投氛围较(jiào)为(wèi)冷清。五一假期将至，下周补库需求或有增(zēng)加。综(zōng)合来看，预计下周进口铁矿传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思石价格指数将(jiāng)继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修(xiū)范(fàn)围扩大，高(gāo)需求对(duì)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)的支撑转弱，近期(qī)供应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低库(kù)存(cún)补(bǔ)库(kù)对价(jià)格或(huò)形(xíng)成支(zhī)撑。可逢高布(bù)局空单。”李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　对(duì)于黑色(sè)板(bǎn)块的(de)后市，何建(jiàn)辉(huī)认为，目(mù)前终端需求尚(shàng)未有太(tài)大(dà)起色，市(shì)场情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体依然承(chéng)压。持续(xù)调整后压力得到(dào)基本(běn)释放，下行节(jié)奏将会(huì)放缓，波(bō)动(dòng)有所加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上(shàng)较为(wèi)波折，供需边际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价格(gé)波(bō)动(dòng)幅度较前两年将(jiāng)有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支(zhī)撑，当前位置(zhì)不(bù)宜过分(fēn)悲观。预(yù)计市场整体以(yǐ)区间振(zhèn)荡(dàng)为主，节奏上(shàng)或(huò)先(xiān)抑(yì)后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏力度。

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