为(wèi)了让自(zì)己的限售股解(jiě)禁后能获得好的回报(bào)，上360借条是正规的吗市公司董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监(jiān)会网站披(pī)露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时(shí)为(wèi)新(xīn)美(měi)星(xīng)董事长(zhǎng)何(hé)德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对(duì)新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，控(kòng)制(zhì)35个(gè)证券(quàn)账户(hù)，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中交易新美星，影响(xiǎng)公(gōng)司(sī)股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息(xī)披(pī)露(lù)违(wéi)法(fǎ)违(wéi)规(guī)，给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披露(lù)的信息，新美星董(dǒng)事(shì)长、法(fǎ)定代(dài)表人、实际(jì)控制(zhì)人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事(shì)长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管理中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金(jīn)的目(mù)的(de)是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保证金(jīn)后，即(jí)开始利用(yòng)控制的证券账户并联合其他市(shì)场资金在二(èr)级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了(le)两个帮手(shǒu)共同合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵(zòng)“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自(zì)筹得(dé)的证券账户(hù)、资(zī)金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要(yào)由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交易决策(cè)，更好(hǎo)地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），交易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势(shì)，连续(xù)集(jí)中交易(yì)“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户(hù)拉抬(tái)股价、集中出(chū)货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，账户组连续集(jí)中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买量(liàng)占市(shì)场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日，201360借条是正规的吗9年3月29日持(chí)流通(tōng)股达到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金(jīn)优势和(hé)持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美(měi)星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买(mǎi)入(rù)成(chéng)交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户(hù)组(zǔ)有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于(yú)卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新(xīn)美星”。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户(hù)组(zǔ)还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利(lì)的(de)行(xíng)为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不(bù)予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理人提出(chū)多(duō)点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操(cāo)纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何(hé)德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价(jià)，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵(zòng)证券市(shì)场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维(wéi)系(xì)委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)等人讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股(gǔ)东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武就(jiù)各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿(cháng)还(hái)债(zhài)务，部分用于非法活(huó)动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应对毛(máo)明土账户(hù)组、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部(bù)分账户(hù)不受蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的(de)合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平(píng)对(duì)黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不(bù)知(zhī)情、未(wèi)参与，且何(hé)德(dé)平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻或(huò)一(yī)致行动人中一方存在不当行(xíng)为，不应推定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他(tā)们的(de)代理(lǐ)人也就(jiù)是否合谋、部分账户的(de)控制关(guān)系、委托理财关(guān)系(xì)等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当事人及(jí)其代(dài)理人(rén)的(de)主(zhǔ)要陈述(shù)意见不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案(àn)为(wèi)多个主体参与、多个(gè)环节(jié)实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共(gòng)同完成的操纵(zòng)行为(wèi)。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其(qí)通过(guò)二级市场交(jiāo)易(yì)影(yǐng)响新(xīn)美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况(kuàng)；何德平知悉并(bìng)参与(yǔ)了本案行为；上(shàng)述行为的实(shí)质是(shì)操纵股价，并(bìng)非合法理(lǐ)财。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武有共(gòng)同影响“新美(měi)星”股价(jià)的意图和目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价(jià)，并(bìng)且(qiě)采取了联合影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责(zé)任承担，证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的(de)账户(hù)交易(yì)“新美星(xīng)”客观上为后续的合(hé)谋(móu)操纵起到一(yī)定程度(dù)锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录(lù)，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司的(de)合作，知(zhī)道蒋维(wéi)已经有一(yī)定底仓(cāng)，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明(míng)土和李传武的(de)违法期(qī)间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认定及(jí)处(chù)罚时(shí)将合谋各(gè)方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七(qī)条(tiáo)第一(yī)项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三条所(suǒ)述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定(dìng)，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披露(lù)违法

　　被予以警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德平信息(xī)披露违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披(pī)露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票(piào)继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳二(èr)人不存在代持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰(lán)某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得(dé)汇(huì)入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账(zhàng)户的原因系(xì)兰某向黄秀芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成(chéng)立，何德平对(duì)借款(kuǎn)、还款等(děng)事(shì)项，不参(cān)与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应(yīng)受(shòu)到处罚(fá)。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金流水及(jí)相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀(xiù)芳的(de)配(pèi)偶关系(xì)，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德(dé)平(píng)、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理(lǐ)由不具有(yǒu)事(shì)实和法(fǎ)律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市公司实(shí)际(jì)控制人，未如实告知上(shàng)市公司上述持(chí)股情况，导(dǎo)致(zhì)新美星在相关公告中均未披露(lù)相关情况，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十三(sān)条(tiáo)规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第三款规定的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就信息披(pī)露违法行(xíng)为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚款。

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