美东时间周(zhōu)三，美联储(chǔ)发布(bù)的最新会议(yì)纪要显示(shì)，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员在(zài)本月的会(huì)议上一致同意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一步(bù)加息的问题(tí)上(shàng)存(cún)在(zài)明显分歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他们准备暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目(mù)前的预期一致，那么在这次会议之后可能(néng)没有(yǒu)必要进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策(cè)。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币(bì)政策的必要(yào)性。

　　其(qí)他部分(fēn)与会(huì)者(zhě)认为“在未来的会议上可能有必(bì)要进一步(bù)收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他(tā)们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目(mù)前的通(tōng)胀水(shuǐ)平(píng)仍(réng)然太高了。与会者指出(chū)，物价(jià)压力可(kě)能比预期(qī)更持久(jiǔ)，因(yīn)为消费(fèi)者(zhě)支(zhī)出(chū)强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力(lì)对(duì)经(jīng)济活动的(de)影响被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指(zhǐ)出(chū)，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步收(shōu)紧可(kě)能会减缓家庭(tíng)支出，减少(shǎo)企(qǐ)业投资(zī)和招聘(pìn)，所有这些都将支持(chí)正在进行的(de)产品和劳动力市场供(gōng)需再平(píng)衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度还不足以证(zhèng)明结束加息是合(hé)理的。但包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在(zài)内的其他(tā)人暗示(shì)，他(tā)们(men)可能更倾向于不加息，以评(píng)估过(guò)去加(jiā)息的影(yǐng)响和银行(xíng)业的压力(lì)。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储宣布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来(lái)的(de)政(zhèng)策走(zǒu)向，由(yóu)于全球经济前(qián)景的不确定性和近期银行业的压力，官员(yuán)们透露未来的决策(cè)将转向更加依赖数据的方式。但(dàn)麻(má)烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政策的程(chéng)度表示不确(què)定，在这次利率(lǜ)决(jué)议之后，美联储官员(yuán)最(zuì)关注的还是掌(zhǎng)握政策的(de)主(zhǔ)动权(quán)，因此保留加(jiā)息(xī)的选择是(shì)有必要(yào)的，接(jiē)下来(lái)该央行(xíng)香港区号是多少大概率不会给出一个(gè)明晰的(de)利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因此，一(yī)些(xiē)与会者强(qiáng)调，至关重要的是不(bù)要传达(dá)降(jiàng)息(xī)的可能性，或者(zhě)已经排除了进一步(bù)提高(gāo)利率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月(yuè)会(huì)议上(shàng)决(jué)定继(jì)续调(diào)高利率或(huò)是维(wéi)持利率不变都是(shì)有可能的(de)。“即使(shǐ)6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确(què)证据表明通胀正在降温之前，美联储都不(bù)应结(jié)束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场普(pǔ)遍预计，5月的加(jiā)息(xī)将是本轮紧缩周(zhōu)期的最(zuì)后一次，美联储极有可(kě)能在年底前降息25个基(jī)点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基于这(zhè)样一种(zhǒng)假设，即经济增(zēng)长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通(tōng)胀(zhàng)率将(jiāng)降至接近美联储2％的目标。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，在是否进(jìn)一步(bù)加息问(wèn)题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意(yì)味着他们(men)不会再次加息，但这肯定会(huì)支(zhī)持这样(yàng)的观点，即他们现(xiàn)在对进一步收紧(jǐn)政策(cè)要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市(shì)场(chǎng)的(de)银行业危(wēi)机，美联储官员(yuán)们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他们的工具(jù)，以(yǐ)确保(bǎo)金融体系有足(zú)够的流动(dòng)性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济(jì)学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰(shuāi)退。现在，美联(lián)储重申了这一观点，不过，如(rú)果(guǒ)信(xìn)贷条件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银(yín)行的存款外流(liú)在3月(yuè)底和(hé)4月基(jī)本停(tíng)止。尽管地区性银行的股价在此期(qī)间进(jìn)一步下跌(diē)，但对绝(jué)大多数(shù)银行来说，这些下跌似乎主要反映了对(duì)盈利能力下降的预期，而不(bù)是对偿付能力的担忧。市场参(cān)与(yǔ)者仍(réng)对银(yín)行业压力再(zài)次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中(zhōng)表示：“5月份美联储(chǔ)会议(yì)纪要(yào)中最(zuì)突出的主题(tí)是，围绕地区(qū)性银(yín)行业(yè)危机带来的信贷紧缩(suō)影响，各(gè)方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于(yú)受(shòu)到全球(qiú)高度关注的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提到(dào)，必(bì)须及时提(tí)高债务(wù)上限，以(yǐ)避(bì)免(miǎn)金(jīn)融(róng)体(tǐ)系和整体(tǐ)经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)了美国国(guó)债市场有序运作的重(zhòng)要性(xìng)，或强调了有关当局继续(xù)解决与市场韧性(xìng)相关(guān)问题的重要性。一些与(yǔ)会(huì)者(zhě)强调，美联储应随时准备使用(yòng)其流(liú)动性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管(guǎn)和监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周三(sān)当天，美(měi)国白宫和国会谈(tán)判代表(biǎo)继续举行债务上限(xiàn)谈判(pàn)。共和党(dǎng)谈判(pàn)代表(biǎo)格雷夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈判没有取得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部(bù)门最早可(kě)能在6月1日(rì)耗(hào)尽用来(lái)支付联(lián)邦(bāng)账单(dān)的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联(lián)邦(bāng)政府是否会(huì)在未(wèi)来几周内耗尽资金的不(bù)确(què)定性而言，美联储会议纪要只是次(cì)要的(de)。很难想象，在这样的背(bèi)景下美联储会(huì)倾向(xiàng)于采(cǎi)取鹰(yīng)派立(lì)场，因此该(gāi)行现在可能松了一口气，因为他们有(yǒu)空间从(cóng)现(xiàn)在(zài)开始慢(màn)慢(màn)采取行动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续(xù)拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍处于(yú)持(chí)续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点点好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共(gòng)和党这(zhè)边要求(qiú)白宫接受10年(nián)的开支限(xiàn)制，双(香港区号是多少shuāng)方正在为这(zhè)件(jiàn)事进行讨论。在被问及(jí)是否有(yǒu)可能在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非(fēi)常快，但民主党需要(yào)意识(shí)到(dào)他们花了(le)太(tài)多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的(de)账上现金(jīn)为765亿(yì)美元，较之前(qián)一(yī)天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯(chě)皮的过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令(lìng)市场重(zhòng)新看(kàn)到炒(chǎo)作题材的勃(bó)勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第一财(cái)季(jì)总(zǒng)共(gòng)实现营(yíng)收(shōu)71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度(dù)的(de)营(yíng)收(shōu)指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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