财联社4月21日讯(xùn)（记(jì)者 王宏）财联社记(jì)者从(cóng)业(yè)内获悉，近期监管部门(mén)正陆(lù)续召(zhào)集相关保险公司开(kāi)会(huì)，主(zhǔ)要内容是(shì)进行窗口指导，要(yào)求(qiú)寿(shòu)险公司(sī)调整新开发(fā)产(chǎn)品的定价(jià)利率，控制利(lì)差损，要求新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思想是(shì)市(shì)场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆续召集了(le)多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调(diào)整产品利率，控制利差乌鲁木齐海拔多少米高(chà)损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这次调整是(shì)不久前监管召集险企(qǐ)进行(xíng)调研(yán)会的后续。3月(yuè)21日财联社记(jì)者曾报(bào)道，为引(yǐn)导人身(shēn)险(xiǎn)业降低负债成本(běn)，加强行业负债质(zhì)量管理，银保监会(huì)人身险部(bù)组织(zhī)保险行业协会以及多家保险公(gōng)司开展调研。将(jiāng)重点调研普通险预定利(lì)率(lǜ)分(fēn)布(bù)、分红险预(yù)定利率和分红水平等公(gōng)司负债成(chéng)本情(qíng)况，以及降低(dī)责任(rèn)准备金(jīn)评估利(lì)率(lǜ)对公司(sī)和行业(yè)的(de)影响(xiǎng)，包括对(duì)新产品定(dìng)价(jià)、存量业务退保、销售行为、市(shì)场竞争(zhēng)分析(xī)变化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉(hàn)三(sān)地(dì)召开座谈会(huì)。其中(zhōng)，北京参会的保险公司(sī)包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳(yáng)光人(rén)寿(shòu)、中邮人寿等；南(nán)京参会的保险公司有太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的(de)保险公司(sī)有合众(zhòng)人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的一位总精(jīng)算师表示，各险企(qǐ)基(jī)本就降低责任准备金评(píng)估利率达(dá)成共(gòng)识，有(yǒu)公司建(jiàn)议分阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普通型长(zhǎng)期年金的(de)责任准备金评估利(lì)率(lǜ)目前为(wèi)年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后再(zài)动态调整。具体的(de乌鲁木齐海拔多少米高)调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士(shì)对财联社记(jì)者表示：“已经(jīng)准备(bèi)好利率3.0的(de)产品了”。也有业(yè)内人(rén)士对财联社记者表示(shì)，此次(cì)主要涉(shè)及(jí)新开(kāi)发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品(pǐn)不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免(miǎn)。

　　下调(diào)预定利率避免(miǎn)利差损(sǔn)风险

　　平(píng)安非(fēi)银团队表示(shì)，我(wǒ)国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提(tí)升，其(qí)他(tā)资产以(yǐ)非标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金(jīn)投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久(jiǔ)期(qī)债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同(tóng)时，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收益率影响(xiǎng)较大(dà)。近(jìn)年监管按产品类型调(diào)整评(píng)估利率、防范化解利(lì)差乌鲁木齐海拔多少米高损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表示，短(duǎn)期来(lái)看，引导(dǎo)降低(dī)负债(zhài)成(chéng)本将大(dà)幅刺激产品销售，老产品停售(shòu)炒作难以(yǐ)避免。中(zhōng)期来看，预定利(lì)率跟(gēn)随评(píng)估利率(lǜ)下行，保险公司分红险(xiǎn)占比提(tí)升(shēng)，有望缓解(jiě)人身(shēn)险公司刚性负债成(chéng)本(běn)压力(lì)，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公(gōng)司为了和银行(xíng)竞(jìng)争，长期保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单(dān)的预定利(lì)率调(diào)整为(wèi)不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国(guó)在(zài)20世纪80年(nián)代，日本在(zài)20世纪90年(nián)代末(mò)都曾面临(lín)利(lì)差(chà)损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业(yè)竞(jìng)争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高(gāo)负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据(jù)美国审(shěn)计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保险公司破产，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年以后，主要(yào)系险企(qǐ)销售(shòu)大(dà)量对利率敏感的低利(lì)润产(chǎn)品；同(tóng)时市场压力致(zhì)使投资端面临(lín)亏损。

　　平(píng)安非银(yín)团队表示，参(cān)考海外，低(dī)利率(lǜ)环(huán)境(jìng)下，负债端主要(yào)通(tōng)过调整寿(shòu)险产品结(jié)构、下(xià)调预定利(lì)率的方式(shì)来避免利差损(sǔn)风险。近年来，我国长端利率地(dì)位震荡、权(quán)益(yì)市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜(qián)在的利差损风险、险企利润(rùn)承压。保(bǎo)险监管趋(qū)严，通过发布产品(pǐn)负面清(qīng)单、下(xià)调演示利率、分产品调整评估利率等(děng)降低负债端成本。

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