关(guān)注国际方面消(xiāo)息(xī)。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯(sī)电视台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨(chén)，俄罗斯海(hǎi)军黑海(hǎi)舰队所在(zài)地，克(kè)里米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯托波(bō)尔市的一个储油设施(shī)遭(zāo)到无人机袭击。从(cóng)网络上曝光(guāng)的照片可(kě)以看(kàn)到，袭击(jī)导致储(chǔ)油(yóu)设施燃(rán)起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔(ěr)市市(shì)长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎(zhā)耶夫在(zài)社交(jiāo)媒体上称：“由无人机袭击造成的火灾影响面积约(yuē)为1000平方米，所有安全和(hé)救援人员都已抵达现场。火(huǒ)灾所(suǒ)在(zài)地和(hé)民用区域间隔(gé)很远。”

　　现场目(mù)击者分享(xiǎng)的多段视频显示，一(yī)场大火照亮了整个夜(yè)空，浓烟直冲云(yún)霄。RT称，目(mù)前还(hái)没有(yǒu)任(rèn)何伤亡报告，地方政府敦(dūn)促人们在消防员努力扑(pū)灭大(dà)火时保(bǎo)持(chí)冷静。

　　报道称，本(běn)周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机的(de)袭击，其中一架无(wú)人机被俄军(jūn)摧毁，另(lìng)一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年(nián)一季报。报告期内(nèi)，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入610亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长7.97％；归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230430074515286.png">

　　金龙鱼(yú)称，报告期内，随着国内餐(cān)饮行业的逐步回暖，厨房食品(pǐn)的销量较去年同(tóng)期有所上涨(zhǎng)。另外，去年一季(jì)度受南美(měi)干旱天(tiān)气等因素影(yǐng)响，大(dà)豆、大豆油及棕榈(lǘ)油等(děng)公司主要(yào)原材(cái)料(liào)的价格快速(sù)上涨，今年一季度公司(sī)主(zhǔ)要原材料成本低于去年同期(qī)。销量上涨(zhǎng)和毛利率提升共同推动了厨房食品的(de)利润增长。

　　截(jié)至2022年(nián)年末(mò)，金龙(lóng)鱼经销商数量合计7768家(jiā)，较(jiào)上(shàng)年(nián)增(zēng)加1647家。金(jīn)龙鱼(yú)在投资者(zhě)关系活动上表示，新增(zēng)渠道主要来源于网络下(xià)沉(chén)、细分产品的专业经销(xiāo)商，以及餐饮渠(qú)道(dào)的快速(sù)发展带(dài)来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已(yǐ)投产(chǎn)生(shēng)产基地，央(yāng)厨杭州、周口、重庆、兴平(píng)基(jī)地已投(tóu)产(chǎn)，沈阳和廊坊的央厨(chú)项目(mù)也将于年(nián)内建成投产。目前，河南(nán)周口和陕西兴(xīng)平央厨(chú)开始供(gōng)应学生餐业务，多款(kuǎn)预(yù)制菜在线下及(jí)电商平台开展销(xiāo)售。

　　不(bù)过，期货日报记者(zhě)还注意到，金(jīn)龙鱼(yú)归属于上市公司股东的扣除(chú)非经(jīng)常(cháng)性损(sǔn)益的(de)净利润为2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主要(yào)是(shì)公司的(de)套期保值操(cāo)作(zuò)未完(wán)全满足(zú)套期会(huì)计(jì)要求(qiú)的(de)衍生金融工具(jù)损(sǔn)益的(de)影响，因此将套期保值业务划定为非经常(cháng)性损(sǔn)益，排除(chú)在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在(zài)《关于开展2023年度商品期货套(tào)期(qī)保值业务(wù)的公告》中披露，将在2023年(nián)对在场内市场交易的与公司及(jí)下属子(zi)公司(sī)的生产经营有直接关系的原(yuán)料、产(chǎn)品、油脂等(děng)期货品(pǐn)种，主要(yào)包括：棕(zōng)榈(lǘ)油、豆油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米(mǐ)、花生(shēng)等品种。第一季(jì)度，饲料原料和(hé)油脂科技产品的销量(liàng)有所增长，营业收入(rù)同比(bǐ)上涨，但是在行情(qíng)下跌(diē)的过程中(zhōng)，公司油脂(zhī)科技相关产(chǎn)品的(de)利润受到挤(jǐ)压，导致(zhì)利润同比有所减少(shǎo)。从合(hé)并资产负债(zhài)表中可以看出，衍生金融资产从年初余额的(de)5.8亿元(yuán)增长到了期(qī)末(mò)的8.3亿元，实现了对现货(huò)市场(chǎng)的对冲作(zuò)用，弥补了一(yī)定的利(lì)润损(sǔn)失。

　　记(jì)者还注意到，油(yóu)脂加工(gōng)企业(yè)道道全一(yī)季度扭亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发(fā)布2023年一(yī)季度报，公司(sī)实现营业收入(rù)17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实(shí)现扣非后(hòu)净利润7093万元，实现(xiàn)经营活(huó)动产生的(de)现金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟随同步转正。由于产能释(shì)放、原料回落、消费(fèi)复苏、推出新品等利好因(yīn)素影响(xiǎng)，道道(dào)全迎来业(yè)绩修复时刻(kè)。分析人士表示，道道全业绩(jì)修复有持续性，预计二季(jì)度还有增长。

　　“原材料(liào)价格下(xià)降”是道(dào)道全业(yè)绩出现大反转(zhuǎn)的(de)主要原因(yīn)。

　　三年间，原(yuán)料菜油价格从8000元/吨(dūn)一线飙(biāo)涨至14000元/吨以上的(de)历(lì)史高(gāo)位，这大大抬升了企业(yè)的加工成本。然而(ér)零售终端的包装油价格(gé)上涨(zhǎng)幅(fú)度(dù)却不及(jí)成本上涨幅度，甚至(zhì)出现卖得(dé)越多、亏得越多(duō)的情况，这(zhè)导致油脂(zhī)加工(gōng)企(qǐ)业的盈利能力大(dà)幅下(xià)降，道(dào)道全也不例外。自2022年(nián)下半(bàn)年以来，道道全新建产能陆续释放，海外到港n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写(gǎng)原(yuán)料陆续增长，带动道道全(quán)的包装油毛利率逐步回(huí)升。

　　道道(dào)全近年来主推旗下茂名工厂建(jiàn)设(shè)，并于(yú)今(jīn)年(nián)一季度取得阶段性(xìng)成绩。2022年(nián)7月份，道(dào)道全茂名工厂(chǎng)建(jiàn)成(chéng)投产，此(cǐ)后产能处于爬坡释放(fàng)期。今(jīn)年(nián)以来(lái)，广(guǎng)东(dōng)大力发展预制菜产业，一季(jì)度(dù)广东地区餐饮(yǐn)消费回暖势头良好(hǎo)，为道道(dào)全茂(mào)名工厂的投产(chǎn)及产能释放带(dài)来(lái)正面影(yǐng)响。

　　道(dào)道全(quán)还表示，今(jīn)年一(yī)季度扭亏为盈的另一主要(yào)原因是主要原料价(jià)格(gé)出(chū)现下降趋(qū)势，缓解公司(sī)的(de)采(cǎi)购及成本压力。自(zì)2022年下半年开始，道道全所(suǒ)用主(zhǔ)要原料的国际交易价格呈现(xiàn)出回落走势，受船期和现货(huò)到(dào)厂的(de)时(shí)间影响，道道全的主要原料综合(hé)采购(gòu)成本(běn)随后于(yú)2022年(nián)年末回落，2023年一(yī)季(jì)度则进一步延续回(huí)落趋势，对其一季度实(shí)现扭亏为(wèi)盈(yíng)有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目(mù)前(qián)，道(dào)道全旗下拥有多个品牌，经销(xiāo)商总数已达1308家，遍及华中、西(xī)南、西北、华东、华南等菜油主要消(xiāo)费区域(yù)，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立(lì)生产加工基地。由于拥有多(duō)个品牌(pái)及多地工厂，下游消费复(fù)苏、上游原料看(kàn)跌将成为道道全今年业绩修复的两大驱动(dòng)因子。对(duì)于(yú)今年的(de)业(yè)绩，道道全(quán)持(chí)有谨慎乐观态(tài)度(dù)，认为业绩修复有一定持续(xù)性，未来不宜过度悲观(guān)。亦有(yǒu)多家券商对道(dào)道全今年业绩(jì)表达正面预期，并预测其今年(nián)全年营业收入将突破100亿元。

　　毛(máo)利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原材料价格自2022年(nián)下(xià)半年高位回落，且(qiě)叠(dié)加提价效应逐渐显现(xiàn)，部分公司毛利率迎来较(jiào)明显改善(shàn)。

　　对(duì)于行业发展格局与趋(qū)势，道道全(quán)认(rèn)为，2023年，从目前(qián)掌(zhǎng)握的信息来看，原材料供给预计将趋向于宽松(sōng)，但天(tiān)气、能(néng)源及国际政治经济形势等(děng)因素的影响，又给油(yóu)脂、油料市场带(dài)来不确定性。包装食用(yòng)植物油是生活必需(xū)消费品，市场空间(jiān)广阔。随着消(xiāo)费者(zhě)健康意识的提(tí)高，对(duì)健(jiàn)康、安(ān)全、营养(yǎng)的食用油需求(qiú)也将持续增加，未来品牌化、高(gāo)端化将(jiāng)是行业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化现象也将日(rì)益凸显。

　　中信建投油脂分析师石(shí)丽红告(gào)诉(sù)记者，在原料供(gōng)应端，大(dà)宗农(nóng)产品价格(gé)已(yǐ)“退烧”，进入下(xià)行周(zhōu)期(qī)，而且我国菜油原料供应出(chū)现了(le)从(cóng)未(wèi)有过的多(duō)元及宽松局面，包装油(yóu)的成本端压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今(jīn)年以来，菜(cài)油的消费需求端则是喜忧(yōu)参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行(xíng)平稳，缺乏(fá)突出矛盾(dùn)且供(gōng)需端均有不确定(dìng)性，盘(pán)面整(zhěng)体呈现振荡走(zǒu)势。然而，进入3月后市(shì)场风云突变，硅谷(gǔ)银行倒闭引发市场恐(kǒng)慌及连(lián)锁反应，为(wèi)全球金(jīn)融市场的稳定(dìng)性带来了(le)挑战，对整个商品乃(nǎi)至金融市场造成了较大冲击。此外，巴西大(dà)豆(dòu)及欧洲菜油供给压力从进(jìn)口成本端为油脂油(yóu)料市(shì)场形成了(le)较大拖累(lèi)。宏观与基本面利空(kōng)出(chū)现共振，不论是油还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽然市场并(bìng)不看好油粕走势，但如(rú)此凌(líng)厉(lì)的跌势仍(réng)在(zài)节奏上(shàng)超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业(yè)人士认为(wèi)，今年一季(jì)度油脂的(de)走势也受到宏(hóng)观面影响。另外，在大(dà)量乌(wū)克(kè)兰及澳洲(zhōu)廉(lián)价菜(cài)籽的冲击(jī)下，今年欧(ōu)洲菜(cài)籽进口同比增加200多(duō)万吨，原油价格不景气带来生柴投料需求减(jiǎn)少，这令欧洲菜油的(de)出口潜力大大增加(jiā)。此外，继续增产的俄罗(luó)斯菜油大(dà)部分依赖对中国(guó)出口，在加(jiā)拿大旧作菜(cài)籽采购近500万吨的背景下(xià)，国(guó)内后期面临(lín)的菜(cài)油供(gōng)给压力十分明显(xiǎn)。

　　但今(jīn)年以来，行业普遍反映，油脂消费(fèi)复(fù)苏(sū)不及预期，包装油需求乏力，国内食用油需求整体(tǐ)增量(liàng)空(kōng)间不大。要想拿到更多市场份额(é)，不同油种之间、大小企业之间的竞(jìng)争十分激烈(liè)。

　　“当(dāng)前需求(qiú)仍处于(yú)弱势，因(yīn)提货较好，菜油表观库存(cún)处于低位，终端库存处于(yú)高位(wèi)。随供(gōng)应逐步增加，表观(guān)库存或逐步(bù)起量，二季度菜油(yóu)价(jià)格与相(xiāng)关油脂价差缩(suō)小格局背景下，菜油需求或(huò)起量，但(dàn)中短期仍处于(yú)累(lèi)库态势。”石丽红说(shuō)。

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