财联社4月29日(rì)讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一(yī)口牙一辆宝马车”……这些生活(huó)中经常(cháng)听到的(de)玩笑话，透露出(chū)“种牙贵”让(ràng)人望而却步的无奈现实。近(jìn)日(rì)，北京、河北、浙江(jiāng)、四川(chuān)等多(duō)地(dì)医保部门发布公告(gào)，于4月20日落实口腔种植(zhí)医疗服务收(shōu)费、种植体集中带量(liàng)采(cǎi)购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理措施，单颗种(zhǒng)植(zhí)牙的价格(gé)降低一半(bàn)左右。网友直呼：再也不(bù)用担心“口腔刺客”了！

　　“我们(men)在临床工作中，也看(kàn)到(dào)不少患者延迟了种牙计划(huà)，就在等集(jí)采政策落地。”中华口腔医学会种植专委(wěi)会常(cháng)委满毅告诉南(nán)方周末记者，“集(jí)采后的种植牙将为更多(duō)患者减轻医疗负担(dān)，不再让(ràng)患者(zhě)‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国家医保局披露，本次(cì)集采汇聚(jù)全国近(jìn)1.8万(wàn)家医疗机构的(de)需求(qiú)量，达287万套种植(zhí)体系统，约占国(guó)内年(nián)种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约(yuē)患者费(fèi)用40亿元左右。随(suí)着(zhe)医疗服务(wù)价格相关(guān)规定出台，三级(jí)公(gōng)立医院常规种植牙医疗服务价格为(wèi)单颗4500元。

　　第四次全(quán)国口腔(qiāng)流行(xíng)病(bìng)学调查(chá)结果显示(shì)，65岁-74岁老人当(dāng)中有86％存在牙缺(quē)失(shī)。新京报贝壳财经记(jì)者走访发现，多(duō)家(jiā)北京民营连锁口腔机构(gòu)在4月(yuè)1日即开(kāi)始了“集采价”的种植牙促(cù)销，价格已低至3000多元(yuán)/颗，并表示“降价不降质”。此(cǐ)外，规范整合后的(de)山(shān)东省口腔种植医(yī)疗服务(wù)价格(gé)项目(mù)4月1日正式落地实(shí)施。当天，“随着牙冠(guān)、种(zhǒng)植体等集采价格落地执行，种植(zhí)牙(yá)相关的(de)咨询量、问诊量(liàng)、手术量都大(dà)幅增长，其中(zhōng)手(shǒu)术(shù)数(shù)量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市口腔医院(yuàn)副院长、副主(zhǔ)任医师(shī)解建(jiàn)立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行(xíng)业是否会再(zài)度站上(shàng)风口？“预(yù)计未来国内(nèi)的(de)种植牙数(shù)量，有望从目前(qián)每年400万颗(kē)，增长到每年1000万(wàn)颗以上。”专家告(gào)诉南(nán)方周(zhōu)末记(jì)者，他认为这个目标(biāo)或许一(yī)年后(hòu)就能(néng)实现。而对于起(qǐ)步较晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采是压力也是机会(huì)。一(yī)位国产(chǎn)种植牙企(qǐ)业代(dài)表透露(lù)，尽管国产品(pǐn)牌产品拥(yōng)有一(yī)定的价格优势(shì)，但销售份额占有率尚(shàng)不足(zú)10％，本次集采(cǎi)后很难快速放(fàng)量或实现(xiàn)“国产替代”。但对(duì)于临床(chuáng)应用(yòng)时(shí)间短、案例少的国产种植牙来说，整个种植牙市场规模的扩大(dà)，将有助(zhù)于企业积累更多的(de)临床应用数(shù)据和案例，对未(wèi)来长期的应一滴水多少ml 一滴水多少克用和研发会有(yǒu)一定(dìng)帮(bāng)助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集(jí)采(cǎi)带动国内耗材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老(lǎo)龄化和支付能力提(tí)高，近年来种植牙需求呈现爆发(fā)式(shì)增长。根据牙博士招股说(shuō)明书，2020年(nián)国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市(shì)场(chǎng)规模将增(zēng)至1911亿元(yuán)，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中包括上游设备(bèi)和耗材企(qǐ)业(yè)：种植(zhí)类如(rú)华西口腔科(kē)技中心等；修补(bǔ)类如(rú)正海生(shēng)物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机(jī)和锥形束投(tóu)照计算机(jī)重组断层影像设(shè)备的美亚光电等(děng)；数字软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块(kuài)厂(chǎng)商爱尔创（国瓷(cí)材料）等。中游为器械(xiè)经销商：松佰牙科(kē)等；下游为口腔医(yī)疗机(jī)构如通(tōng)策(cè)医疗、拜博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建等人在(zài)3月20日发(fā)布的研报中表(biǎo)示(shì)，种植牙集(jí)采(cǎi)降价(jià)后，其渗透(tòu)率(lǜ)有望得到快速提升，同(tóng)时加速国(guó)产口(kǒu)腔CBCT等检测设备需求释放。中(zhōng)游(yóu)设备(bèi)美亚光(guāng)电、朗视仪器(qì)是国产口腔(qiāng)CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗透率(lǜ)提升，民(mín)营医院和(hé)诊所的(de)设备(bèi)需求(qiú)弹性更(gèng)大，国(guó)产设备依(yī)托性价比优势聚焦民(mín)营市场。口(kǒu)腔(qiāng)一滴水多少ml 一滴水多少克CBCT上游(yóu)核(hé)心零部件(jiàn)上市公司(sī)主要为(wèi)奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼(yǎn)银牙铜骨(gǔ)头”，在(zài)A股市场(chǎng)里(lǐ)，牙科一直都(dōu)被投资者(zhě)视为坡长雪厚的黄金赛道，关于(yú)牙(yá)科的(de)纯正上市公(gōng)司(sī)只有通(tōng)策医疗这(zhè)一家。也正是因为如此(cǐ)，自通(tōng)策医疗借(jiè)壳上市以(yǐ)来，其(qí)便一直备受资金的追捧(pěng)，被(bèi)投资者奉为一滴水多少ml 一滴水多少克“牙茅”。然而，通策医(yī)疗最近几年在资本市(shì)场走(zǒu)势一路下行，前(qián)年最(zuì)风光的时候曾触顶1300亿元市值(zhí)，而不(bù)到2年的时间内市(shì)值蒸发超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财(cái)报数(shù)据来看，种植(zhí)业务位(wèi)列通(tōng)策医疗五大业务板块(kuài)增速第一位。对通策医疗来说，种植牙业务是(shì)不可或缺的(de)市场。业(yè)内人士透露，一旦种植牙耗材被集采，通(tōng)策(cè)医疗的盈利能力很可(kě)能受影响(xiǎng)。面对激烈竞争的(de)市场，大型口腔连锁机构(gòu)失去了(le)此前(qián)集团采购(gòu)优(yōu)势，与公立医院(yuàn)及其他民营口腔机构(gòu)站在同(tóng)一起跑线，大幅降价(jià)势在必行，这也将(jiāng)影响种植(zhí)牙最(zuì)终(zhōng)利润率。

　　通策医(yī)疗(liáo)面对的最大的问题是，怎么(me)能把这些增量(liàng)转化为(wèi)自己(jǐ)的增量。竞争来自(zì)参与集采的1.8万家(jiā)医疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总(zǒng)数(shù)的80％。想(xiǎng)要获(huò)得足够量的种植牙(yá)，一要有覆盖面足(zú)够广的(de)口腔机构(gòu)，二得有足够多的医(yī)护人员。“种植(zhí)牙放(fàng)量一直是其所期待的一件(jiàn)事。”3月23日，通策医疗董秘处(chù)的回复(fù)直截(jié)了当(dāng)。2022年通策医疗发布的财报中提及——医护人(rén)才储备，这也是其(qí)这两年最重要的战略布局。

　　通策医疗在调研(yán)内容纪要中(zhōng)提到，宁口2022年(nián)上(shàng)半年营收增长3％，净(jìng)利润下降(jiàng)是由于(yú)2022年(nián)新增了40名医生储备，增加的人力(lì)成(chéng)本影响了900万元利润。通策医(yī)疗(liáo)2022年三季度财报中提到，为“后集采”时代准备，让90％以(yǐ)上的专家都在支持(chí)蒲(pú)公英医院快速(sù)发展，目标是让蒲公英医院(yuàn)在最短(duǎn)的时间成为(wèi)当地(dì)第一的口腔医院。值得注意(yì)的是，通策医疗的重磅项(xiàng)目“蒲(pú)公英计划”在2018年提出，被公司视为“未(wèi)来五(wǔ)年重要的发展计划”。而如今(jīn)，目(mù)前来看，该计划仍处筹备或培育期，2022年上半(bàn)年(nián)蒲(pú)公(gōng)英分院贡献收入1.71亿元，净(jìng)利(lì)润率(lǜ)仅为(wèi)5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增蒲公(gōng)英(yīng)分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这(zhè)几年(nián)相(xiāng)关(guān)医生(shēng)的储(chǔ)备已(yǐ)经(jīng)足够了，“（种植牙）量再(zài)增长10倍(bèi)也够”。“以价换量更容易形成规模效应(yīng)。目前(qián)种植牙渗(shèn)透率(lǜ)低，随着价格差异(yì)化定价(jià)，总量的快速增加仍有望形成规模的(de)较高增长。”这是通(tōng)策医疗(liáo)2022年底在机构调(diào)研时的观点。一位(wèi)长期关注(zhù)消费医疗的行业人(rén)士(shì)分(fēn)析(xī)，通策医(yī)疗的主要市场仍在(zài)浙(zhè)江(jiāng)，但即使(shǐ)在浙江，面对(duì)接下来(lái)激(jī)烈的种植牙(yá)市场，也没有绝(jué)对优(yōu)势，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采(cǎi)，未(wèi)来(lái)种(zhǒng)植(zhí)牙也会慢慢从一(yī)个高毛(máo)利业务变成低毛利业务。因为这一部分对医(yī)生的技术要(yào)求并没有那么高，主要(yào)靠的是设备定位、辅(fǔ)助软件和三维建模。所有的(de)口腔诊所都(dōu)能做，没有那么深的护城河，所(suǒ)以市场竞(jìng)争会比较(jiào)激烈。”关(guān)注口腔赛道的投(tóu)资人(rén)说。

　　对于(yú)中国的(de)民营口腔医院(yuàn)市场(chǎng)而言，集(jí)采消息和盈利曲线下降关系也不(bù)大(dà)。“其实在集采消息出来之前，民营口腔(qiāng)诊所就因为(wèi)价格战(zhàn)的原因，自己就把价格压下来了。低于4500元的种植价格，在业内其实已(yǐ)经比比皆是(shì)。”口腔诊所从(cóng)业(yè)者如是(shì)说(shuō)到。目前，很多民(mín)营口(kǒu)腔诊所面临着巨大(dà)的经营压力，面对高(gāo)昂的诊(zhěn)所房租、水电以及人工费用(yòng)等，其实利润不算高。有(yǒu)医(yī)疗投资(zī)机构工(gōng)作人员曾表(biǎo)示，目前(qián)80％的民营连锁口腔机构都处于亏(kuī)损状态。

　　▌天价(jià)种植牙神话破灭 牙科诊所(suǒ)或大批退出

　　有业内人士给予了(le)一个(gè)乐观的(de)预(yù)测，当集采降(jiàng)低(dī)价格后(hòu)，原本属于改善型医疗需求的种(zhǒng)植牙，将会(huì)成为百姓(xìng)们(men)的基本需(xū)求——几十亿颗(kē)失牙的市场会(huì)打开。这几乎奠定了一(yī)个薄利多销的局面。但这并不是(shì)在所有牙科诊(zhěn)所都会(huì)发生的局(jú)面。当耗材价格下降后，牙医利益(yì)会受到直接冲(chōng)击。“在大部(bù)分诊所(suǒ)里(lǐ)，医生收入是和耗材挂钩的。这(zhè)和骨科心(xīn)脏(zàng)支(zhī)架集采的影响类似，医生的(de)工作量加大(dà)不说，收(shōu)入会减(jiǎn)少。”业内(nèi)人(rén)士(shì)表示最担(dān)心的(de)是(shì)到底能不能以价换量。如(rú)果薄利了，但最终没有(yǒu)多销，经营(yíng)可能难以为继。

　　牙科是医院所有科室中(zhōng)，最适合独(dú)立(lì)执业的。即便(biàn)在(zài)改(gǎi)革(gé)开放之前，全国(guó)各地的个体牙(yá)医也不在少数。国家卫(wèi)生统计年鉴(jiàn)显示，2020年全国民营口腔(qiāng)医院、诊所(suǒ)加(jiā)起来有66000多家，提供(gōng)的口(kǒu)腔医疗服务占(zhàn)到总量69％左右(yòu)。民营口(kǒu)腔医院或诊(zhěn)所(suǒ)的一(yī)大特点就(jiù)是连锁率特(tè)别低，只有约4.8％，绝(jué)大(dà)部分牙科诊所都是“个体户”。牙(yá)科特别依(yī)赖医生(shēng)的个人能(néng)力(lì)，牙医独立执业会比其(qí)他专(zhuān)科容易很多。

　　“种植牙的暴利在上(shàng)游的厂家，到了终端诊所，利润空(kōng)间很微(wēi)薄，还没有算上房租、水电、折旧(jiù)。”业(yè)内人(rén)士认为，假如耗材降价，但没有(yǒu)带来体量的增长(zhǎng)，薄利了之后又(yòu)没多销，就形成了一个悖论。当收入(rù)不足以支撑过高(gāo)的运营(yíng)成本(běn)时，一些(xiē)诊所不得不关(guān)停(tíng)退市(shì)。长远(yuǎn)来看，种(zhǒng)植牙是整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失(shī)时最后的办法(fǎ)，更重(zhòng)要(yào)的是(shì)提高公众(zhòng)对口(kǒu)腔(qiāng)卫(wèi)生的关注意识。“世界卫生组织提出的(de)‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁(suì)的时候每个人都(dōu)有20颗(kē)以上的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内(nèi)人士(shì)如是说。

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