市场再(zài)迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布(bù)，为健全多层次(cì)资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作(zuò)。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上(shàng)已有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分(fēn)增强策略ETF。业(yè)内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有更灵活的(de)风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入市(shì)，也(yě)能更好地(dì)服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发(fā)挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场(chǎng)的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科(kē)创板(bǎn)股(gǔ)票(piào)涨跌(diē)幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交所将在目(mù)前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一直(zhí)高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工(gōng)作(zuò)，持续完(wán)善制(zhì)度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控机(jī)制，并根据市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只基(jī)于科创50指数(shù)的场内(nèi)期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)科技创新特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国(guó)务院关于推进上(shàng)海国(guó)际金(jīn)融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元(yuán)化的(de)交易和风险管理(lǐ)需(xū)求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不(bù)断提升服(fú)务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，对促(cù)进科创板(bǎn)企业(yè)进一步(bù)发挥科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于(yú)促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义重大。

　　首只基(jī)于(yú)科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少酒红色是哪几个颜色调出来的相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求(qiú)积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流(liú)动性(xìng)、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　据了(le)解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截(jié)至目(mù)前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规(guī)模最大(dà)华(huá)夏(xià)上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入(rù)超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规(guī)模位(wèi)居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立(lì)以(yǐ)来(lái)，市场对风险管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随(suí)着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管(guǎn)理需求(qiú)也更加(jiā)庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提供更加(jiā)灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者(zhě)更(gèng)有效率管理风险的同时(shí)，能够有更多的时间和精(jīng)力去(qù)关注标(biāo)的对应上(shàng)市公司的投(tóu)资价值(zhí)。”中(zhōng)山大学岭南(nán)学(xué)院教授韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容(ró酒红色是哪几个颜色调出来的ng)量将有所扩大(dà)，提供更(gèng)好(hǎo)的流动性，市场(chǎng)稳定性(xìng)提(tí)升；也将为(wèi)市场带(dài)来更(gèng)多的(de)增量资金，更(gèng)好地服务科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作用。截至目前，市(shì)场已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且(qiě)近年来(lái)ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速度加快。在去(qù)年，就(jiù)有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包括上交所旗(qí)下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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