这一走势与(yǔ)国家(jiā)统计局制(zhì)造业PMI一(yī)致。统计局近(jìn)日公(gōng)布的4月制造(zào)业PMI为49.2，低于前值2.7个百(bǎi)分(fēn)点，2023年以来首次低于荣枯线。

　　从(cóng)分(fēn)项数(shù)据看，制造业供给(gěi)增速(sù)放缓，4月(yuè)制造业生产指(zhǐ)数(shù)仍高于荣枯(kū)线，但为近(jìn)三个月来最低，部分企(qǐ)业反映(yìng)新订单量少于预期，抑制产(chǎn)量增长(zhǎng)。需求结(jié)束了此前两(liǎng)个月的扩张(zhāng)，当月新订单指数略低于临界(jiè)点(diǎn)，主要是(shì)因为(wèi)需求相对疲弱、客户消(xiāo)费(fèi)减少。分三大(dà)类产品(pǐn)看，中间品类和(hé)投(tóu)资品(pǐn)类(lèi)销量下降，抵消消费(fèi)品类(lèi)销量的增长。

　　外需(xū)则在3月(yuè)小幅收缩的基(jī)础上反(fǎn)弹，4月(yuè)新出口订单(dān)指数升(shēng)至扩张区(qū)间，但涨幅(fú)不大。部分样(yàng)本(běn)企业表(biǎo)示，防疫政(zhèng)策平稳转段(duàn)后，出口更加(jiā)便(biàn)利，支持(chí)销售改(gǎi)善，但(dàn)全球经济(jì)低迷，出口订单总量仍(réng)无(wú)明显起色(sè)。

　　制造业(yè)就业情况(kuàng)持续(xù)恶化，4月就(jiù)业指数(shù)在收(shōu)缩(suō)区间降(jiàng)至三个月来最低。部分企业在员工自愿离职(zhí)后没有填补空缺，也有企业为了(le)控(kòng)制(zhì)成本(běn)而裁员。人手(shǒu)短缺叠加产量不足，导(dǎo)致4月积压业务量指数连(lián)续第四个月(yuè)位于临界点以上(shàng)，与2月持平，同为2021年11月以来最高。

　　4月制造业价格(gé)下降，原材料(liào)购进价格(gé)指数(shù)、出厂价格指数(shù)均处于收缩区间(jiān)且降至2016年2月、2016年1月以来最低，前者是因为(wèi)原材(cái)料和能源价格下降，后者则反映市场需求不振，企(qǐ)业(yè)选择降(jiàng)价(jià)促销。数(shù)据(jù)显示，中(zhōng)间(jiān)品(pǐn)类的成本和销售价格均下降最快。

　　随着防疫措施优化，供(gōng)应链持续改善，供应商交(jiāo)货时(shí)间指数已连续三个月位于扩张区间(jiān)，但4月扩张率小幅回(huí)落(luò)。

　　尽管供给(gěi)放(fàng)缓(huǎn)、需(xū)求收缩，制造业企业家对未来(lái)生(shēng)产经营仍抱有较(jiào)强预期(qī)，4月信心指数(shù)升(shēng)至近(jìn)两年来次高，仅低于2023年2月。企业普遍认(rèn)为，随着疫情影响持续消退，客户需(xū)求将会转强，市况将进一(yī)步改善，从而(ér)支(zhī)撑(chēng)增(zēng)长预期。此(cǐ)外，企业还预(yù)期(qī)新(xīn)产(chǎn)品发(fā)布、政策(cè)扶持、对新设备(bèi)的投入等会(huì)推动增(zēng)长。

　　财新智库高级经(jīng)济(jì)学家(jiā)王(wáng)喆表示，4月制造业景气度(dù)转差(chà)，指向经济(jì)恢(huī)复基(jī)础不牢固，市场积(jī)压需求短期释放后，经济恢复的持(chí)续性存疑。就业亦是目前经济面临的(de)突出问题，年轻(qīng)群体的就业形势尤其(qí)严(yán)峻。近(jìn)日(rì)，通缩成为(wèi)市场热(rè)议话(huà)题，成本(běn)端和(hé)出厂端价格指数的快速下降需引起足够重视。未来相关(guān)政策应(yīng)围绕促进内需、稳(wěn)定就业、改善预期做文章，疏通(tōng)货币传导机制，助力经济良性循环。

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