今年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了全(quán)行业所有基(jī)金经理(lǐ)关注，而(ér)公(gōng)募基金2023年一季报揭(jiē)开(kāi)了基金经理的观点和真(zhēn)实(shí)持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的(de)诺(nuò)安积(jī)极回报基金，一季(jì)度主(zhǔ)要投资在(zài)人工智(zhì)能、算法、应用、算力端等领域，因(yīn)抓住了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益(yì)，成为(wèi)今(jīn)年以来业绩最领先的主动权益基(jī)金。同(tóng)时，较好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也(yě)吸引了多位明(míng)星基金(jīn)经(jīng)理的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在一季报表示，一季度在人工智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱(bào旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释)人工智能

　　开(kāi)年以(yǐ)来，计算机行业在人工智能板块的带动下(xià)，走出了波(bō)澜壮(zhuàng)阔(kuò)的(de)行情。因(yīn)抓住市场机(jī)遇，业绩(jì)一路(lù)领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知(zhī)名(míng)度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度(dù)积(jī)极拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极回报成为(wèi)2023年表(biǎo)现最强的(de)主动权益基金，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突(tū)飞猛进的发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂商也(yě)纷(fēn)纷开展结合自(zì)身业务(wù)的人工智能领域的研(yán)究(jiū)，在股价飞涨的背后，是相关(guān)公司在产(chǎn)业端的(de)积极布局，人工智(zhì)能浪潮不(bù)可逆。

　　他也(yě)直言(yán)，诺安积极回报基(jī)金一(yī)季度(dù)主要投资在人工智能领域(yù)，算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持(chí)仓看，前(qián)十(shí)大(dà)重仓股进行了较(jiào)大幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除(chú)了中(zhōng)微(wēi)公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他(tā)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)全部换，新进了长川(chuān)科(kē)技、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信(xìn)息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺(nuò)安积(jī)极回报的(de)头号重仓股中微公(gōng)司，截(jié)至4月21日，今(jīn)年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内(nèi)拥有(yǒu)超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年(nián)内涨(zhǎng)幅也超60％，这(zhè)些表(biǎo)现较好(hǎo)的重仓(cāng)股推动(dòng)基金净(jìng)值大涨。

　　从股票(piào)仓位来(lái)看，诺安积(jī)极回报并没有保(bǎo)持去年底的高仓位，一季(jì)度末(mò)仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四(sì)季度基(jī)本保持在90％以上的仓(cāng)位水(shuǐ)平(píng)，去年三(sān)季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季末，股(gǔ)票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并没有(yǒu)太大变化，前十大(dà)重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局(jú)卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在诺安成长的一季报中写道(dào)，主要(yào)布局芯片板块，在当前的(de)市场位置，迎接即(jí)将到来的科(kē)技大行情(qíng)。

　　他(tā)还谈(tán)及芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了(le)临近(jìn)拐点的阶段(duàn)。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片(piàn)产业下行(xíng)周期，随(suí)着疫情落(luò)下帷幕，在今年一(yī)季度拐点将(jiāng)至(zhì)。产业端一季度库存水(shuǐ)平接近正(zhèng)常，各(gè)厂(chǎng)商二季度毛(máo)利率水平见底。伴(bàn)随(suí)着(zhe)疫后经济恢复，未来需求端(duān)将(jiāng)对设计板块(kuài)持续(xù)拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出(chū)现了突飞猛进(jìn)的发展，将影(yǐng)响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为(wèi)未来(lái)最强的产业(yè)趋(qū)势。海外引(yǐn)领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算(suàn)力几何(hé)级的增长和(hé)边缘(yuán)侧硬(yìng)件的拉(lā)动，都是未来芯片(piàn)需求的重要增长。新需(xū)求将让芯片周期拐点提前(qián)到来(lái)。

　　另外一(yī)个重要(yào)板块是芯片设备材料EDA，美(měi)国对中国(guó)半导(dǎo)体的制裁已(yǐ)经到了穷途末路的(de)地步，暨(jì)2022年(nián)10月(yuè)7日(rì)美国(guó)半导体出口(kǒu)新(xīn)法案对我(wǒ)国晶圆(yuán)厂极限施压之后(hòu)，进一步(bù)的(de)制裁(cái)已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工(gōng)厂(chǎng)一方面加(jiā)速扩(kuò)产成熟制(zhì)程，另一(yī)方面在国(guó)内设备厂商的配合下，继续(xù)研发攻克(kè)先进制程。虽然美国的制(zhì)裁对我国先进制(zhì)程的(de)扩产(chǎn)造成了一定的影(yǐng)响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备(bèi)的国(guó)产化率却(què)取得了(le)突飞猛进的(de)增长。在(zài)全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可(kě)能(néng)会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的(de)收益，成(chéng)为(wèi)2023年以来(lái)业绩最强的主动权益基金(jīn)。这一业绩还(hái)是受到4月21日(rì)AI、半导体等(děng)领域大跌影响(xiǎng)，若(ruò)截至4月20日(rì)，该(gāi)基金业(yè)绩超过72％，一(yī)路(lù)涨(zhǎng)势如虹。

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　　较好的业绩(jì)也让(ràng)这只冠军基金一季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。数据显示(shì)，诺安积极回(huí)报去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而(ér)一季度(dù)末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一规模(mó)暴涨更多来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松以及(jí)诺安积极(jí)回(huí)报基金(jīn)的话题(tí)也屡见报端(duān)，成(chéng)为基民热(rè)议的话(huà)题(tí)。

　　同样，受益于净值大涨以(yǐ)及投资(zī)者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度(dù)规模均(jūn)出现上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规(guī)模暴增，从去(qù)年底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理基(jī)金的总规(guī)模(mó)也从去年底的293.25亿元(yuán)增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐(lè)部(bù)”中(zhōng)的(de)一员。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投(tóu)研的副总，市场上管理规模(mó)超(chāo)过700亿的(de)基金经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓(cāng)换股(gǔ)方向也受到(dào)市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露情况看，谢治宇(yǔ)主(zhǔ)要加仓半(bàn)导体(tǐ)及光模块相关板(bǎn)块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工智能相关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一(yī)季(jì)度(dù)新进了海(hǎi)康威视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四(sì)只个股，几乎全(quán)部是(shì)与AI、半导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应(yīng)用于设(shè)备检测(cè)、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品。在(zài)4月15日(rì)发布的《投资者(zhě)关系活动记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威视(shì)的营收增(zēng)长(zhǎng)起了很大(dà)的作(zuò)用。

　　澜起科(kē)技主营(yíng)业务是为云计算和(hé)人(rén)工智能领域(yù)提提供以芯片为基础的解决(jué)方案，目前主要产品包括(kuò)内存(cún)接口等(děng)。晶晨股(gǔ)份(fèn)也是全球布局、国内领先的无晶圆半导(dǎo)体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭(xù)创(chuàng)今(jīn)年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个季(jì)度的时间(jiān)就狂买8个多亿(yì)，直接买进第七大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超(chāo)媒(méi)、普洛药业在内的四(sì)只个(gè)股(gǔ)在一季度退出(chū)兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管理的(de)另外一只可投港股的兴全合(hé)宜基金(jīn)在一季度除了加仓半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板块之外(wài)，互联网板块中的腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)也(yě)是其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示(shì)，随着各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分(fēn)化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高(gāo)仓位，对人(rén)工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成(chéng)立(lì)，招(zhāo)商核(hé)心竞争力在当年弱市环(huán)境(jìng)下斩获超(chāo)47％的(de)收益，让招(zhāo)商基(jī)金(jīn)朱红裕成为(wèi)市场备受关注的(de)基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力(lì)一季报的披露揭开了(旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释le)朱红裕的(de)投资思路和路径。从股票持仓来(lái)看(kàn)，一季度末(mò)该基金股票市值占基金总(zǒng)资产比(bǐ)例为(wèi)93.84％，处于该(gāi)基金成(chéng)立(lì)以(yǐ)来(lái)的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的(de)态(tài)度。从(cóng)该基(jī)金2022年(nián)中报(bào)、三季(jì)报、年报来看，其仓位分(fēn)别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底(dǐ)，一季(jì)度朱红裕配置(zhì)A股比例有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商(shāng)核心竞争力配(pèi)置中国大陆、中国香港股票(piào)市值占基金(jīn)净值(zhí)比例分别(bié)达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力(lì)配置来看，重点布局了信息技术、可选消(xiāo)费等。前(qián)十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了一(yī)些持仓调(diào)整，绿城服务(wù)、中国民航信息网络、安琪酵母新进(jìn)前(qián)十大重仓股之列，通威股份(fèn)、希望教育、中航光(guāng)电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也在季报(bào)中写道，一季度(dù)初(chū)期，我们基(jī)于(yú)对经济复苏(sū)预期大概率偏弱的判断，主要(yào)减持了经济复苏(sū)敏感(gǎn)度相对较高的部分(fēn)制造业，增持了(le)计算机(jī)、大众(zhòng)消费品等行业(yè)，同时，我们亦在一季(jì)度末期逐(zhú)步逢(féng)低增持了港(gǎng)股中(zhōng)可能面(miàn)临业绩拐点的物业(yè)及(jí)计算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一(yī)定的超额收益，但市(shì)场(chǎng)的(de)博(bó)弈程度超出(chū)了我们的预期，导致(zhì)对部分行(xíng)业的(de)定价出现了较为显(xiǎn)著(zhù)的偏离。我们将基(jī)于中长期的行业(yè)研究视野，逆势而行。

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