公募基(jī)金一季(jì)报(bào)募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季(jì)报(bào)进入(rù)密(mì)集(jí)披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模(mó)超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三(sān)年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了消费等(děng)行业(yè)的(de)配置，降低了金(jīn)融(róng)等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在(zài)一季度末(mò)的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招商银(yín)行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入(rù)了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度(dù)还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式出色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间(jiān)来充分观(guān)察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们(men)用事实证明自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优势之一在(zài)于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累的重要(yào)性(xìng)可能并不(bù)显著。但(dàn)如果(guǒ)将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一(yī)目标(biāo)的最重要(yào)保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的(de)规(guī)模(mó)最(zuì)大(dà)的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污长(zhǎng)一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季(jì)报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将(jiāng)是(shì)今年主要(yào)宏观(guān)背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业(yè)，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然(rán)事(shì)件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期公(gōng)布的社融和地(dì)产数据分析(xī)，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污全(quán)球经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将(jiāng)目窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污光更多放在微观企(qǐ)业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大(dà)。不必总(zǒng)是关(guān)注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平(píng)静。我们对全年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现(xiàn)了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季报(bào)中指出，今年一季度(dù)疫(yì)情对经济的影响(xiǎng)基本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取(qǔ)了(le)对应(yīng)措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模(mó)块等子(zi)版块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金(jīn)报告期内对人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖(wā)掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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