财联社(shè)4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募(mù)基(jī)金2023年一(yī)季报披露完(wán)成，多(duō)位知名(míng)基(jī)金经理大幅调(diào)仓换股的(de)动向和投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大(dà)幅加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)海洋石油，刘彦春则加仓海康(kāng)威(wēi)视、美的(de)集团、腾讯(xùn)控(kòng)股，谢(xiè)治宇(yǔ)布局AI板块，加仓海康威视(shì)、晶晨股份、中际旭创(chuàng)、澜起科技、中(zhōng)国移动、腾讯控股、赛腾股(gǔ)份、星环科技-U，常(cháng)处于风口浪尖的(de)葛兰，也开始布局(jú)人工(gōng)智(zhì)能，加(jiā)仓同花顺、金山办公、寒武(wǔ)纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人工智(zhì)能大行其道的首季(jì)，包括谢治宇、周(zhōu)蔚文、葛兰(lán)等(děng)顶(dǐng)流开始追逐AI，另一面，一些专注长期成长价值的基金经理(lǐ)仍(réng)坚守新能源(yuán)，如曾(céng)经的公募冠(guān)军刘格菘。

　　有人追逐成了(le)风

　　2023年一季度，是人(rén)工智(zhì)能的盛典。面对火出天际的AI赛(sài)道，究竟是应该与其(qí)共舞(wǔ)，还是不为所动继续坚守“初心”？

　　观察一季报的调仓(cāng)换股，可见越来(lái)越多的基金经理(lǐ)选择了(le)前(qián)者。“不买AI就是等死(sǐ)，追(zhuī)买AI可能是找(zhǎo)死，横竖都是死，不如搏一把再(zài)死，也许富贵险中(zhōng)求呢”，是行(xíng)业心(xīn)态的(de)生动写照。

　　光大证券统计数据也证明了(le)这一点(diǎn)，公募(mù)基金一季度大(dà)幅加仓TMT板块中的(de)计算机(jī)和通信(xìn)行业。截至2023年3月(yuè)31日，主动偏股基(jī)金重仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一(yī)季度(dù)大(dà)幅提升1163亿(yì)元。

　　包(bāo)括一直深耕医疗(liáo)的(de)葛(gé)兰(lán)在内，众(zhòng)多知(zhī)名基(jī)金经理布局AI。具体来看，中欧(ōu)阿尔法(fǎ)混合(hé)一(yī)季度大手笔新进(jìn)中芯国际、上(shàng)海电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所(suǒ)管的另一只中欧(ōu)研(yán)究精选混合一(yī)季(jì)度(dù)新进金山办公14.37万股。此外，中欧明睿新起点(diǎn)混(hùn)合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位(wèi)从0.46万(wàn)股加到28.53万(wàn)股，金山办公的仓位(wèi)从(cóng)0.09万股加到15万(wàn)股(gǔ)。

　　从(cóng)上(shàng)述调(diào)仓换(huàn)股中(zhōng)也(yě)能看出葛兰的(de)人工(gōng)智能投资(zī)方向——从AI上游的(de)芯片、到(dào)算力以及终端的(de)应用、办公等。

　　窥(kuī)一斑而知全豹(bào)，葛(gé)兰的操作只是公募(mù)基金经(jīng)理加仓AI的一个缩影。从各位(wèi)知名基金经理调仓动(dòng)向(xiàng)可以看出，大家都纷纷“搬(bān)家”到(dào)了TMT。

　　同样为中欧(ōu)“顶梁柱”的周(zhōu)蔚文也(yě)在一季报中(zhōng)也提到，随着ChatGPT的(de)横空出世(shì)，海(hǎi)外大模型以及相关(guān)人工智(zhì)能的产(chǎn)业趋(qū)势(shì)受到市场关注(zhù)，并很快扩散到国内产业界，市场聚(jù)焦于上游算力(lì)、传输和下游运用(yòng)，在经济(jì)复苏相对(duì)温和的情景下，计算机、通(tōng)讯、传媒、电子行(xíng)业(yè)受到各方(fāng)资金的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥(yáo)领先(xiān)。

　　从十大重仓股来看，万达电(diàn)影新入他所管理的(de)中欧新趋势(shì)十大重仓股，中欧洞见一年(nián)持(chí)有(yǒu)则加(jiā)仓了立讯(xùn)精密、腾讯控股(gǔ)等个股；中欧明睿新常态(tài)则加仓深信(xìn)服等。

　　再如谢治(zhì)宇，海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为(wèi)新晋(jìn)兴全(quán)合(hé)润重(zhòng)仓(cāng)股。

　　他(tā)也表示，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等子板块带动(dòng)的(de)人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　值(zhí)得注意的是，此前招商证券(quàn)研报称(chēng)，从(cóng)历史上来看，30％是主动偏(piān)股(gǔ)公募基金大类行业配置(zhì)比例一个很重(zhòng)要的临界值(zhí)，往往预示着某个板块进入(rù)过热阶段。截至2023年一季度末(mò)，主动偏股公(gōng)募(mù)基金对TMT配(pèi)比明显提升至20.26％，但与临(lín)界值(zhí)尚存安(ān)全距(jù)离。从这点看，基金经理对于TMT来说仍称(chēng)不上“抱团”，仍(réng)有基金经理并未上(shàng)车。

　　有人守候成了景(jǐng)

　　在(zài)“追(zhuī)风(fēng)”的另一面，仍有(yǒu)一部分仍坚守新能源，也有一部(bù)分试图低(dī)位捡拾(shí)新能源筹(chóu)码。

　　如(rú)曾经的公募状元刘格菘(sōng)。据了解，广发基金成长团队对新能源的钟爱业内闻(wén)名，最(zuì)新(xīn)披露的(de)一季报中也证实了他们(men)的“坚守初心”。

　　当年的(de)冠军基金广发(fā)双擎升级，从(cóng)其(qí)十(shí)大重仓股(gǔ)来(lái)看(kàn)，前五大重仓(cāng)股的(de)占(zhàn)比均超(chāo)过了8.5％，分(fēn)别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆(lóng)基绿(lǜ)能，圣邦股份(fèn)，均属于新能(néng)源概(gài)念股。除此之外(wài)，他还仍加仓了天(tiān)合光(guāng)能、荣(róng)盛石(shí)化等个股，且新晋晶科能源为十大重(zhòng)仓股。

　　刘(liú)格(gé)菘在一季报表达了仍对新能源(yuán)保持(chí)信心，“我们对本产品重点(diǎn)持(chí)仓(cāng)的光(guāng)伏、储能、新能源车方向保(bǎo)持相(xiāng)对乐观，投(tóu)资中相信基(jī)本面优秀(xiù)和增量价值积累(lèi)的(de)公司(sī)。经过调整，行业估值(zhí)水(shuǐ)平已在历史低位，产(chǎn)业链的(de)变化在(zài)市场定价中未(wèi)被充(chōng)分(fēn)认知(zhī)和体现。”

　　再如傅鹏博，其(qí)管理的睿(ruì)远成长价(jià)值混合前十大重仓股分别为中国(guó)移动、宁德时代、三安光电、通威股(gǔ)份、万华化(huà)学、广汇能源、东方(fāng)雨虹、立讯精密、三(sān)诺生物、新宙(zhòu)邦。对比去年年底该基金增持了宁德时代、通威股份、万华化学(xué)、广汇能源(yuán)、东方(fāng)雨虹。值(zhí)得(dé)关注的是，加仓幅度最多的是光伏龙头通(tōng)威股份，为60％。

　　李晓星所管的(de)银华心怡(yí)混合也(yě)加仓了(le)新能(néng)源，如(rú)晶科能源(yuán)、锦浪科技、东方电缆等(děng)。他(tā)表示，“我们(men)曾经提(tí)到了新能源板(bǎn)块的一些风险点，这些风(fēng)险点在经过大半年的消化后，在(zài)这个估值(zhí)分(fēn)位以及股价位置下，我们认为新能源板(bǎn)块的(de)风险因素已(yǐ)经充(chōng)分释放，目(mù)前这个时间段，新(xīn)能源非常具有吸引力(lì)。在(zài)一季度(dù)我们(men)对(duì)于(yú)电动车、光伏、储(chǔ)能、海风(fēng)的一些标的，都增(zēng)加了(le)一些仓位。”

　　对于(yú)人工智能，他认为，“太(tài)阳底下没有新(xīn)鲜事(shì)，过度的热(rè)情(qíng)在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基金经理在AI的“大(dà)风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基金经理章恒在接(jiē)受财联(lián)社记者采访(fǎng)时(shí)提到，他曾重点关注过TMT板(bǎn)块(kuài)，但并(bìng)不喜(xǐ)欢去追逐(zhú)风口，他选择会(huì)在全(quán)市(shì)场(chǎng)做(zuò)行(xíng)业轮动，在操(cāo)作上(shàng)绝对(duì)不是去(qù)捕捉每个时期的“最靓的仔(zǎi)”。“对于自己看(kàn)好的行(xíng)业(yè)，你重仓(cāng)押进去(qù)，不确定性来(lái)的(de)时候(hòu)，无论是基金经理个人还是投资者，其实都(dōu)是(shì)无法承受(shòu)的。所以，任何一个行业，即使你(nǐ)再(zài)看(kàn)好，也要(yào)控制持有比(bǐ)例，分(fēn)散风险。”他表示。

　　交银施罗德基(jī)金的(de)王崇一(yī)季报(bào)表示暂时无法(fǎ)预测其兑现(xiàn)节(jié)奏和时间，短期(qī)内也(yě)很(hěn)难在(zài)A股找(zhǎo)到明显的受(shòu)益标的，就(jiù)没有参与。不过他也认为这些股票的估值(zhí)体系(xì)还在合理接受(shòu)范围(wéi)内。

　　极致行情下(xià)，AI还能香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年(néng)“爱”吗(ma)？

　　上(shàng)述分(fēn)析可知，今年一季(jì)度(dù)仍(réng)有不少基金经理重(zhòng)仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板(bǎn)块的未来走(zǒu)势(shì)将(jiāng)如何(hé)？

　　一部(bù)分市场人士仍看好AI。

　　国(guó)海策略(lüè)目前仍维持TMT为全(quán)年市场主(zhǔ)线的判断，相关领域如(rú)AI芯片、服务器以及光(guāng)模块(kuài)等细分赛道将陆续(xù)迎(yíng)来基(jī)本面的确(què)认，中(zhōng)微观层面(miàn)上尚有空间，估值修复尚未结束，个(gè)股上是找机会的格局。

　　中金(jīn)公司研报(bào)指出，年初至今市场对(duì)AI关注度持续高企，上一轮行情(qíng)催化主要集中(zhōng)于大模(mó)型的突破(pò)进(jìn)展；而4月(yuè)以来，我们观察到各个领域(yù)的应(yīng)用厂(chǎng)商正加速AI融(róng)合应用产品的研(yán)发和(hé)发布，其中办(bàn)公场景进展相对较快，我们预计5月之后将进入AI应用的(de)加速(sù)繁荣阶段(duàn)。我(wǒ)们持续看(kàn)多AI，并(bìng)在应(yīng)用、算力、模(mó)型三层中建议投资者优先(xiān)关注应用层投(tóu)资(zī)机遇。

　　百亿私募大佬董(dǒng)承(chéng)非也(yě)看(kàn)好相(xiāng)关板块(kuài)，他认为，2011年之(zhī)前是周期的时代，2011年之后是消费的(de)时(shí)代，但(dàn)未(wèi)来10年(nián)，最(zuì)牛的(de)资产是科技。他(tā)坦(tǎn)言，自(zì)己(jǐ)目(mù)前重(zhòng)仓(cāng)半导体(tǐ)板块。

　　不过另一部分市场人(rén)士也指出，AI后(hòu)续或有(yǒu)波动或调(diào)整(zhěng)。

　　中信建(jiàn)投证券策(cè)略首席分析师陈果，在A股二(èr)季度投资(zī)策略(lüè)会上提到(dào)“今年(nián)大概(gài)率(lǜ)还(hái)是一(yī)个偏(piān)成(chéng)长风格占优(yōu)，尤其是很(hěn)多科技股在过去(qù)几年其实没有(yǒu)太多的表(biǎo)现。以(yǐ)前(qián)我们(men)讲茅指(zhǐ)数(shù)、宁(níng)组合(hé)，其实TMT板(bǎn)块有很长时间没有太(tài)多表(biǎo)现。今年要推动数字(zì)经济(jì)，今年半导体周(zhōu)期要见底，本身今年科技股(gǔ)的机会是(shì)可以期待的”。<香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年

　　不过(guò)，他也提醒道(dào)，“TMT应该没(méi)有走完，但二季度(dù)可能会有一些波动。AI现(xiàn)在还是主题投(tóu)资(zī)阶段不太适合(hé)大多数的投资者，不适合在这个位(wèi)置(zhì)上(shàng)去追(zhuī)。”

　　广发(fā)证券研报中(zhōng)判断，本轮AI板块已进入第一轮(lún)调整期，但(dàn)对标(biāo)2013年“移(yí)动互(hù)联网+”行情节奏，预计本轮(lún)后续(xù)调整时(shí)长与幅度有限。对于(yú)下一阶段“AI+”行情(qíng)，建议逢低布局有(yǒu)望率先(xiān)实(shí)现业(yè)绩兑现的环节，即满足“自身产(chǎn)业周期向上+AI加持(chí)下的业绩增厚机遇(yù)”的领域，比如，电(diàn)子(zi)、计算(suàn)机、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年